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在各大小書店，有關股神畢菲特及其投資技法的書隨處可見，和愛情小說互相輝映，成為兩大暢銷書目，共通點是題材都關乎讀者切身感受，但又在學校裏學不到。愛情固然難教難學，奇怪的是，投資並非像霧又像花，確有法則可循，但投資書籍和愛情小說的命運一樣，不受學校重視。 學校課程沒有教 畢 菲特即使是天才，也並非無師自通。他的老師是美國哥倫比亞大學教授班哲明葛拉罕（Benjamin Graham），其著作《Security Analysis（證券分析）》堪稱經典。他對畢菲特教導有加，兩人師生關係良好，畢菲特畢業後，還到葛拉罕的投資公司實習。到1960年代初，畢菲特自 己管理的基金，運用葛拉罕的價值投資法得宜，回報連年跑贏大市，但60年代末期出現大牛市，人人瘋狂炒股，誰夠勇誰狼就是投資明星，畢菲特斯人獨憔悴。於 是他組織一班舊同學拜訪葛拉罕，席上葛拉罕提出10條艱深的問題考考這班得意弟子，這些是非題答案全部都是「是」，但面對一連串問號，弟子難免心煩意亂， 諸多顧忌，結果大部份答錯。老師藉以教訓弟子，有時事情可以好簡單，切忌庸人自擾，暗示不要受市況影響自己的投資信念。之後畢菲特結束了基金，避過了 1969年的大跌市。畢菲特遇上好老師是幸運，葛拉罕是學術界的一個異數，金融科主流一向以較側重數學和統計學的理論為尊，價值投資理論缺乏科學考證，登 不上大雅之堂。畢菲特以自己多年的成績，證明價值投資的可靠性。 應推廣投資教育 今年金融危機，複雜艱深的投資模式一敗塗地， 畢菲特以白武士姿態救市，再次提醒大家注重資產根基對投資的重要性。不過，絕大部份人沒有得到畢菲特所接受的正統教育。新聞不時報道慘劇，有人投資損手失 去畢生積蓄。無論是專業人士或勞動階層，錢得來不易，都是花上多年智慧和努力累積而來，可惜少接觸投資知識，摧毀了工作成果。可見投資知識不可缺，政府應 全面推廣投資教育。陸日勤http://penandsky.blogspot.com | ||||||