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看市 CUP


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http://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=17677





 


我將自己之前的留言轉貼在這裏，我認為這些都是我們常遇到的問題：


 


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我建議若考慮增持股票時, 要看以下幾點 (次序較先為較重要):


 


1. 大盤形勢－－ (大盤上升/牛市自然容易買到會上升的股票, 大盤下跌/熊市, 無論股票多優質, 都難逃一跌), 若十分肯定後市會下跌, 那自然不應該增持.


 


2. 同一板塊裏面其他股票的表現－－尤其是板塊表現最好的兩支股票的表現. 若然同一板塊都是強勢, 那你選的股票也要一起強勢才好買. 若你發現你的股票特別大幅跑輸同板塊最好的兩支股票, 那就要十分小心了, 這可能表示你選的股票出現問題. 若然整個板塊都是弱, 那你買入的股票再下跌的機會也會較大.


 


3. 增持對象本身股票價格升跌的規律－－多數股票都有自己升跌的規律, 你能掌握箇中規律, 自然能夠較易掌握增持和沽出點. 當股票升跌突然不依常規, 那就是出現問題的時候了.


 


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This is a bull market. 牛市自然能有較高機會買到上升的股票, 以及較易買到大升的股票. 若我到了熊市還這樣操作, 我就會變成燈神了.


 


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今天倉內的建設銀行(939)、北京控股 (392)、東風汔車(489) 均創出一年高位或者新高。今日午市一開，酌量增持了一些東風汔車。(組合 Cash 30%; return +97.4%)......組合回報迫近今年高位，但有一點和之前很不同的是，在上升的過程中我一直有 >30% cash 在我的口袋中，而之前是只得 5% cash，這是十分之重要。


 


自從海嘯發生之後，我對某些事會有自己的 看法，但已很少對大盤升跌抱既有固定的看法（死牛一面頸或者死熊另一面頸）。我認為死抱自己的個人意見，然後死等（希望--- hope）市場將會向自己的想法的方向發展，是不對的。充份認識過去，並切實閱讀市場現在發生什麼事，看市場是否正在引證自己看法的正確性，才是較好的做 法。由於我們投資於市場，並在市場中賺錢，只有市場才能證明我們的對錯，而不是個別人士的意見。


 


金市也一樣，我之前極力看淡，但在它升穿 USD$1000時已轉軚，承認金價突破的事實，並思考金價突破究竟是什麼意思。而不是去想像它是否假突破、想像市場如何瘋狂之類，那是沒有用的。黃金的突破是實實在在發生了的事情。


 


我現在市場看到的是，不少股票，尤其是領 先的股票 (market leaders)，仍能繼續創新高或者一年高位，成交量亦不算差，市場似乎仍在向好的方向發展中。當 market leader 失去了上升的動力，而由 laggard主導大市上升，那才是令人擔心的時候。例如中移動(941)，它每次大升都令我十分緊張，要減持股票才能安心。當比亞迪、騰訊、玖龍、TCL、創維、吉利、京信、中興、濰柴之類表現強勢的股票謝哂，取而代之是中移動、和黃之類的股票，那我就會很擔心了。


 


另外，不斷股價創新高是表示該股票健康的 最好證明，有些股票不斷創新高並不代表不值得買，反而有時這卻證明那股票更值得買。創新高即表示該股票求過於供，我們應該是最希望持有求過於供，優質而又 很難買到的股票，at the end of the day，供求定律決定股票的價格，即我們利之所在。


 


當然，都要囉唆講幾句：


 


－必定要以基礎分析為本，我們不是要盲目高追，要確保股票能持續上升，動力必定是來自堅實的基礎因素－－即是良好的盈利能力、增長能力、資產的價值。


 


－不要過份自信。要無時無刻都警覺自己有 看錯的可能，買入股票時永遠都要想像一旦自己看錯時要如何處理，有句說話很值得銘記：The whole secret to winning big in the stock market is not to be right all the time, but to lose the least amount possible when you're wrong.


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