中國春來教育集團(1969)專區
1 :
GS(14)@2018-03-02 17:03:26https://baike.baidu.com/item/%E6 ... %A2&fromid=10955505
河南商丘春来教育集团成立于1997年。集团旗下现有大、中、小学共计十所学校，分别是：商丘学院、安阳师范学院人文管理学院、天津医科大学临床医学院、商丘学院应用科技学院、天津师范大学津沽学院、长江大学工程技术学院、春来高中、春来实验学校、春来初中、春来附属小学。截止2016年12月，集团各校总在校生近十万人，总占地面积近八千亩。[1] 集团办学近二十年来，春来人满怀着对于教育事业的热忱，本着老老实实做人、实实在在做事、踏踏实实干事业的原则，同心同德育桃李，殚精竭虑铸辉煌；通过全体春来人不懈的努力，集团在艰苦中前进，在竞争中崛起；一步一个脚印的发展和壮大起来。在党和国家的政策鼓舞及各级党委政府的关怀下，以侯春来先生为董事长的集团董事会，团结协作，开拓进取，锐意改革，带领集团迅速发展壮大。
中文名 河南商丘春来教育集团 外文名 HENAN SHANGQIU CHUNLAI EGUCATION GROUP 集团总部 河南省商丘市 董事长 侯春来 校 训 勤奋好学 自强不息 创办时间 1997
目录
1 集团概况
2 旗下各学校
3 办学原则
4 办学宗旨
集团概况编辑
创建
春来教育集团始建于1997年，十几年来，春来人同心同德育桃李，殚精竭虑铸辉煌。集团在艰苦中前进，在竞争中崛起。集团在校生八万余人，总占地面积6000余亩。在十几年的从事教育事业历程中，集团积累了丰富的办学经验。在党和国家的政策鼓舞及各级党委政府的关怀下，以侯春来先生为董事长的集团董事会，团结协作，开拓进取，锐意改革，带领集团迅速发展壮大。
地理位置
集团位于商丘市东大约20公里处。下属中小学分别坐落连结商丘市与虞城县城的宽阔的木兰大道北侧。环境优美，周围花木扶疏；交通便利，门前车辆穿梭。校园内新颖别致的建筑楼群，具有鲜明时代色彩的教学设施，人行道两旁四季常青的松竹翠柏，学校花园里芬芳艳丽的五彩奇花，教学楼前排排橱窗里丰富多彩的学生习作，茶余饭间师生围坐一起无拘无束亲切交谈的场景，无不彰显着各个学校高雅、温馨、和谐、友善的人文特色，彰显着集团“师生共同发展的精神家园”“教师专业成长的事业乐园”的育人品位。
商丘学院
商丘学院的前身为河南农业大学华豫学院，筹建于2002年。2011年4月份，学院经国家教育部批准正式转设为独立设置的全日制普通民办本科院校。学院占地面积2017亩，全日制在校生1.6万余人，现总资产12亿元，建筑面积42万平方米。学院与美国、加拿大、澳大利亚、新加坡等国多所大学有良好的合作关系，为本科毕业生考研和出国深造提供强有力的支持。学科发展思路是以工、管、农学科为主，文、经、理、艺、教等多学科协调发展。学院现有教师869人，其中高级职称占33%，硕士研究生以上的占66%，还从全国各院校聘请了一批专家、教授直接参加教学和教学管理工作，形成了一支素质较高、结构合理、教学经验丰富的教师队伍。学院建有现代化的教学楼、实验楼、图书馆、计算机中心、语音实验室、实验实训室、多媒体电教中心等先进教学设施。教学仪器设备总值7700
商丘学院校园风光
商丘学院校园风光(5张)
多万元；图书馆藏书达155万余册，另有电子图书34万余册，博硕士论文25万余篇、中外文纸质、电子期刊11000余种。千秋基业，教育为本。商丘学院以勤奋好学、自强不息为校训，经过不懈努力，逐渐形成了团结、拼搏、求实、创新的优良校风，托中原文化之底蕴，乘改革开放之东风，商丘学院正以崭新的姿态昂首迈向更加辉煌的明天。
安阳师范学院人文管理学院
安阳师范学院人文管理学院成立于2003 年 4 月，是经国家教育部批准设立的一所实施普通本科学历教育为主的高等学校（独立学院）。2008年经与安阳师范学院协商，春来教育集团出资兴建新校区，并从2009年开始负责安阳师范学院人文管理学院的招生和管理工作。主校区规划占地面积 2000 亩，建筑面积 45万平方米，总投资达12亿元。
