今天上午在總結這周讀過的書和信。繼續看格力電器的增發說明書。
下午進行了例會討論。首先是巴菲特的信件。
找到了以下問題: 1, Control and private owner
2,在以後讀信件的時候,多關注這四個公司: DRC B-H,Associated cotton shops andnational indemnity
3,40% 的投資比重的資產是什麼?什麼時候買的,為什麼買入?
4,price is what you pay ,valuve is what you get.投資看的主要是淨資產,而不是價格。
5,對於BH公司的紡織業,要關注這部分的經營情況,看這個資產是什麼時候賣出的,買入價是多少,巴菲特是盈利了還是虧損了最終?
6,保險業對巴菲特的投資很重要。多看巴菲特投資的保險部分。
7,為什麼銀行的2%的利潤就算高的?因為銀行也的高槓桿性,用的投資的錢都是借的。
8,有時間看一下芒格給Wesco股東的信。
另外關於公司卡片:
1,對於製造業而言,毛利是很關鍵的。
2,如果一個公司銷售費用很高的話,看一下它的具體內容。什麼部分高
3,對於增發年份要加紅,注意其ROA和ROE
4,營業外收入如果很高的話,要多關注
5,所得稅優惠什麼時候結束?能否繼續申請,對公司下一年度的利潤有很大影響。
6,對於主營業務的分解,公司的各個產品的佔比,利潤。看看那些是好的業務,那些應該剔除
7,對製造業的分析,看國內市場和國外市場的佔比情況
8,主要客戶是誰?主要供應商是誰?
9,成本來說,各項部分的佔比,以及後面的庫存情況。
10,管理層討論,董事會報告,看看這個公司是否言出必行。對董事長,總經理,總工程師,董秘,財務總管和副總關注其情況,其年薪是否合理。與員工情況作對比。
11,對於格力電器的衍生品投資情況,要作分析。
12,主要子公司,看一下少數股東權益。
13,主要股東的情況,股權架構,這個公司是央企,國企還是民企
14,員工的構成情況,對一些公司也要關注起離退休人數。
15,會計準則方面的東西要看,製造業企業看其應收賬款,固定資產看其折舊和年限同行業做比較,因為通過折舊調利潤是很容易的。
16,對於06年會計準則的變更,要學會如何調整到新的會計準則。
17,間接法,在現金流量表下面要做。看淨利潤如何調成經營現金流,關注折舊和攤銷。