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歐洲小國賽普勒斯，因為課徵存款稅引發存戶擠兌風暴，震驚全球市場，然而這個看來如此愚蠢的政策，竟然是歐盟的德國和荷蘭等國，要賽普勒斯硬吞下去的。 賽普勒斯面積只有台灣四分之一，缺乏天然資源，為了發展，只能吸引外資投入。根據歐盟統計局資料，賽國的外國人存款比重占總存款達三七％，賽國銀行業負債是GDP（國內生產毛額）的三倍。龐大資金湧進這個缺乏資源的小島，不外乎就是因為賦稅優惠。 它變洗錢天堂賦稅低，吸引黑錢過境 例如，賽普勒斯在二○○九年和俄羅斯通過租稅協定，不僅對於企業海外股利不課稅，其他盈餘稅率也只有其他國家的一半，因此對許多俄羅斯地下黑錢來說，賽普勒斯形同是個洗錢天堂，光前年就吸引了一千一百九十億美元（約合新台幣三兆五千億元）來自俄羅斯的「投資」；同期賽普勒斯也向俄羅斯轉移了一千二百九十九億美元，這個數字超過賽普勒斯GDP規模的五倍。 而且，賽普勒斯銀行業因為持有大量希臘政府公債和銀行債務，在過去幾年希臘債務危機中，賽普勒斯整體銀行業虧損達到GDP的一成；加上政府開支無節制，政府預算赤字占GDP比重一度高達六％。 面對如此大窟窿，歐盟若是單純撥款紓困，卻沒改革賽普勒斯金融體系和賦稅制度，等於是拿錢幫地下黑錢解套，根本問題卻沒有解決。因此歐盟和國際貨幣基金（IMF），才會逼著賽普勒斯吞下這帖苦藥。同時歐盟談判小組特別要求賽普勒斯，必須建立與歐盟同樣等級的洗錢防制機制。 或許外界以為賽普勒斯今日局面，與當初冰島類似，在吸引外資上，兩國確實採用相同賦稅誘因，但其背後結構卻不相同。 因為賽普勒斯有其政治複雜背景，它是一個內戰不斷的國家。賽普勒斯北邊住土耳其人、俄羅斯人，南邊住希臘人，民族文化宗教的根本歧異，讓它成為一種迷你的巴爾幹炸彈，這跟冰島不同。 從第一次世界大戰，鄂圖曼土耳其、俄羅斯和希臘紛爭，到戰後巴爾幹半島民族自決問題，賽國都深陷其中；簡言之，基本上南邊希臘和北邊土耳其、俄羅斯，都把這塊小島當作勢力延伸的踏板，誰也不願意退讓，透過政治和經濟手段試圖影響賽普勒斯。 二○○二年，聯合國曾經提出獨立公投來解套，也遭到否決，時至今日仍成懸案；金融海嘯後，希臘、土耳其自顧不暇，俄羅斯靠著石油出口，搖身一變成為金融大戶，這時賽普勒斯自然極力拉攏，也提供離岸賦稅誘因的環境，並接受俄羅斯金援，賽普勒斯和俄羅斯在經濟上也就越走越近。 對當時賽國政府而言，與其像後來的歐豬五國面臨因公務員被減薪、社會福利減支、加稅而造成的暴動，接受俄羅斯金援（年息只要四．五％），最起碼能延緩危機爆發。只是這就像是「浮士德的協約」，最後也是要付出代價的。 它對歐元衝擊不大但成歐債惡化的開刀範例 不過，就整體衝擊來看，由於賽國經濟規模小，人口僅約一百一十二萬，GDP更只占整個歐盟的一％左右，對歐元衝擊也不大，對於當下金融市場只能說是小波瀾，今年初以來走高的全球股市，或許會受到短期衝擊，不過整體經濟應不致受到影響。 加上歐盟這次要賽普勒斯祭出存款課稅，目的是要把這些隱藏的俄羅斯、希臘等外國富人或黑社會組織資金逼出來，藉以解決賽普勒斯的財政金融危機，中長期來說不啻為好事。 然而從信心面來說，由於對存款戶開刀這是頭一次，換言之，歐盟對賽普勒斯這次的處置，等同打開了潘朵拉的寶盒，如賽國國會真的通過一次性存款課稅的議案，等於昭告世人未來歐債若再惡化，有可能會再有另一個國家面臨相同處分，潛在的擠兌風暴不容忽視。 它影響俄羅斯股市基金註冊地，止跌還沒到 可以預期，未來賽國國會法案表決，將對金融市場造成影響。若通過課稅法案，未來幾天大規模的擠兌加劇，歐洲金融市場穩定性馬上陷入震盪。若未通過法案，則賽普勒斯無法順利拿到紓困金，市場便會開始預期，最壞情況賽普勒斯可能走向破產，也可能退出歐元區，屆時德國等歐元區主導國家將須展開新一輪協商。 對投資人而言，尤其是投資俄羅斯股市者要注意，不少俄羅斯基金註冊地都在賽普勒斯，短期內可能會面臨基金投資人贖回恐慌，尤其是從今年一月中以來，賽國爆發財政危機後，俄羅斯股市從高點跌幅將近一成；如今賽國紓困方案仍未達成共識，股市止跌點恐還未出現。一個小島賽普勒斯的問題，竟成為影響俄羅斯這個大國股市走勢的關鍵，這恐怕也是很多人始料未及的。 【延伸閱讀】1分鐘看賽普勒斯位於地中海東北方，與土耳其隔海相望面積9,251平方公里，約台灣1/4大人口約112萬人人均GDP 2萬9,047美元（按 購買力平價計算）宗教：近8成信仰希臘正教，其餘為伊斯蘭教 【延伸閱讀】一個小國，撼動大國股市——近5個月俄羅斯股市指數 | ||||||