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遠洋有風浪

http://magazine.caixin.com/2012-09-07/100434215.html

 「看到我臉上的痘痘沒?上次年報發佈會,痘痘就全面爆發了,這次中報發佈會又是這樣。」中國遠洋運輸(集團)總公司(中遠集團)一位管理層私下調侃。

  2011年,中遠集團旗下的中國遠洋(601919.SH/01919.HK)淨虧損為104.5億元人民幣。「A股虧損王」的帽子,看來是戴定了。2012年上半年,公司虧損48.7億元,同比下滑80%;營業利潤虧損31.4億元,同比減少851%。

  在北京、香港的業績發佈會上,中遠集團董事長魏家福表示,在嚴峻惡劣的市場環境下,沒有實現公司經營效益最大化、股東回報最大化,代表公司管理層向全體股民道歉。

  中遠集團正處在覆巢之下。2012年上半年,波羅的海乾散貨指數(BDI)均值僅為943點,環比下跌780點,跌幅達45%,是BDI設立以來最為低迷的時期。干散貨市場新增供給同比增長15%,但需求端僅增長6%。即便3月份集裝箱市場提價成功,給集運業務帶來14%的增長,但全球第一大干散貨船隊的體量,將這點利好吞噬殆盡。

  下半年的市場情況也不樂觀。分管干散貨的負責人感嘆,全球經濟的疲軟狀態,將繼續影響大宗商品交易價格和頻率,加之供需嚴重失衡,即便短暫回暖,也難挽艱難局勢。「開源」不濟,「節流」凸顯重要。他說,將用各種方式將成本降到最低。

  二季度大幅扭虧的集運似乎也不敢笑得太早。集運負責人坦言,近期再次出現的波動、波瀾不驚甚至跳水的出口數據、高油價的成本侵蝕,讓市場稍好的集運業務繃緊神經。

  「2012年主營業務虧損無疑,2013年公司要盈利都難。」幾位行業研究員在底下嘀咕。在分析師視頻會召開前,中遠集團董秘辦一位工作人員叮囑,待會兒提問別問尖刻的問題,給他們打打氣。

  但「如何避免被ST」讓新上任的管理層無可逃避。中國遠洋總經理姜立軍表示,從去年上任的第一天,就開始關注這個問題。除了改善經營,降低成本,亦向中央政府寫了好幾份報告,希望政府關注航運。

   「就被ST了又能怎樣?」一位投資人反問,「A股市場沒有做空機制,可公司偏逢市場機遇不佳,難道無視週期性行業的風險,就讓它走向重組?」

  資本市場不願聽理由,投資者是現實的。中遠的股吧裡,責罵聲不絕於耳。


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