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油價一年內重上每桶140美元 朱泙漫屠龍記

http://johnchrysostom.blogspot.hk/2013/02/140.html
最近筆者才知道，近日數篇以對數圖和中軸回歸線分析資產長期走勢的拙文，以前有另一名師曾淵滄教授「曾氏通道」曾經撰文論述，真的失禮至極。就筆者印象中所知，信報名作家羅耕先生曾以此方法在2008年金融海嘯之際成功預測了恆指和DJIA的底，筆者對此印象深刻。
 
近日筆者留意到電油價格又再上升，剛巧中石化(00386：HK)宣佈配股籌港幣240億元。不如又再以對數圖和中軸回歸線分析布蘭特原油的長期走勢。根據由1987年5月20日每桶18.63美元至2013年1月29日每桶115.22美元計，國際布蘭特原油在中軸回歸線以上前進。2012年6月8日雖曾低見每桶88.69美元，但實際上是觸及中軸回歸線後便反彈。同樣地在2008年7月3日亦曾因超買高見每桶143.95美元，但之後泡沫爆破由超買變超賣故在2009年2月18日亦低見每桶39.41美元反彈。這對對數圖的雙翼也頗對稱，但以上翼較高。
當今中國和其他國家對石油需求成了推動油價上升的動力。中國在1996年許由原油淨輸出國轉為浄輸入國。那麼由1996年1月1日至今的對數圖又如何呢？由2008年7月3日每桶143.95美元下跌至2009年2月18日每桶39.41美元雙翼更為對稱，而近兩年油價則沿中軸回歸線下緩緩向上推進。筆者相信這個走勢更貼近現實，因為近年歐美金融風暴減少原油需求令油價沿中軸回歸線下前進。
盡信書不如無書，所謂對數圖和中軸回歸線分析亦非無瑕可擊的法門，皆因一切還看基本因素。不過近年中國車輛保有量急升，歐美經濟復甦，以油價尚在中軸回歸線下仍可看成是低水，未來油價應尚有上升空間，一年內重上每桶140美元並非天方夜談。
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