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研究顯示大投行在外匯市場擁有信息優勢

http://wallstreetcn.com/node/24533
研究顯示投行能夠通過複製客戶的外匯交易賺取大量利潤,這使得這個全球最大的金融市場的缺乏透明度的問題再度引發關注。
 
FT援引倫敦Cass商學院的研究稱,大型銀行在外匯市場擁有信息優勢,這個市場上每天發生4萬億美元的交易且大部分在場外市場進行,這也引發了監管機構的關注。
 
通過對BIS公佈的瑞銀客戶交易的歷史數據的研究,研究人員發現如果銀行構建一個組合來複製客戶交易,這將帶來10%的年收益。
 
研究還發現,複製對沖基金和資產管理公司的交易要比複製企業客戶及私人客戶利潤更高。
 
研究警告稱:經紀商有很強的動力來獲得更大的市場份額並且通過洩露終端用戶的身份來設計交易。
 
Cass商學院教授Lucio Sarno向FT表示:「近年來外匯市場集中化的趨勢無疑有利於擔當經紀人角色的大型投行,(他們)可能利用這些信息進行交易。」
 
而本週歐洲貨幣雜誌的年度外匯交易調查即將公佈,該雜誌此前的調查顯示近年來大型銀行在外匯市場的份額正在節節攀升。
 
要在外匯市場分一杯羹,銀行們需要投資科技,使得他們可以在這個低毛利但高交易量的市場交易的更加迅速,這使得大銀行佔據優勢。
 
在外匯交易方面領先的德意志銀行和花旗等投行一直投入大量資金在自己的交易平台上以吸引客戶。
 
去年的調查發現,全球外匯市場前五大銀行的份額從2002年的45%升至2012年的超過57%。
 
行業人士稱,歐洲貨幣雜誌本週三將公佈的排名將顯示外匯市場的前六大銀行仍然是:德銀、花旗、巴克萊、瑞銀、匯豐和摩根大通。
 
以下是歐洲貨幣雜誌2012年全球外匯市場的排名:
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=55290

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