今天主要是把聯華的關鍵數據整理出來，之前沒感覺到，發現聯華經營的真的挺差的。2011年，綜合毛利率看起來挺高，23.55%，但主營的只有14.38%；原始淨利率看起來有2.09%，但刨除非經營外的，包括對聯營公司的，其他收益等，淨利率僅有0.75%，而且是自2006年就是不到1的水平，其中只有2010年是1.07%。公司利潤主要靠對供應商的收費、其他收入（補貼、投資收益、存款利息等）以及對聯營公司的收入。聯華的門店情況也不好，大型超市、標超和便利店都有，但沒一個情況好的。坪效都很低。
中國銀行年報出爐。我友誼的百貨部分還沒弄完。不過明天打算看中行年報，趁熱打鐵。