撲克告訴我們的十大投資經驗（上）
來源: http://wallstreetcn.com/node/69826
以主筆投資通訊Gartman Letter聞名業內的經濟學家、投資者Dennis Gartman曾用忿忿又有些酸溜溜的口氣這樣說：
不管我們對一種交易花多少心血，總有人比我們了解得多，比我們準備得充分……還比我們的資金多！
其實他還漏了這樣一種情況：即使是抱著賭博的心理踏入投資界，也有人的“賭運”比一般人好。
為什麽有些職業“賭徒”比平常人表現得好？
今年10月由StreetTalk Advisors更名為STA Wealth Management的資金管理公司本月一篇分析文章認為，那是因為他們了解不同形式的“風險”。
大多數業余愛好者要麽在自己成功幾率不高的領域建倉投機，要麽在苦苦掙紮，努力擺脫虧損的局面。
專業的賭徒了解每場賭局的成功幾率，據此相應地評估下註。他們知道何時要全部押上，何時要抽身離開。
他們是否穩贏不賠？當然不會，可他們了解怎樣盡量控制損失，盡量生存得久，成為笑到最後的贏家。
STA Wealth Management的分析文章歸納了十條撲克牌高手的經驗，觸類旁通，我們看看這些經驗之談有何參考之處：
1、要占據一種優勢。
知名基金經理彼得·林奇（Peter Lynch）說過：
誰要是不做任何研究就投資，那好比去打比牌面大小的梭哈撲克，卻從來不看亮了什麽牌。
這話對極了，撲克高手和一般人的區別在於，前者更冷靜，後者更情緒化，而且專業知識沒有前者多。
金融市場是一盤很大的賭局，高手會利用那些因為太情緒化而無法做出冷靜決策的人，或者那些因為手頭信息不夠多所以不能放心接受冷靜決策的人。
2、不止在一個領域開發專長。
在金融市場，偶爾贏和常常贏的區別在於，能否適應不斷變化的市場環境。
沒有哪種投資風格年複一年始終吃香。所以我們就可以理解，誰要是依據共同基金的過往業績跟風投資，通常會成為10-20年內最失敗的投資者。
靈活性是長期投資成功的基石，不願順應形勢而變的投資者註定死路一條。
如果能擁有一種方法，像適用於所有類型應用的操作系統那樣通吃，你就可以脫穎而出，利用弱者的錯誤獲利。
3、找出別人和你反向押註的原因。
如果有什麽是必須要記住的，那基本上就是“我們一無所知”。
我們肯定能判斷某家公司今天的業務怎樣、今後幾個月很可能怎樣，甚至該公司的股價以後會上漲還是下跌。
可總體上說，我們知道的不夠多，因為我們一直更接近於一無所知，而不是無所不知。
我們真正可以做的是制定並執行一項計劃，正視現實，避免落入可能性的陷阱。
某家公司的盈利明明在增多，股價卻在下跌，大部分投資者不可能接受這種事，也不可能理解。
在這種時候，了解什麽是“未知”的就至關重要。
我們必須牢記，每次交易都有人在對立面，每個賣家都肯定有買家。
如果不是這樣，售價就會下跌，直到出現買家，這符合供需平衡的簡單道理。
可是，我們不能指望對手方跟自己獲得的信息差不多。
你有賣的理由，他有買的理由，技術分析只是一種記錄買賣雙方對決的方式。
打撲克的時候，你手上可能有幾張A，覺得應該依靠這幾張王牌，但你的對手方常常也有自己推算考量後那樣配合你的理由。
玩撲克有種做法叫“過牌”，投資界管這叫對沖，不管怎麽稱呼，都是風險管理的形式。
總之，別以為自己是遊戲里最聰明的人。
如果股價和你的目標一致，你要願意、舍得減倉；在股價開始下跌的時候，你要開始轉變為防禦策略；
當你購買股票的理由發生變化，不複存在的時候，你得願意主動叫停，消除自己的風險。
4、最有利的時候盡量多賺些。
玩德州撲克時，如果你覺得自己手風順，可以將手上的全部籌碼都下註。
當然，這麽做也有風險，如果當場有位牌友跟註，你就輸了。
投資時，你也可能遇到對自己有利的環境，比如市場嚴重超賣、市場恐慌或是估值很低。
在那種情況下，如果重倉某些股票，就相當於獲得回報的可能性超過了損失的“風險”，因為形勢對你有利。
許多投資者今天犯的最大錯誤就是，不論市場環境怎樣，他們都在不斷地把全部籌碼統統押上。
“風險”不過是體現了你犯錯時會損失多少錢，這不是是非題，損失是肯定有的，只是何時出現而已。