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2012-12-30 會議記錄 燕子 濟南

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9eb77a950101g3af.html

一、廣州控股

裝機容量318萬千瓦

有電力、煤炭、管道燃氣等業務種類

燃煤:

珠江電廠一期分兩次投入,2*30機組,含稅電價0.5092元,度電淨利潤0.014

二期含稅電價0.5486?度電淨利潤0.1023???

沙角B和貴州盤南電廠的幾期微利

貴州都勻 2*60機組,預計明年投產

佛山恆益剛剛投產已經獲利,2*60裝機容量

風電剛剛開始搞

收入結構:電力49億、煤炭54億、管道燃氣去年只有1個億,今年已經11個億

 

明顯的對比:固定資產方面做手腳

珠江電力和東方電力由於折舊政策的不同導致兩者的度電淨利潤和ROE差別很大

 

二、合肥百貨

65億的總資產、35億的現金,幾乎沒有有息負債、21億的預收賬款

佔收入比重25%

鼓樓商廈 12.7億元的收入,只有5.3%的淨利潤率,平效137//平方米

在合肥也還可以吧

周谷堆很賺錢,淨利潤30%多,土地面積18萬平方米

超市貌似經營的不錯,淨利潤率有5%了,或許與網上商城有關係

保留家電業務是因為它能貢獻現金流???

 

三、華夏銀行

權益超級高

貸款5942億元、存款8960

淨資產639

總資產1.2

淨利潤從2005年的12億增加到2011年的92

人均貸款3550

人均存款5353

人均利潤55

人均工資41

控股股東:首鋼

第二大股東:國家電網

華東,華中、華南業績不錯

華北、東北很糟糕,為什麼?

巴菲特比率在研究研究

 

 

四、國投電力

1580萬千瓦裝機,業務分水電、煤電、風電和光伏

煤電:合同煤盈利情況好

用市場煤,情況都不太好

國投小三峽:度電淨利0.067元(長電記得是0.08

裝機一直在擴大

二灘度電投資1.68

錦屏一期和二期分別為2.241.68

早期電廠人員負擔重,這成為無法甩掉的包袱,可能會拖垮企業

 
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