雖然不少人認為股市的技術分析缺乏理論依據,但出自「傳奇」美聯儲主席格林斯潘的「格林斯潘看跌期權(股市從高點下跌20%將降息救市)」也是基於類似「技術指標」的政策。不妨看一下花旗總結的,過去在格佬「底線思維」下美國股市高點下跌的「技術特徵」:
以歷史基準看,現在標普500指數已經漲得過高了
在2104年1月5日的高點,標普指數比55周移動平均線高12%,而55周均線也比200周均線高20%
在2007年的高點,標普指數比55周均線高8.5%,而55周均線也比200周均線高14.5%
在2000年的高點,標普指數比55周均線高14%,而55周均線也比200周均線高29.5%
(黑線代表標普指數,藍線代表55周均線,紅線代表200周均線)
所以基於這點看,現在標普指數比2007年更高,略低於2000年的水平。在這些例子裡,一旦跌破55周均線這個支持位,應該會預期會進一步調整至200周均線。
然而,在以上兩個例子中,標普最終都大幅跌破200周均線,因為美國另一種資產帶來的連帶影響(在2000年,納斯達克指數大跌80%+,2007年房地產市場的多米諾效應引發了金融危機)。
現在的另一市場動態是1998-2000年與2011年至今之間的類似性。
在1998年,受俄羅斯違約的影響,標普從高點出現了最多20%的修正,接著上漲了68%至2000年的高點
在2011年,受歐債危機/希臘違約的影響,標普從高點出現了最多20%的修正,接著上漲了72%至今年1月的高點。
雖然現在我們肯定不會預期出現2000年那樣的大幅調整,但平行對比明顯證明了過去幾年標普指數已經上漲了多高,特別是把90年代末的低失業和高GDP增速與最近經濟才萎靡復甦對比。
暫時仍未出現預示著指數短期會進一步下跌的任何重大破位;然而,這肯定即將會發生。
初步觀望的支持位在1672-1797,也就是55周均線和12個月均線
如果跌破該支持位,這將打開通向200周均線1387的空間,也就是比高點下跌25%
12個月均線一直是個重要的收盤支持位,因為只有以下幾次罕見的破位:
1998年8月:標普收盤價43個月來首次跌破12個月均線,接著出現了從高點最多22%的修正
2000年10月:標普收盤價24個月來首次跌破12個月均線,接著出現了從高點最多50%的修正.在2003年收復12個月均線以後,標普指數一直在均線之上,直到
2007年12月:標普收盤價跌破12個月均線,接著進一步出現了最多50%的修正
2010年6月:標普收盤價跌破12個月均線,接著進出現了從高點最多17%的修正
2011年8月:標普收盤價跌破12個月均線,接著進出現了從高點最多22%的修正