白天把廣州友誼幾個店的具體情況和整個廣州市的商圈交通等查了一下。
環市東路的情況最好，按經營面積算，在2009年大概是196，應該快趕上北京雙安,北京雙安在2009年按經營面積坪效在208。這比王府井成都的情況略好，成都王府井，按建築面積在2009年是96。考慮到建築面積和經營面積大概差個60%左右，環市東還要稍好點。
武廣是6.1萬平經營面積，2011年收入25.7億。情況還沒有環市東店強。環市東路2011年收入在22億左右，經營面積2.66萬平。
王府井廣州按建築面積，2009年是50，這個就比友誼店要差遠了。王府井廣州偏老城區，現在人流還是蠻旺，但收入不高，3.3萬平，2009年收入6.14億。
友誼店環市東，自有，比較高端，人流不是特別大，但由於品牌高端，收入大，佔收入的50%左右；正佳廣場，租賃，人流現在是廣州最旺的，但品牌大眾化，走量，佔收入22%，並且未來租金壓力大，這個物業是一家民企的，這家民企現在還有其他項目，資金壓力會比較大。時代店位置不行，規劃也不怎麼好。國金店現在還是人氣差了一些，不過新城都是高端人士聚居地，未來潛力還是不錯的。南寧現在也面臨激烈競爭，並不是南寧市場的百貨老大。佛山剛開業，位置很好，廣州地鐵1號線直接連到佛山這個門店，並且這個店簽的是15年，而且租金較低。
目前公司的人工壓力還未體現。
南館和國金的租金很高，並且租期短。
公司現在的估值可能存在一定低估。
市值36億，負債15億（其中預收8億），這樣總共是51億；
手上現金+短期理財26億；
物業價值：（報表上固定資產1.5億，長期待攤1.4億，投資性物業7800萬），按照環市東和時代廣場的估值，給4萬1平（總店的位置很好），這自有面積4.16萬平（這還只是經營面積），16億，再加上還有6萬平的出租物業，僅新中國大廈一項，一年租金及費用收入1億，按10%的租金回報率，有10個億【不過這項權屬現在還不明晰】。公司帳面上還有些別的非現金非物業的，大概5億。
賣的刨掉稅，這一共加起來就是50.5億。這個是最保守的估算呢。比如沒有按建築面積算，比如除了新中國大廈，公司還有別的出租物業。比如針紡大廈就位於上下行街，這是最古老的步行街。
當然，風險還在於這新中國大廈是不是公司的。
晚上看金橋。