中國平安2013業績 白雲之鄉
http://xueqiu.com/3558500669/25350626「截至2013-09-19，6個月以內共有 20 家機構對中國平安的2013年度業績作出預測；
預測2013年每股收益 3.35 元，較去年同比增長 31.23%， 預測2013年淨利潤 265.88 億元，較去年同比增長 32.61%」
http://stockpage.10jqka.com.cn/601318/worth/#forecast#refCountId=stock_51b14826_190
不太理解機構們預則的依據。感覺與中國平安的現實差距較大。很想聽聽對於中國平安做過研究的網友的見解。
作為拋磚引玉，我談一下自己的大概估計：
1）中國平安的盈利分為4個部分：人壽保險，財險，銀行和證券。證券部分很小，銀行大致穩定增長。所以實際就是人壽和財險這兩塊。而這兩塊，投資收益是決定盈利的主要因素。所以我把這兩塊並為一起，統一考慮為投資總收益率。截至2013年中國，中國平安的可投資資金為1.15萬億。總投資收益率為4.9%。
2）其中，固定投資佔比為83.6%（近萬億）。這一塊與股市的漲落無關。
權益投資佔比為9.4%。其中，通過基金投資股票的佔比為2.5%（287億），直接股票投資的佔比為6.9%（790億）。這790億中，有近500億是買入了幾大銀行。即這1千億的投資，與股市漲落有關係。
即中國平安的可投資資金中，近萬億的固定投資與股市無關，另外1千億的基金/股票投資主要與幾大國有銀行的股價漲落有關。目前幾大國有銀行的股價依然在淨資產附近。
3）截至到6月底，中國平安四個部分的淨利潤為217億。其中，保險合計127億，銀行74億，證券2.4億（可以忽略不計）。歸於母公司179億。
4）所以大致可以直接判斷，中國平安2013年淨利潤大致在350億左右（或以上）。因為近萬億的固定投資收益與股市無關，銀行收益與股市無關。股票投資大致與幾大國有銀行的淨資產相關（假設股市沒有大漲）。
5）即相比較2012年（200億淨利潤），中國平安2013的淨利潤（預計350億）同比增長為75%。即每股收益大致為4.5元。
我希望看到我的思考在哪裡錯了。但如果沒有認真看過中國平安財報的網友，就不用評論了。我不想爭論，只想與感興趣的網友探討一下。
註：關於中國平安以後幾年可能的增長（年增長超過25%）和必然邏輯，我已經有了大致的思考。但不再這裡討論了。不然就混在一起了。