網絡、電訊資產佔資產比例:
2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 |
78.88% | 81.90% | 86.35% | 97.59% | 102.60% |
看通:
網絡資產佔公司資產比例:
2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 |
75.42% | 75.35% | 75.14% | 86.04% | 86.98% |
假設這是一隻老x股,派息及盈利為吸引人的手段,所以派息應是列入營運開支之一,賺錢是賺在發行新股、行使紅利輪及可換股債券,加上正常的營運開支,這樣你可以看到這家公司的資金缺口如下:
冠軍:
Champion | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | |
營運所得款項 | (56,640) | (60,431) | (19,944) | (1,005,812) | (93,980) | |
(經營現金流+系統網絡、電訊淨支出款+利息支出+派息) | ||||||
投資淨套現 | 14,736 | 23,460 | (38,405) | 20,916 | (49,969) | |
匯率影響 | 762 | (59) | (180) | (11,875) | 2,468 | |
資金缺口 | (41,142) | (37,030) | (58,529) | (996,771) | (141,481) | |
獲得資金 | 270,403 | 55,619 | 72,250 | 422,989 | 116,911 | |
(行紅利輪、認股權、發新股及可換股債及貸款淨所得) | | |||||
其他注資 | 0 | 0 | 169,748 | 0 | 0 | |
現金變化 | 229,261 | 18,589 | 183,469 | (573,782) | (24,570) | |
看通:
Kantone | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 |
營運所得款項 | 71,878 | 35,043 | (14,809) | (115,324) | (90,767) |
(經營現金流-系統及網絡開發付出款-付利息-派息) | |||||
投資淨套現 | 39,901 | (20,629) | (34,171) | (86,198) | 82,368 |
匯率影響 | 762 | (59) | 164 | (3,875) | (465) |
資金缺口 | 112,541 | 14,355 | (48,816) | (205,397) | (8,864) |
獲得資金 | (88,364) | 46,186 | 161,909 | 53,549 | 14,661 |
(行紅利輪、認股權、發新股及可換股債及貸款淨所得) | |||||
現金變化 | 24,177 | 60,541 | 113,093 | (151,848) | 5,797 |
公司真正營運現金只有兩年為正,套現所得根本不足以支撐「擴張」,所以利用外來資金是公司的擴張方法,但是公司在2006年成功集資後,2007年花錢多了很多,2008年因為市場不佳,根本集資不了現金,可以看到資金缺口大減,但是從上面的系統及網絡開發的現金流出,可見公司「在在需財」。自然,公司供股是必要的,不然就會爆煲玩完,這個正像我的大文「發上市大夢」:
http://realblog.zkiz.com/greatsoup/7334http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=21&t=51742&p=1255907#p1255907今日看到上市公司有兩年營運歷史、二千萬營運現金流入,加上其他人造的東西,如市值、股東數目等,加上上市科審批,就可以上創業板。
有一天,我想到如果找一家自己開一家離岸公司,由欲上市實體購入/入股19.9%股權,其餘由關連空殼公司持有其餘股權,然後離岸公司向上市公司借錢,跟著離岸公司把這些現金派息,上市公司收回部分現金,然後空殼公司又把這些現金用服務收入放入公司,收回其餘現金。
這樣Balance Sheet現金無變,可收回借款,資產淨值多了。
Income Statement多了營業額、股息收入,順帶的還有盈利。毛利率、純利率亦可以推高。Cashflow方面,把貸款的東西放入投資現金流,營運現金流根本看不見破綻,不過用蔡東豪兄的老方法,一定看到問題。
這時盈利做幾多有幾多,造埋盈利增長都仲得。然後千D基金,配股票給他們,派息少少,之後自己慢慢減持,完成全套動作,哈哈。
早我二十年想到這個方法,簡先生果然是天才:http://realblog.zkiz.com/viewpage.php?tid=738
唔少商界富豪細個都捱過世界,冠軍科技(092)主席簡文樂(圖)係其中一個,咪睇佢家吓身家豐厚,又係大馬主,原來佢細個嗰陣,同好多人一樣都試過喺街度排隊輪米。佢話喺50年代出世,當時戰後冇耐,糧食短缺,唔係有錢就一定買到嘢食,家家戶戶都要配給,佢細細個就拎住「米票」去買米,屋企有7個兄弟姊妹,買得米嚟,就冇乜錢買餸,餐餐都係得一兩碟餸咋。
喺咁嘅環境下,當時讀天主教學校嘅簡文樂一心諗住大個做神父打救世人,點知因為朋友嘅幾句說話改變主意,後尾仲信埋佛教。簡主席話:「朋友知我想做神父,就話我未見識過呢個世界,最緊要係連女仔都未識過,拖又未拍過,第日有人因為感情事要你輔導,咪撞闆!」年少嘅簡主席,聽到呢番話覺得好啱,所以放棄做神父。
到咗十幾歲佢迷上科技,屋企嘅收音機、洗衣機,都逃唔過俾佢「支解」嘅下場。60年代末,佢見到當時嘅政府請人寫電腦程式,仲有在職培訓,未學過電腦嘅佢,膽粗粗走去報考。佢話:「當時有幾千人考,主要考IQ同計數,我唔單止考到,仲係第二名。」其後講講連環供股。附錄:Editgrid 92,1059詳細財務分析http://www.editgrid.com/user/greatsoup/92%2C1059 /* Style Definitions */table.MsoNormalTable{mso-style-name:表格內文;mso-tstyle-rowband-size:0;