投資觀察：優秀企業的股價跌便宜了你會買嗎？ 閒來一坐s話投資
http://xueqiu.com/3491303582/26436812股市投資是個很令人糾結的活兒。
許多的投資者（包括本人自己，呵呵）可能經常會面對著優秀企業走成長期大牛的股票後悔不迭地說，如果我當初要是，------，嘖嘖！
然而，我要說的是，如果這只大牛股當初真很便宜之時（如，正處於整體大熊之時，此時泥沙俱下，優質股票容易一律錯殺；如突遇到黑天鵝的利空打擊之時；如優秀企業一時增長放緩、下滑之時，此時股價往往有個大幅度的估值殺，此三個時間節點，我向來認為是介入長期大牛股的最佳機遇期），你真的會買嗎？
據我觀察，很多人是不會買的。
原因有四：
1、不敢買。
人呢就是這麼奇怪，股價上漲了反而更容易讓人追，感覺著踏實；而股價跌便宜了，反而更容易讓人縮手縮腳，感覺著沒底兒。更不要說身處整體大熊市、個股突遇黑天鵝利空打擊、優秀企業一時增長放緩、下滑之時。
這人性，亙古不變的原則。
2、圖更便宜。
分析來分析去，感覺「瘦子」確實是個「瘦子」了，便宜是便宜了，可是還想著再「瘦」點，再便宜點。
本人向來主張：見便宜了便買，分段買的，但是沒有辦法，不少的投資者還是見便宜了仍然想著更便宜，下跌了仍然是寄希望於進一步下跌。理由很充分：不要接天上下落的刀子嘛！
然而我說，想抄在最底部，想弄個最便宜的價錢，其實也是貪婪一種。
這是人性，亙古不變的原則。
3、拿捏不準。
股價上漲之時，往往得利好消息不斷，讓人容易信心滿滿；而股價下跌之時，往往是壞消息滿天飛，容易讓人躊躇不前，憂慮重重。唉，每天似乎總是有令人憂慮的事情發生，或許市場是對的？還記得那個地獄裡有石油的故事嗎？既然大家都往地獄裡去了，那個編造出地獄裡有石油故事的人也要跟隨著去看一看究竟：或者真是有石油也未可知呢！
「旅鼠般的跟隨」，這又是人性，亙古不變人原則！
4、受不了一時損失。
許多投資者最高興的莫過於買入後就漲，這更證明自己判斷準確，有眼光，有成就感，呵呵。但是，如果你讓他一時受損，哪怕一時受損個百分十，他也受不了這種痛苦，感覺著有很大的挫敗感。有時理智告訴我們，買入這個票票，如果過個三五年賺錢是大概率事件，但是你若讓他一時承受下跌的損失，他在情感上也承受不了。這種在理智上明知將來要賺錢，可是仍然下不了手的現象究竟是處於何種原因，自己認為，真值得心理學家們研究。
其實，不要說我們芸芸眾生般的投資者，就是投資大師們買入股票也常常下跌它百分之二三十甚至百分之五十的，誰敢保證我們買入之後不經受進一步下跌的煎熬呢？！
這也是人性，亙古不變的原則！
看來，股市投資確實是需要「眾人皆醉，唯我獨醒」般的理性與獨立思考，而這又往往是有違人性的，所以儘管知易行難，我們要想在股市投資上有所成就，還需要不斷修行、悟道，知其難而前行。
空談沒用，不妨以貴州茅台為例進一步分析。
眾所周知，因受治理「三公」、狠剎「四風」影響，貴州茅台的股價終下走下神壇，自2012年7月股價高點259.66元下跌以來，截止2013年12月6日138.75元，已下跌46.56%。那麼它現在究竟是不是便宜了、是不是已經是個「瘦子」了呢？
本人綜合判斷，目前它的股價應該「是」了，而且如果真是耐心地持有它五年，本人判斷賺錢應該是大概率事件。
