按證監會說法，上海家化被稽查，主要涉嫌未按照規定披露信息。不過，來自上海家化昨日披露的另一個公告則顯示，此番上海家化被查，事關「吳江市黎裡滬江日用化學品廠」(下稱「滬江日化」或「吳江廠」)關聯交易未披露等問題。
由於此前上海家化管理層內鬥期間，滬江日化即因「小金庫」問題而引發外界關注，此次關聯交易問題被市場普遍視為家化內鬥後遺症。受此影響，上海家化昨日收跌5.35%。
上海家化原董事長葛文耀昨日連發三篇微博就事件做澄清，認為此案涉及「認定」問題，承認自己學習不夠，並非有意而為之。但有接近平安信託的人士昨日則向南都記者坦言，已經辭職的葛文耀或難全身而退。
小金庫問題再發酵
如果說證監會的「調查通知書」並未指明上海家化問題所在，那麼，上海證監局20日發出的「行政監管措施決定書」，滬證監決(2013)49號，則將問題鎖定在了「滬江日化」身上。
上海證監局題為「關於對上海家化聯合股份有限公司採取責令改正措施的決定」認定，2008年4月至2013年7月，上海家化存在與滬江日化發生採購銷售、資金拆借等關聯交易而未進行公告和披露的問題。
決定書又將上海家化內鬥高潮期間爆出的小金庫問題推到了台前。
今年5月，一封匿名信將「上海家化高管涉嫌利用滬江日化謀取利益」的問題曝光在了公眾面前。依照當時匿名信以及同步出現在微博上的指控，一個名為「王浩榮」的賬戶從2011年12月16日至2012年3月21日，總共與滬江日化之間共錄得15筆交易，而上海家化子公司上海露美美容院有限公司和上海漢欣實業有限公司的法人代表即為王浩榮。
葛文耀和上海家化當時雖堅決否認上海家化高管涉嫌利用滬江日化謀取利益，但由於滬江日化是上海家化預付賬款的供應商，且上海家化對滬江日化曾產生有大量的應收賬款，這一關係的存在，還是引發了市場對上海家化與滬江日化存在關聯關係並伴有利益輸送嫌疑的猜測。
依照上海家化當時的澄清公告，2009年1月14日，上海家化將中央工廠作為細分化產品生產主要基地，而原中央工廠生產的大流通產品則逐步轉移至以滬江日化為主的OEM工廠，該計劃用一年時間分步驟實施。
上海家化稱，其與所有的OEM工廠之間的結算事宜均由生產基地管理小組討論決定，其成員來自生產部門、計劃部門與財務部門。外購產品的收購價格由原材料和加工費組成。每年11月按照市場部提交的次年分品種銷售預算開始進行外購成品收購價格的核定工作，由基地管理小組測算、討論後，報總經理室討論、審核、批准，12月底或次年1月初定稿執行。年中的調整由基地小組討論決定。
同時上海家化還強調，經上海家化退休職工管理委員會確認，公司資產管理部副總監受退管會委託代理投資理財，其本人在代理投資理財期間沒有任何個人利益。
但「很不幸」的是，滬江日化與上海家化之間的關聯關係最終為上海證監局所確定。而是否存在利益輸送則有待進一步查實。上海證監局20日發出的決定書已要求上海家化自收到責令改正書之日起30日內提交書面報告。
葛文耀連發微博辯解
對於證監會的立案稽查，葛文耀昨日連發三條微博，欲還原事情經過，以起到澄清事情的目的。不過，從二級市場股價來看，這一澄清收效甚微。
「5月20日匿名微博事件後，又有舉報信，從7月初開始有關方面對家化與吳江生產基地之間業務關係進行三個月的調查取證，事實是清楚的，關鍵是對是不是『關聯方』的認識和認定。上海家化應盡快公佈事實真相和早己整改的情況，以穩定市場，對股市和家化員工負責。」葛文耀如是指出。
據葛文耀透露，其實早在11月15日，其就已經因吳江長的關聯問題到監管部門作了筆錄。葛文耀回憶指，2008年家化退管會參股吳江廠，當時成立個管委會想逐步接管這個廠，但由於種種原因，家化人員都退出，管委會名存實亡，「家化對吳江廠的管理與其他生產基地一樣，吳江完全是自主管理」。
「由於這個徒有虛名的管委會中曾有個付總，由於退管會參股，每年按比例分紅我知道。涉及兩個高管，所以吳江廠被認定關聯方、那一切都追溯應披露了。在筆錄中我不認為是關聯交易。現在證管辦認定了，我只能承認學習不夠，但不是有意而為之。另外證管辦的決定也有好處，問題公開了，澄清許多不實傳聞。」葛文耀進一步指出。
上海醫藥前副總裁葛劍秋昨日在接受南都記者採訪時則還是力挺葛文耀，稱對這個事情怎麼認定，目前大家尚有分歧。
「即便認定了，也要分是有意為之還是非有意而為之。此外，還要考慮未披露的關聯交易是否在交易過程中有轉移利潤，是否損害了公司利益等問題。」葛劍秋如是認為。對於是否會影響葛文耀的正常離任，葛劍秋也認為「不會」。
不過，值得注意的是，今年5月，針對傳聞中的「小金庫」問題，上海家化集團曾表示，家化集團對前任董事長的離任審計尚在進行中，目前沒有任何可披露的相關信息。針對葛文耀的離任審計報告是否完成的問題，上海家化方面昨日給出的回應是「葛總已經在9月辦完了退休手續」，而上海家化集團昨日則未給出有關回應。
南都記者從曾在負責上海家化年報審計的安永會計師事務所中從事公司審計的人士處獲悉，在公司審計期間，一般不對應收賬款方進行細查，且這次事件明顯是上市公司隱瞞。此外，該人士透露，一般國企的離任審查是審計局在弄，而不是會計師事務所。
謝文堅面臨考驗
平安信託昨日以自己為財務投資為由，也回絕了媒體的置評請求。而身在上海家化集團的平安信託代表昨日則向南都記者強調，平安信託5月13日發給媒體的聲明，內容並未涉及吳江廠，不清楚匿名信內容曾涉吳江廠。
不過，證監會立案稽查對上海家化的影響，則已經無法平復。依照以往的先例，被立案稽查的公司不僅會面臨巨額罰款的可能，同時極有可能因此引發投資者索賠。而這無疑將給新上任的董事長謝文堅帶去棘手的問題。
「上海家化給了市場很多預期。葛文耀以這種方式離開，尤其是這個事情發生後，對有過企業經營管理經驗的人來講，這個預期已經不存在了。」上海一位企業經管人士指出。
在該位人士看來，證監會的立案稽查，或許將為平安信託進一步掌控上海家化鋪路。而鋪路的最終結果，將有利於平安信託套現上海家化。「平安此前高價賣的上海家化集團股權用的主要是信託的錢，而信託的錢又來自投資者。」該位企業經管人士進一步指出。
南都記者昨日撥打謝文堅的電話，但一直處於無人接聽狀態。上海家化媒體負責人則強調，公司各項業務都在正常、有序地進行。上海家化已要求董事、監事及高級管理人員認真學習證券法律法規，切實做好信息披露工作。
上海家化新任董事曲建寧昨日也未就此事發表看法。據曲建寧透露，稍後將對外披露相關部門的處理進展。