有趣的財經分析文章 止凡
http://cpleung826.blogspot.hk/2014/01/blog-post_2.html2014年第一個交易日，止凡看了報章上的財經專家分析股市後，嘗試節錄一些有趣的段落出來分享一下，讓大家都感受一下現今財經專家的質素，從而學習一下財務知識。當然，只作節錄及儘量省略全文，更不會公開作者名字，只會加一點點評論而已。第一篇文字「萬德資源（8163）於去年5月收購了資訊技術產品公司Quasicom System，部署業務轉型，收購代價以配股形式支付，按0.4元作股價，配發2,000萬股。其後該公司再於6月份供股，供股價亦是0.4元。。。。萬德早前亦指出，該公司擬收購手機遊戲業務，股價亦開始有所動作。早前升得較厲害的股仔，很多都是以轉型作為炒作藉口。。。。論股價水平，萬德現價仍可算是處於低位，兼且遠遠低於當時的供股價。。。。近日成交開始回升，股價亦似有異動，要炒番上0.4元水平也不是難事。早前兩日，萬德出現陽燭急升，週二回吐至0.241元，正造就入市機會，上望0.39至0.4元，止蝕位是0.19元。」
看完這篇文章，好像有合理原因買入萬德，但深入想一想，以上所提出的理由其實跟價值沒多大關係。值得買入萬德就只因為公司有所動作，收購與本業無關的業務，拿一個「藉口」作炒作，到底該公司收購什麼價值的東西呢？收購後又變化出如何的價值呢？文章一概欠奉，最後只說什麼「陽燭急升」的東西就定下目標價及止蝕位，莫名其妙。
第二篇文字「。。。一些在去年暴跌的股，例如天能動力（819），卻有機會出現谷底反彈。。。。在個多星期前，公司發盈警，其股價曾急跌至2.38元，創下自2011年3月中以來的新低。但在最近的兩、三個交易天，天能出現反彈，現價已高於未公佈盈警前的水平，顯示投資者相信天能的壞消息已盡出，加上週息率高達8.4釐，現在這股已符合「平、正」的原則，大家可考慮下注，目標看4元，止蝕位是2.35元樓下。」
文章作者推介天能的原因，只是因為其股價在公佈盈警後大跌而再反彈，所以就認為這是壞消息已盡出的結論，這是相當不嚴謹的推演。股價的上落，只是巴菲特師傅口中的一位情緒智商極低的「市場先生」行為，他竟然拿這作為指標。另外，公司的盈警已出，來年的股息能否維持也不知道。然而，如果看上8釐股息是價值，那麼股價再跌低過2.35元又為何要止蝕呢？介時股息率不是更和味嗎？奇怪的邏輯。
第三篇文字「。。。過去兩個大型調整浪，幅度同樣達正負兩個標準差，而且跌勢來得更為急勁，下跌時間僅為上升時間的約三分之二。如第1個升跌浪，調整至見底約為14周，而升浪運行了22周才見頂。目前升浪運行了27周，未知可否超越第2個升跌浪(時長34周)，但要留意，一旦升浪結束，調整將可能達16周或4個月以上(以27周的60%計算)，因此切勿貪勝不知輸。。。」
這篇文章分析，完全看圖表及利用統計學來決定投資行為，這跟賭徒入賭場下注前先看「路紙」一樣，先看過往開多少舖「大、細」或「莊、閒」，有些人更研究過往六合彩號碼出現次數來推測下期六合彩。往績跟未來，明明風馬牛不相及，卻包裝得很科學。可能我不懂事，但我沒有聽過有任何人靠這樣來致富，不是一次半次贏十萬八萬，贏也不夠輸的那種，而是真正的致富。
第四篇文字「。。。幾個動力板塊的發展空間還是頗大，14年表現還會不錯，至少距離估值下降仍有一段距離，當然，表現就不可能與13年相比。如果要數新的炒作板塊，近期最火熱的肯定是彩票股，近月升幅全線達幾倍，不過就頗為雞犬皆升，有少許相關的都可瘋漲。。。今市會沽出表現疲弱的比亞迪(1211)和中國海外(0688)，減持5000股建行(0939)和3000股光國(0257)，小注3萬股御泰中彩，1萬股復星國際(0656)，以及5000股味千(0538)」
文章作者憑感覺，認為板塊的動力如何，背後一點理據都看不到。筆者又再描述近月狂炒的股份，鼓勵讀者去買，似推人進火坑。最有趣的是其投資倉位的動作，進進出出甚頻密，亦換入熱炒板塊，一切皆因作者不停去估計及追逐熱炒股。以上的文章，每名專欄作者都相當有名聲，亦在大報中當財經專欄作家，但每天就在寫這樣質素的文章，文章內難以找尋一點價值。然而，我覺得這些文章最大的問題，是對讀者群的影響，因為不一定每位讀者都有足夠財務知識，能分辨文章內容的可讀性。不少炒戶只會看見文章內的股票號碼，天天追看天天跟，財務知識又何以有所寸進呢？如果日日寫這類文章，我寧願不寫，也不想害人。