自己為什麼有此判斷呢？且不要說一些行業數據（有時行業普遍數據往往代表不了優秀企業個體的發展），說其市盈率、股息率究竟有多低多高，說其當下19萬噸基酒值多少錢等指標（許多專家在此方面有著詳盡的很到位的分析，看看那個董寶珍先生關於茅台的研究文章都可以結集出書了，呵呵！），自己認為依靠常識判斷，茅台的股價就應該差不多已進入合理、底部區域。何也？因為經過一年多的反腐，其力度不可謂不空前，今年茅台的銷量儘管還有其額外增長3000-4000噸的因素，但是，它今年一年的銷售數據應該是差不多是「榨」幹了「腐敗用酒」（姑妄稱之）後的「乾貨數據」（剛需）了，至少至明年上半年，它的數據就應該是「貨真價實」的「乾貨數據」了。為什麼有此判斷，因為我們知道，在中國官場上向來有躲避風頭的習慣，在「老虎」與「蒼蠅」一齊打的高壓態勢下，多數的怕是不會「因蝨子燒棉襖」，是不敢頂風違紀的，——有幾個當官的想因為喝一瓶茅台而丟掉自己的烏紗呢？！在此情況下，茅台銷量見底，體現真正的剛需要求（乾貨數據），其股價見底，或是提前反應見底，也就是再正常不過的邏輯了。
當然，有投資者會說，中國白酒行業的黃金十年已經結束，長期看白酒的消費將是萎縮的。在這個問題上自可見仁見智，但是一個基本的邏緝判斷是：中國人還是離不開白酒的。且不要說中國的酒文化源遠流長，不要說貴州茅台酒的不可複製性與獨特品質，單就中國的面子文化（面子是中國人的精神綱領啊）、人情文化、社交文化來講，中國人就還離不開白酒的！更何況，以茅台當下的「至尊」地位，一個偌大的中國將來難道還「養」不起一家子高端白酒？！
在此，且不要說市場上關於茅台的各種爭論，退一步講，就是當前假設我們真的判斷茅台的股價已經跌便宜了，作為投資者你會買入嗎？
據我觀察，許多的投資者還是不會買的。為什麼呢？原因不外乎是上面提到的四點：
1、不敢買。
好傢伙，誰知道茅台的股價將來會跌到什麼奶奶樣啊？！看現在這陣勢，反腐力度不會減弱，茅台這種「腐敗酒」的好日子一去不復返了。這種投資者在思想認知上，是將茅台與腐敗全部聯繫在一起了，所謂喝茅台的不買，買茅台的不喝，他們對於市場上真實的需要（剛需）就全然視而不見了。更何況，股價現在一直處於下跌趨勢之中，不是說，不要買入下跌趨勢的股票嗎？或許股價跌到了「地獄」，下面還有「地下室」等著呢！
2、圖更便宜。
有人說，等茅台跌至150多元之時我就下手，但是等它真跌至這個價位了，可能再讓他買，就又下不了手了，為什麼呢？或許它還會下跌個百分之二十呢！市場上不是早就有人預言茅台將來會跌至70元嗎？呵呵，不過，我說，如果將來有一天茅台真的是跌至70元之時，那些發誓想在70元之時要買的投資者多數情況下又是不會下手的，為什麼呢？因為跌至70元了，可能還要下跌至50元、30元，總之他們想弄的是真正的「地板價」！
3、拿捏不準。
誰說市場是無效的呢？其實多數情況下市場是有效的。君不見，一年多來股價不就是很「有效」地反應了白酒行業面臨的經營形勢嗎？在這方面，或許有的投資者從理智上認為，當下茅台的股價實際上已經對這種悲觀預期做出了反應，但是，或許大多數人又是是對的（不少的機構投資者們不也早已賣出或者減持了？），包括茅台在內的白酒業以後的好日子或許真的一去不復返了呢，這又有誰能夠判斷得準呢？
4、受不了一時損失。
或許有投資也認為，如果現在買入茅台，我就堅定地拿它五年再說，賺錢還真是一定的。但是想歸這樣想，分析歸這樣分析，你真讓他下重手他敢嗎？根據我的經驗，怕這樣想、這樣分析的投資者當中，又會有許多人是下不了手，更不要說是下重手的。就像明明知道市場已經瘋狂，而真讓許多投資者全身而退卻很艱難一樣，明明理智上告訴自己如果買入之後五年賺錢是大概率事件，可仍然有許多的投資者不會買入一樣，市場常常就是這種有意思！
按：本文例舉貴州茅台，只是在於剖析包括本人在內的投資者的種種心理現象，並不作薦股之用。本人當下也屬於「拿捏不準」派，所以，更是沒有任何的推薦之價值，呵呵！