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請研究中國銀行業的產能過剩問題! 張化橋

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2006-07年,美國的銀行業佔到整個股市的利潤總額的三分之一。然後。它轟然倒塌。為什麼?嚴重的產能過剩!為了讓這個行業不斷有利潤,聯邦儲備體系斷斷續續減息長達20年。減息的結果當然是存款利率幾乎為零。銀行即使在資金成本如此之低的情況下,賺錢也不容易,因為好的機會已經被充分挖掘,利用。怎麼辦?加大槓桿,投資高風險的資產,給那些沒有還款能力的人們放款,或者閉上眼睛投資。

中國的銀行業佔整個股市和整個企業界的利潤總額的比重早就超過了美國2006-07年的高峰。咱們把存款利率壓低到通脹之下,保證那些活寶貝有足夠的利潤。

咱們在2000年發明的四大資產管理公司就是個巨大的錯誤。它們的結果是:銀行資本金大增,放款能力大增。後來,咱們讓銀行做IPO,發行可轉債,配售,供股,發行優先股等等,都極大地刺激了它們的放款能力。這種高速的產能擴張本來應該導致銀行業利潤率大跌,但是,由於咱們政府壓低存款利率,這個行業的利潤還是很肥。

表面上看,由於大量壞帳的出現,中國的銀行業資本金可能並不夠。但是,銀行業是個奇怪的行業。即使它沒有資本金,甚至是資不抵債,它依然可以創造信用。它只需要牌照,信心和流動性。大家看到每年咱們銀行業的貸款增長15%,所以倒算過來,咱們需要給它增加資本金。但這是本末倒置,非常危險!我們應該用資本金的多少倒逼過來,決定貸款額的增長率。

長期以來,咱們的貸款增長率高於經濟的增長率。如果我們不斷地迎合貸款的高速擴張,不斷地給銀行增資擴股,並且讓越來越多的銀行上市集資,同時壓低存款利率,最終的結果是,全中國只剩下銀行業,沒有其它行業。水多了加面,面多了再加水。最後我們剩下的就是一堆面,但是,廚師也被吃進去了。這太可怕了。

貸款不斷地高速增長。但是好的貸款機會並不可能這樣高速增長,結果是,大家競相降低貸款標準,導致次貸危機。

這個問題,我建議大家研究。我感到,咱們的銀行業也許一直在錯誤的道路上行走。房地產泡沫,高通脹只是兩個症狀而已。注意:銀行業的產能過剩比鋼鐵業,水泥廠和電解鋁嚴重百倍,惡果也要大百倍。
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