安阳师范学院人文管理学院校园风光
安阳师范学院人文管理学院校园风光(19张)
学院现有全日制在校生1.2万余人,占地面积1300余亩，校舍建筑面积36万平方米，教学仪器设备总值7000多万元，藏书100余万册，专任教师1000余人，其中 32.74% 具有高级技术职务，71.56% 具有硕士以上学位。学院中长期目标是将学院建设为一所管理制度健全与地方经济发展和社会需求紧密结合，应用性人才培养模式特色鲜明，培养素质质量稳定的现代新型大学。
天津医科大学临床医学院
天津医科大学临床医学院坐落在天津市滨海新区大港津岐公路与学府南路交叉口，是2002年天津市教委批准成立的全日制的本科层次的独立学院。在校生7000人，现有占地面积900余亩。
天津医科大学临床医学院坚持以新的办学理念建设和发展学院，设置适应，医学发展和人类健康需要的专业，构建新的人才培养模式，提倡人文精神和创新精神，建立合理的知识、能力和素质结构，注重实践能力和外语能力的培养，引进发达国家教育理论和现代化教学手段，培养国内外医疗卫生事业发展需要的应用型医学院人才，将建设成为一所具有现代办公理念和先进管理水平的，逐步与国际接轨的医学院校。
商丘学院应用科技学院
商丘学院应用科技学院是根据教育部“应用科技大学”改革试点建设要求依托商丘学院优质的教育资源和丰富的办学经验办学，是经国家教育主管部门批准的新型办学模式的普通本科高校。
商丘学院应用科技学院风光
商丘学院应用科技学院风光(20张)
学院占地面积1300亩，校舍建筑面积 18.7万平方米。学院现有专任教师200余名，其中高级职称教师占38%，硕士研究生以上的占70%，形成了一支素质较高、结构合理、教学经验丰富的教师队伍。
学院立足开封，凭借郑汴一体化优势，面向河南，服务基层，主动适应中原经济区快速建设发展需要，努力把学院建设成为一所管理制度健全完善、应用型人才培养模式特色鲜明、人才培养质量优异的现代新型大学。
天津师范大学津沽学院
天津师范大学津沽学院是经国家教育部批准、按照新型办学模式和运行机制举办的全日制本科层次独立学院。学院地处天津市第三高教区，老校区坐落于天津师范大学主校区内，占地面积1000余亩，具有独立的办学条件和基础设施。优越的地理位置为实现高校间及校区内软、硬件的资源共享提供了得天独厚的办学优势。学院于2005年正式开始招生，有来自全国29个省（自治区、直辖市）的在校学生8000余人。学院依托天津师范大学的优质资源，建立起一支高素质、高质量、高效率的专兼结合的教师队伍。各系负责人由天津师范大学相关专业院系负责人或有丰富教学和管理经验的专家、教授担任。还聘请了天津师范大学及其他高校的高水平教师和学术界的专家、学者及外籍教师任教、讲学，以确保人才培养的质量。学院拥有先进的教学仪器、设备和各种办学设施。为培养适应市场需求的应用型人才，学院强化实践教学，与社会各界建立了广泛的合作关系，在校外已建立实习实践基地80余个，为学生提供了专业实习、实践的良好平台。学院实行开放办学，加强对外交流与合作，聘请多名外籍教师讲学、任教，与美国、加拿大、日本、韩国、泰国、英国、俄罗斯等多个国家的高等学校或教育文化交流机构建立友好合作关系，学生在校期间可申请参加暑期或一年到国外学校交流学习项目。
长江大学工程技术学院
长江大学工程技术学院是2004年经教育部批准成立的一所全日制普通本、专科层次学历教育的独立学院。学院位于长江中游的历史文化名城——湖北荆州，校园环境秀丽，被湖北省政府命名为园林式学校。学院所设专业以工科为主，优势明显，特别是石油学科专业特色突出，是目前湖北省唯一一所以石油主干学科为主要特色，兼具文管的多科性独立学院。现设有石油资源系、机械系、化学工程系、城市建设系、信息系、管理系、外语系、基础教学部、体育教学部、思想政治理论课部、信息中心、学院发展研究中心、石油新技术研究所、信息技术研究所、应用化学研究所等教学和科研机构。共有24个本科专业，11个专科专业。各类实验室82个，校内外实习基地83个，图书馆藏书358.5万册。现有在校全日制学生近8000人，专任教师457人，其中教授85人，博士35人，具有高级职称教师占34.8%，并聘有美、英等国家的专职外籍教师。
