中國人在海外的礦業投資 張化橋
http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400101nzr8.html12月3日，我應邀在倫敦的全球礦業大會
Mines And Money專題發言，講中國的宏觀經濟。然後，我回答問題。
A問：Joe, 中國企業近幾年在海外的礦業投資幾乎是全軍覆沒，損失慘重（當然有例外）。這會不會影響你們未來的投資意願？
張化橋：當然會的。其實，已經影響了。不過，我擔心的是，過幾年以後，有些企業好了傷疤忘了痛。而且，用別人的錢不心疼。
B問：世界上很多礦業項目在期待中國人的投資。你們的新錢何時能夠到來？
張化橋：我個人其實不讚成中國企業到海外投資礦業項目。2004年我就在《財經》雜誌發表過反對文章。不過我是個小老百姓而已。為什麼不應該到海外投資礦業項目？因為我認為通過投資海外礦業項目而確保原材料和能源供應的說法是騙自己。天下太平的時候，供應不成問題。打起仗來，至於澳洲的那個鐵礦，或者非洲的那個油田的股東究竟是中國人，還是意大利人，根本就沒有意義。中國人投資海外礦業項目只有一種情況（也許）是有意義的：如果你在勘探，或者開採方面有絕招，可以更有效率。即使是那樣的話，你也不需要花那麼多錢，冒那麼大的資金風險：乾脆做工程承包，就好了。出賣勞務，出賣勘探和開採技術。至於原材料供應，直接到國際市場採購更便宜，更簡單。
如果你在某個時點上看好某個大宗商品的話，乾脆投資商品，期貨或者業內的外國企業，不是更簡單，風險更低嗎？你還省掉了一些跟外國政府，環保人士，和土著人等等打交道，以及組織團隊的麻煩。
有人說，中國人對大宗商品需要有定價權。可是，你以為投資了海外幾個大礦，你就有了定價權嗎？你沒有！你不可能有！這麼大的市場供求，誰也沒有定價權。