從汽車產品生命週期的角度對汽車股投資一些思考（乘用車） 陳劍譽
http://xueqiu.com/5071012779/243432021， 汽車產品生命週期分為導入期，成長期，成熟期，衰退期四個階段，通常5-6年為一個週期，舊車型的全新換代也為一個週期。國內市場汽車產品週期特點是，1）因國內消費偏好差異及競爭因素，週期較短，通常為4-5年，2）研發期投入大，新車型的研發所需投入約1億美金；2）成長期和成熟期重疊，即新車型推出前兩年甚至當年銷量決定了產品週期內表現；3）週期內，每1-2年均會進行改款升級。
2， 由產品週期特徵可知，衰退期產品銷量和價格均會下滑，新車型推出前兩年的表現決定了該產品是否成功，是否為企業帶來了利潤。每款車型的推出，需要獲得一定量的銷量規模，才可彌補研發費用，攤低固定成本，如果當期銷量不達預期，車型的推出只會給企業帶來虧損。
3， 對於單款新車型銷量過低的企業而言，問題不僅在於沉沒成本的損失，還在於後期戰略的實施，如果繼續推出新車型，將有可能重蹈覆轍，進入虧損的惡性循環中，而如果停止或放緩新車型的推出，將喪失市場份額，後期管理銷售成本分攤壓力大。
4， 目前，自主品牌車中，長城，比亞迪，吉利的帝豪可以算是進入了汽車產品開發的正循環，而其合資品牌的自主車仍在新車型推出然後虧損中循環。
5， 而對合資車企的外資品牌車而言，問題在於新車型的推出不受合資企業的主導，依賴於外資的戰略，當外資資源傾斜較多時，表現較好，如上海大眾，上海通用，廣州本田等，而外資因其他原因導致新車型導入少時，表現一般，如馬自達，廣汽菲亞特等。
6， 從汽車產品生命週期來看，投資汽車股時，1）如果把自主品牌車作為投資理由，需要注意新車型開發能力，以及歷史新車型銷售情況；2）如果把外資品牌車作為投資理由，需要注意外資的新車型導入預期，以及外資尚未導入國內市場的剩餘資源情況；3）從投資方式來看，短期投資需要跟蹤的是新車型的導入情況，以及當期銷量表現，長期投資需要注意，外資品牌資源的導入是否穩定並有增加，自主品牌是否進入了產品開發的正循環中。