董事长简介
侯春来，男，汉族，1969 年3月生，河南省虞城县人，中共党员，南开大学硕士研究生，副教授。
现任河南春来教育集团董事长、商丘学院董事长、天津医科大学临床医学院董事长、安阳师范学院人文管理学院董事长、天津师范大学津沽学院董事长、商丘学院应用科技学院董事长、中国民办教育协会常务理事、中国民办教育协会高等教育专业委员会副会长、河南省民办教育协会副会长、河南省青联常委、商丘市四届人大常委、河南省第十二届人大代表。
侯春来同志是河南省民办教育先进工作者，河南省第十二届人大代表，商丘市第三次党代会代表，商丘市第二、三届人大代表，第三、四届人大常委会委员。在党的改革开放政策的鼓舞下经商、办企业、办学校，起步早，进步快，成绩突出。 1992 年被评为虞城县优秀青年， 1994 年被评为商丘地区十大杰出青年， 1996 年获商丘地区五一劳动奖章。 1997 年开始办学校，先后办起了春来高中、春来小学、春来初中和虞城县实验中学，组建了河南省第一家教育集团。
2003 年开始办大学，先后创办了五所民办大学。
河南商丘春来教育集团董事长
河南商丘春来教育集团董事长
侯春来同志办学十 年来，一步一个脚印，一年一个台阶，办成了河南省首家从小学到大学本科的教育集团，教学规模宏大，教育格局齐全，在校生人数居全省之首。中共中央党校大型画册《科学发展观的忠实执行者》刊登了侯春来的办学经验。华豫速度、华豫模式、华豫精神得到了当地政府和同行的高度赞扬；华豫学院和集团旗下各学校的教学质量得到了社会的广泛认可。他撰写的《卓越绩效管理在我国民办独立学院的应用研究》等多篇学术论文曾在国家、省市级有关专业刊物上发表，得到了教育界同行的赞同，为我国民办教育的发展提供了成功经验。
2010年，他参与的《电子商务促进社会发展的调查研究》调研课题经河南省社科联、河南省经团联评审顺利结项，参与的课题《新形势下应用型物流人才培养模式研究》在全国高校物流教改教研课题年度评比活动中荣获三等奖。此外，他还在国家级核心刊物《经济视角》、中文核心期刊《中国商贸》上发表《关于企业经济效益评价指标体系的构建》、《我国企业现阶段的财务风险管理防范研究》、《浅析影响中国经济发展方式转变的主要因素》、《基于品牌战略的企业营销成本研究》等十余篇论文。他自强不息、开拓进取的精神，廉洁奉公、无私奉献的人格魅力和突出贡献受到了社会各界和师生员工的高度赞扬。
十几年来，他向社会各界捐助近 2000 万元。他的事迹曾被《人民日报》、《中国教育报》、《河南日报》、《教育时报》等多家媒体深度报道。
旗下各学校编辑
学校
地址
商丘学院
河南商丘市北海东路66号
安阳师院人文管理学院
安阳市中华路南段599号
商丘学院应用科技学院
开封新区第五大街北段66号
天津医科大学临床医学院
天津市滨海新区大港学苑路167号
天津师范大学津沽学院
天津市西青区宾水西道393号
长江大学工程技术学院 湖北省荆州市荆州区学苑路85号
虞城县春来高级中学
河南商丘市虞城县木兰大道北侧
虞城县春来初级中学
河南商丘市虞城县木兰大道北侧
虞城县春来初级中学附属小学
河南商丘市虞城县木兰大道北侧
虞城县春来实验学校
河南省商丘市虞城县城南1000米人民公园西侧
办学原则编辑
坚持非营利、公益性，追求卓越、服务国家，建设高水平的综合性大学
办学宗旨编辑
点燃学生心智火种，开发、启蒙其内在潜质，让学生积极主动追求知识，让学生在这片沃土上改变人生。
2 :
GS(14)@2018-03-02 17:04:01http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018022701_c.htm
招股書
