回顧港股表現， 2013年第四季可以說，「成也三中，敗也三中」。內地經濟數據見底回穩，加上11月中旬公布三中全會改革細則，大市升溫，突破上半季牛皮悶局，12月初高見24111點，半年波幅4298點，漲幅達22%，但12月改革夢轉冷，單月最多跌5.8%。
恒指全年最終僅升649點或2.9%，在過去十年中，表現屬倒數第三（若只計指數上升的年份，則升幅是十年來最小）。市場憂慮內地經濟放緩，國指走勢落後於恒指，國指全年倒跌620點或5.4%。滬指2013年累計下跌153點或6.8%，遠較亞太區股市遜色之餘，也跑輸歐美股市，自2010年起，連續第四年成為全球輸家。
回望港股過去一年，完全符合「炒股不炒市」原則，指數升幅雖小，藍籌升跌幅榜中，卻不乏暴升急挫成分股。藍籌股三甲由科網及濠賭股包辦，藍籌新貴銀娛（027）榮膺升幅榜首，全年大漲1.3倍，雖然其主席呂志和曾指股價過高，但無阻其如虹氣勢。另外，保險、環保能源、券商及部分汽車股亦屬標青板塊，龍源電力（916）全年暴升87%，成為最佳國指成分股。有人歡喜有人愁，煤炭股成為2013年雙料輸家，排行恒指及國指榜尾，中煤（1898）全年急挫四成八。
對於港股2014年前景，不少投行仍然樂觀，渣打及瑞銀公布「最牛預測」，預期恒指高見28000點，瑞銀認為最樂觀情況可高見28878點。其餘各行對恒指年底目標則大致介乎25000點至26500點。標普旗下Captial IQ亞洲估計，美國失業率仍高企，預料退市步伐較緩慢，看好交通、航空及公用股，恒指及國指2014年底目標26190點及13250點。Capital IQ認為，交通類股份已見底，利潤率改善，燃油價溫和利好航空股；公用股今年有併購概念，料投資者興趣增加，加上成本收入比例改善，有利支持收入。
新股賺錢
一直深受大市氣氛影響的新股市場，2013年下半年也見強勢，而新股的投資回報亦尚算不俗。今年新股「賺錢王」為雲遊控股（484），若以掛牌當天收市價沽出計，該股每手賬面獲利1650元。其次是海螺創業（586），於上市當日每手賬面獲利1620元，僅以30元之差屈居次席；此外，福壽園（1448）、金邦達寶嘉（3315）以及靄華押業（1319）也緊隨其後，於首日每手賬面分別賺1490元、1400元以及1320元。
全球最牛
日圓兌美元全年更累積近21%的跌幅，是1979年以來34年最差全年表現。但日本的振興經濟政策持續，預料將令日圓的廣泛跌勢延續至2014年。受惠日本首相安培晉三施行量化寬鬆及弱日圓政策，資金從各方湧至，日經225指數較去年底累升達五成七，勇奪2013年區內表現最佳股市，同時跑贏今年頻頻破頂的美股，成為今年全球最牛股市。
不牛不熊
綜合內地券商預測，市場普遍預測滬指2014年表現介乎1900至2600點，以上限計，即較2013年底收於2115點，有23%潛在升幅。不過，內地股民似乎未看好A股，據網易的調查顯示，近七成股民認為滬指最高位不超過2500點，逾三成股民更認為最低跌破1500點。
申銀萬國指出，隨着政策面的不確定性下降，A股的吸引力將提升，滬市最高有望見2600點，但經濟正處向創新驅動發展的切換期，A股大市全面「轉牛」的機會不大。由於貨幣政策調控從緊和美國逐步退市等因素，今年宏觀流動性仍然中性偏緊，但是股市流動性未必差。
三大主線
A股在2014年須把握三大主線，主倉大消費，同時收穫政府投資和改革紅利。第一條主線：群眾消費板塊。限制三公消費的影響在削弱，疊加低基數效應，消費增速將恢復。再考慮到通脹緩升以及經濟結構往消費轉向，具有防禦價值的大消費板塊將成資金配置的最佳選擇。相對看好農林牧漁、醫藥、食品飲料等行業。
第二條主線：政府投資重點。預期2014年政府財政支出結構邊際增長最快的領域，主要是國家安全（包括國防軍工、資訊安全、安防等板塊）和生態環保（節能、新能源、環境保護與修復等）領域，投資機會更為確定。
第三條主線：改革兌現主題。在全面深化改革的執行期，A股主題機會也將被持續啟動。國企改革、對外開放和人口戶籍政策調整相關的概念板塊值得關注，資本市場制度重構下的新股投資機會也應深入挖掘。