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一季度的國民經濟數據不樂觀 歲寒知松柏

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今天上午，國家統計局發佈了一季度的經濟數據：初步核算，一季度國內生產總值118855億元，按可比價格計算，同比增長7.7%。分產業看，第一產業增加值7427億元，同比增長3.4%；第二產業增加值54569億元，增長7.8%；第三產業增加值56859億元，增長8.3%。從環比看，一季度國內生產總值增長1.6%。

統計局的論調是：今年以來，面對複雜多變的國內外環境，黨中央、國務院堅持穩中求進的工作總基調，以提高經濟增長質量和效益為中心，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，不斷加強和改善宏觀調控，加快轉變政府職能，加快轉型升級和結構調整，國民經濟運行總體平穩。

我看了一下具體的經濟數據，認為一季度的數據很不樂觀，特別是3月份，國民經濟運行並非國家統計局說的那樣總體平穩，而是有明顯的惡化跡象。

一、工業增加值增速下滑：3月份，規模以上工業增加值同比實際增長8.9%，比1-2月份回落1個百分點，環比上月增長0.66%。要知道，一二月份是過年時期，這說明同比環比實際都是在回落的。只有一個細分行業還不錯，轎車增長了14.2%（與房地產相關的家電家具也不錯）；查看原圖二、用電量增長微弱：3月份，發電量同比只增長了2.1%，毫無疑問，GDP可比價格實際應該是在倒退而不是增長的。因為過去20年以來，發電量的增長基本都要高於GDP可比價格增長率。做為**指數之一的發電量，確實是能夠比較真實的反映經濟運行情況的。3月份，除重工業用電增長6.4%外，其餘產業用電全部倒退，其中輕工業從2月份的2.22%急降到3月份的-13.11%；
查看原圖三、消費數據非常不理想：去年的1-2月份社會消費品零售總額是14.7%的同比增速，3月份是15.2%，當時環比增加了0.5個百分點；而今年1-2月份掉到12.3%，由於2012年2月有29天，所以今年1-2月份的實際增速是14.2%，即同比少0.5個百分點，但3月份只有12.6%，同比去年少了2.6個百分點，差距在拉大，環比實際降了1.6個百分點。也就是說，今年3月份的消費數據，同比環都在下降，整個零售非常不好；
查看原圖四、貨幣發行繼續氾濫，愈演愈烈：3月末，廣義貨幣（M2）餘額103.61萬億元，同比增長15.7%，增速比上年末加快1.9個百分點；狹義貨幣（M1）餘額31.12萬億元，增長11.9%；流通中貨幣（M0）餘額5.57萬億元，增長12.4%。一季度GDP可比價格才增長7.7%，而M2竟然增長了15.7%，翻了一倍都不止；
查看原圖注意看圖中的翹尾！

五、進出口數據喜中有憂：今年的進出口數據看似還不錯，這應該也是M2增速抬頭的原因之一。一季度，進出口總額9747億美元，同比增長13.4%；出口5089億美元，增長18.4%；進口4658億美元，增長8.4%。進出口相抵，順差430.7億美元。3月份，進出口總額3653億美元，同比增長12.1%；其中出口1822億美元，增長10.0%；進口1831億美元，增長14.1%。

1-2月份，出口的增速23.6%，進口只有5%，結構差很厲害。到3月份進出口增速倒掛了，似乎內需轉好，但卻與前述四點不相符，所以還需要進一步驗證。另外，由於對香港的出口增長了60%，這是非常不正常的增長，我們有理由懷疑這個60%的是假出口；
查看原圖
六、CPI與PPI持續背離，經濟進入滯脹階段。特別是真實的CPI一直高達10%以上，其中又以服務項目為較高。而PPI是負數，其中除農產品和生活用品外，其餘各細分工業生產者出廠價格全線負數，並且越上游越負得厲害。這說明產能過剩很厲害，而人工成本上漲壓力又很大，中國已經深入劉易斯拐點，經濟進入最麻煩的滯脹階段；

七、增值稅和所得稅數據表明企業的真實收入和利潤都在下滑。一季度中央增值稅同比僅增長0.4%，扣除不可比因素後的企業所得稅同比增長2.6%，其中工業企業所得稅下降7%，由於稅收金額已經包含了通脹因素在內，這說明企業的收入和利潤實際是在下降的，尤其是工業企業下降得非常厲害；

八、政府收入仍然遠高過企業和居民收入增長，收入分配改革仍然是句空話。一季度廣義的財政收入由去年的36946億元增長到了41715億元，同比增長高達13%，遠高於GDP可比價7.7%的增長和城鎮居民可支配收入名義價9.3%和可比價6.7%的增長。

全國公共財政收入32034億元，增長6.9%，比去年同期回落7.8個百分點。其中，中央財政收入14606億元，同比下降0.2%；地方財政收入(本級)17428億元，同比增長13.7%。

同時，全國政府性基金收入9681億元，比去年同期增加2701億元，增長38.7%。其中，中央政府性基金收入784億元，同比增加31億元，增長4.2%；地方政府性基金收入(本級)8897億元，同比增加2670億元，增長42.9%。

中央財政收入與地方財政收入增速的巨大差距，說明宏觀調控是越調越差。


九、一季度唯一的「亮點」仍然是投資，這是貨幣氾濫的主要推手：
一季度，固定資產投資（不含農戶）58092億元，同比名義增長20.9%（扣除價格因素實際增長20.7 %），增速與上年同期持平，比上年全年加快0.3個百分點。

全國房地產開發投資13133億元，同比名義增長20.2%（扣除價格因素實際增長19.9%），增速比上年同期回落3.3個百分點，比上年全年加快4.0個百分點；其中住宅投資增長21.1%，分別加快2.1和9.7個百分點。
查看原圖1-3月份，商品房銷售面積20898萬平方米，同比增長37.1%， 增速比1-2月份回落12.4個百分點；其中，住宅銷售面積增長41.2%，辦公樓銷售面積增長19.2%，商業營業用房銷售面積增長1.4%。商品房銷售額13992億元，增長「61.3%」！增速比1-2月份回落16.3個百分點；其中，住宅銷售額增長69.0%，辦公樓銷售額增長60.2%，商業營業用房銷售額增長13.5%。

查看原圖大家認為這樣的經濟數據，是平穩嗎？經濟轉型和結構調整是在加速嗎？中國經濟的升級版到底該如何打造？