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$長城汽車(SH601633)$ Zugspitz

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昨天發了一篇帖子,幸得大家評論。噴的多,讚的少。我還是要繼續吐下槽;與股價無關。大家的觀點都集中在2點,第一是長城攢數據和攢電腦一樣沒差別,屬於沒有技術含量的行為;第二土豪看不起,屌絲買不起;沒市場。

1. 到底是看數據嗎? 確實很多人拿IT行業的例子來說,特別是認為長城這種拼數據的做法,與自己攢機無異。呵呵,說這句話的人要麼是不瞭解汽車行業,要麼是有點過於武斷。也許你想買個大點屏幕,好點的cpu還可以,但上哪裡去買2.0t的直噴增壓發動機呢?

我來掰幾個來源:東安三菱,貌似起2.0t技術並不咋滴;華晨汽車控股的新晨動力,N20發動機,槓槓的,你買得到嗎?你可以問大眾買得到EA888嗎,你可以問通用買得到2.0T的LDK嗎?乘用車的發動機,你自己不造沒人會給你好東西。長城一款用得上2.0T直噴增壓發動機的H8,就是這麼牛氣。所以不要以為IT攢機的故事跟汽車是一回事,攢不出來的。

在吐槽一下變速箱。國內有誰都在用AT,有誰用上了6AT。日本人擁有全球最好的2家自動變速箱廠家,分別是愛信和加特可,可是你看日系普遍都在用5AT;這一點看我及其鄙視豐田。反倒是愛信的6AT都供給大眾了,而且歐系車甚至是不那麼受歡迎的法國車普遍都用6at。德國人比日本人傻還是聰明呢?可惜愛信普遍用於中等扭矩,也就是250Nm一下的發動機;但是對於大馬力300Nm以上的變速箱則來自德國ZF,令人垂涎的極光,jeep牧馬人,還有寶馬全系,都是來自於ZF。哈弗H8,必須來自ZF。哪一個自主車場,有機會用得上6AT,還是zf的6AT呢,沒有!一款變速箱和發動機的匹配,要耗費多少人年,各位親,光匹配費用我認為可能不低於5億。(當然是全部加總,並非單個項目)

你有機會給350Nm的發動機裝個CVT麼,你去試試吧。你有機會用得上雙離合器嗎?目前扭矩超過350Nm而且能夠進行量產的,就只有大眾奧迪。ZF也有,不過產量較小。所以,自動變速箱這一項的實力可以站在和jeep,還有路虎的這一檔了。

一款持久暢銷的產品,必然性能受到很小的挑剔。我們就說數據,有幾個車能夠拼過速騰呢;有幾個車能夠拼過途觀呢?至少h8開了一個很好的頭。

2. 到底是土豪會買還是屌絲會買?很多人的消費觀念還在上一代人,像我老爸一樣唸唸不忘雅閣。也有很多人可能剛花了40多萬買了個q5,或者乾脆花了60多萬買了個掉價的奔馳GLK,或者看到自己的同學老鄉突然間買了一輛自己永遠都買不起的Q5和GLK,就斷定這便宜一半的H8沒市場。

消費者就這麼容易分類嗎?如第一種情況,就不會出現大眾在05年突然發力甩開日本人一大截。如果是後一種情況,那就不會有奧迪持續佔據銷量榜首,因為寶馬顯然更受土豪青睞。我認為有實際需求的而且有一定駕齡的有一定經濟實力的消費者一定會考慮這款產品,都有哪些呢:
- 中小企業主; 捨不得花錢買豪車但又想買個好的車; (從途觀和q5搶份額)
- 家庭人口在5個以上的殷實家庭;有實際需求但資金有限; (從途觀,highlander搶份額
- 公務用車
- 年紀在35歲有一定駕齡的高收入人,基本都開過極光,吉普一類的車 (從偽豪車搶)
- 西藏,成都,山西,陝西地區的買車族 (從一些自助品牌如江淮,江鈴搶)

當然我也認為長城不是非要將價格定在20萬以上,我認為19.8萬會更好,要不就21.18萬。但最終買車會有些折扣,所以所謂定價也就是給專業人員一點口水仗,到4s店就怎麼好賣怎麼來。我樂觀一點,銷量可能在3000以上。

另外一個長城獨有的現象,就是喜歡一個產品做精細。要說H6也並非天生就牛逼,經過多次修改和整改,逐步消除許多小毛病,才獲得消費者信賴。我想H8也不可能很快上到5000,可能是個3,5年的過程。2.0T這個發動機的匹配和耐久可能會耗費非常多的時間,甚至不排除失敗的可能。這個發動機實在太難了,這個發動機已經直接跟合資廠正面pk了。另外這個變速箱也很難弄好,謹慎認為甚至頂尖的諮詢公司都要脫一層皮。

就說這些。我想提醒的是,月銷3000年銷4萬,大約貢獻80左右營收;大約是13~15%。
長城 汽車 SH 601633 Zugspitz
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