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再談格力電器的銷售返利 孫旭東

http://blog.sina.com.cn/s/blog_59d5d75d0102een3.html

(本文發表在《證券市場週刊》2012年第44期)

 

不久前我寫了一篇文章《格力電器:返利並不影響毛利率》(發表於週刊2012年第42期),這篇文章發表後,引發了熱烈的討論,讀者們的發言令我受益匪淺。我尤其要感謝雙錢集團股份有限公司總會計師薛建民先生。薛先生指出,支付銷售返利確實有可能會影響企業的毛利率。

我在上一篇文章中認為,如果格力電器(000651)採取銷售折讓的方式支付返利,其會計分錄可能為:

借:其他流動負債——銷售返利

   應交稅費——應交增值稅(銷項稅額)

 貸:預收賬款

先生指出,正確的分錄應為:

借:營業收入

   應交稅費——應交增值稅(銷項稅額)

 貸:預收賬款

借:其他流動負債——銷售返利

 貸:銷售費用

經過認真思考,我認為薛先生的分錄更好,更符合企業會計準則和稅務部門的要求。在這樣的處理下,由於沖減了支付返利當期的營業收入,那麼,勢必導致毛利率下降。

受薛先生的啟發,我想到如果格力電器以銷售折扣的方式支付返利,其實也可以有滿意的會計處理方式。仍以上一篇文章中舉到的銷售折扣例子為例,只需增加一條分錄就可以了。

借:其他流動負債——銷售返利 20萬元

 貸:銷售費用 20萬元

由於格力電器已經向經銷商以銷售折扣的方式提供了銷售返利,因此,將原先計提的返利衝回並無不妥。

如果格力電器按上述方式進行會計處理,那麼,支付返利也會影響噹期的毛利率。

很多讀者之所以關注格力的返利問題,是因為擔心公司是否會存在稅務風險,我認為這種擔心倒是大可不必。董明珠和格力電器的財務部門都很精明,想來不會在稅上動什麼手腳。我之所以關注這個問題,一方面是擔心格力制定銷售目標過於激進;另一方面是想弄清楚返利的會計處理方式對公司毛利率的影響。毛利率是很多投資者都高度關注的財務指標,因此,在分析一家上市公司時,我們很有必要弄清影響其毛利率的因素有哪些。

事實上,除了產品的銷售價格和生產成本等因素外,還有一些因素在影響著企業的毛利率,如銷售返利,再如存貨跌價準備。

假設某企業只有一種產品,其成本為100元,但當前售價只有80元。不考慮稅收和銷售費用等問題,企業於會計期末對其產成品存貨計提跌價準備,分錄如下:

借:資產減值損失 20

 貸:存貨跌價準備 20

假設還有部分產品已於當期銷售出去,則該企業當期毛利率為-25%

再假設到了下一會計期間,企業將庫存的產品全部賣出,售價仍為80元,那麼,這時的毛利率為多少呢?——按《企業會計準則——應用指南》,居然應該為0%!《指南》是這樣規定的,「發出存貨結轉存貨跌價準備的,借記本科目(存貨跌價準備),貸記『主營業務成本』、『生產成本』等科目。」

然而,該企業的產品售價和成本實際上沒有任何變動,財報上的毛利率卻大幅上升了,這樣的結果顯然給投資者正確地分析企業的盈利能力製造了困惑。事實上,我更希望銷售計提了跌價準備的存貨時不沖減主營業務成本,而是這樣做分錄:

借:存貨跌價準備

 貸:資產減值損失

這樣做,企業的毛利率不會被扭曲,但資產減值損失會出現波動,不過,鑑於毛利率是非常重要的財務指標,兩害相權取其輕,我認為還是這樣做更好。

銷售返利的會計處理其實也可以設計出不扭曲毛利率的方式來,但與存貨跌價準備比起來,實現的難度會更大——因為那涉及到了增值稅發票,稅務部門或許不會認可企業會計上確認的收入與發票收入不同。事實上,如果不是涉及到稅務因素,返利本不會成為麻煩事兒。

在無法改變現實的情況下,我們可以想辦法去更好地適應現實。在毛利率可能被種種因素影響的情況下,不過於重視這個指標可能是不錯的選擇。以格力電器為例,我在《格力電器:戒驕戒躁》(發表於週刊2012年第34期)一文中就使用過自定義的一個指標——經營利潤=營業收入-營業成本-營業稅金及附加-銷售費用,以經營利潤率代替毛利率可能對公司的盈利能力有更全面的認識。

 

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