傳奇交易員邁克爾•斯坦哈特：王者歸來（上）
來源: http://wallstreetcn.com/node/75603
您可能還沒聽說過邁克爾·斯坦哈特（Michael Steinhardt）這位傳奇投資家，讓我娓娓道來。
他頭銜眾多，世界級短線殺手，避險基金教父，投資天才，華爾街歷史上經營最成功的基金經理人之一。1995年他急流勇退，留下一段傳奇的金融人生。
據報道，在“歸隱江湖”近10年之後，斯坦哈特又“殺回了”華爾街。他能否恢複王者風範呢？
在華爾街30年的成長史中，交易員數不勝數，但最牛的當屬斯坦哈特。
當人們還不知道對沖基金為何物時，他的對沖基金規模已經達到數十億美元。
他的基金從1967年到1995年28年中年均收益24.5%（扣除20%管理費用和獎金）。換言之，如果你於1967年向他的基金投入1萬美元，到1995年，你就可以拿到480萬美元（按標普指數來算19萬美元）。1993年，他榮登福布斯富豪排行榜前400，身價達3億多美元。
交易講求的是擇時，如果按這個標準，他可能是一個失敗者。1995年正值對沖基金（最賺錢的機器）發展鼎盛之時，他選擇了全身而退。如果他不歸隱江湖，他現在可能是最富有的人之一，同時期的索羅斯和史蒂文·科恩現在的身價已分別是200億和94億美元。
對此，他坦然面之：
我認為，人這一生，要做更加有意義的事情，而不單單是腰纏萬貫。
求富固然無錯，但此舉絕不會讓你百年之後遁入天堂。
他的這番話似乎和他雷厲的短線交易風格格格不入。遠離華爾街之後，他的生活可以說是“采菊東籬下，悠然見南山”。
他買下了西切斯特北面的土地，在克洛屯水庫也有許多物業。那兒周圍有條林蔭道，透過林蔭道可以眺望水庫。房子在河岸右邊，房前有一個大遊泳池。這房子曾經是西奧多·德萊塞的住所，這位20世紀的小說家曾寫過《美國悲劇》。斯坦哈特買進了許多動物，幹脆開了一家野生動物園。他還和妻子培育了一個山茶花園，花園里還有蘋果和梨樹，並且還種植著各種漿果。
但此時，這位坐在曼哈頓辦公室的老者向我們傳達了一個讓我們詫異的信息：他要回來了，不過他這次來要打破華爾街的“條條框框”：為“小人物”造勢（並大賺一筆）。
斯坦哈特現在入股WisdomTree Investments14.7%，成為該機構最大股東，價值3.3億美元。同時，他擔任此公司董事會主席。斯坦哈特是一家ETF基金，創始人為喬納森·斯坦伯格（Jonathan Steinberg）。斯坦哈特已經是對沖基金的元老了，他認為：ETF也有顛覆金融業的力量，投資FTF的每一個人都可以從中獲益。
提到過往的交易經歷，他說：
“我非常關註一件事情，那就是做美國業績最好的基金。”
“以我之見，斯坦伯格在過去八九年中是最好的基金經理。”
華爾街人士提到斯坦伯格，人人都會豎起大拇指，因為他娶了當紅財經節目主持人瑪利亞·巴蒂羅姆（Maria Bartiromo）。上世紀80年代，斯坦伯格曾在沃頓商學院求學，盡管沃頓商學院有的大樓以他父親名字命名，但他還是沒有在那兒拿到本科學位。後來，斯坦伯格利用家族財產辦了一本雜誌，2001年這家雜誌社關門。更要命的是，這位被斯坦哈特大加贊揚的管理人以前竟然沒有管理過其他人的資產。
與傳統共同基金相比，ETF通常收的管理費較少，並且有稅收優惠。此外，ETF完全透明：投資者每天都可以看到所持基金的市值。憑借稅收優惠和透明度高的優勢，ETF吃掉了共同基金12.1萬億美元的資產管理份額。
WisdomTree管理資產規模350億美元，只占ETF市場2.1%的市場份額。而WisdomTree在2010年的份額還不到1%。在整個ETF市場中，貝萊德和道富集團處於支配地位，共占有61.9%份額。WisdomTree利用金融學理論創建ETF，目標也就是超過標普500指數1到2個點，這與斯坦哈特以前的業績相比簡直是小巫見大巫。
WisdomTree是專業開放式ETF管理機構，去年的業績遠遠跑贏了最初設定的目標，股票資產收益171.9%，而同期納斯達克指數只上漲了35.6%，資產管理人指數上漲47.7%。
憑借這麽好的業績，斯坦伯格可能成為去年最好的資產管理人之一。這也讓斯坦哈特大賺特賺，擺脫了“過氣傳奇人物”的頭銜。
斯坦哈特,曾經的對沖基金的教父級人物，現在也成為了ETF投資的前衛人士。