3 :
GS(14)@2018-08-31 08:03:45http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20180831090_C.pdf
招股書
4 :
GS(14)@2018-09-03 03:39:351. 我們為中國民辦普通高等教育的領先提供商。根據弗若斯特沙利文的資料，按2017/2018
學年的在校生總數計，在民辦高等教育提供商中，我們於華中地區排名第一及全國排名第
四。自2004年成立起，我們已在河南省經營三所院校（即商丘學院、安陽學院及商丘學院
應用科技學院）並參與湖北省一所院校（即長江大學工程技術學院）的運營。我們院校的
在校生總數從2014/2015學年的29,673人增至2017/2018學年的45,210人，而長江大學工程
技術學院2017/2018學年的在校生總數為7,789人。我們認為我們具備進一步發展業務的強
勁潛力，且中國私立高等教育市場提供了許多市場機遇。根據弗若斯特沙利文的資料，於
2017年，中國私立高等教育市場的總收入及入學總人數分別佔中國高等教育市場的9.8%及
22.8%。華中地區為一個人口密集且發展快速的地區。具體而言，根據弗若斯特沙利文的
資料，於2017年，河南省是中國所有省份中登記人口最多的省份，GDP排名全國第五。根
據弗若斯特沙利文的資料，於2017年，華中地區私立高等教育市場的總收入及入學總人數
分別佔華中地區高等教育市場的11.9%及24.0%。為把握該等發展機遇，我們目前位於河南
省的各院校均已收購或正在收購更多土地及其他資源，以進一步擴大招生。
我們的就業指導課程注重培養學生符合中國經濟發展需求的實踐技能。我們畢業生的高就
業率體現了我們實踐性課程及培訓課程的成效。根據弗若斯特沙利文的資料，於2014/2015
學年、2015/2016學年及2016/2017學年，我們高等教育課程畢業生的平均初次就業率分別
為96.1%、96.4%及94.1%，遠高於中國高等教育的整體平均水平（於2013年至2017年介乎
77.4%至78.4%之間）。
2. 我們的院校
我們目前在河南省擁有及運營三所院校，即(i)商丘學院（一所民辦高等教育機構）；(ii)安
陽學院（一所民辦高等教育機構）；及(iii)商丘學院應用科技學院（商丘學院的下屬學院）。
截至最後可行日期，我們參與長江大學工程技術學院（長江大學在湖北省的一所獨立院校）
的運營，且正在收購其舉辦者權益。
除另有指明外，「我們的院校」一節所呈列的資料與我們目前擁有及運營的三所院校有關。
有關長江大學工程技術學院的資料，請參閱下文「－本集團將收購的其他院校」一節。
下表載列於所示期間我們按性質劃分的收入明細：
截至8月31日止年度 截至2月28日止六個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
人民幣元 % 人民幣元 % 人民幣元 % 人民幣元 % 人民幣元 %
（人民幣千元，百分比除外）
（未經審核）
學費 .......... 301,689 89.7 340,822 90.0 415,686 90.2 206,369 89.6 217,326 89.1
住宿費 ........ 34,563 10.3 37,810 10.0 45,203 9.8 24,076 10.4 26,471 10.9
合計 .......... 336,252 100.0 378,632 100.0 460,889 100.0 230,445 100.0 243,797 100.0
3. 下表載列於所示期間我們按學院劃分的收入明細：
截至8月31日止年度 截至2月28日止六個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
人民幣元 % 人民幣元 % 人民幣元 % 人民幣元 % 人民幣元 %
（人民幣千元，百分比除外）
（未經審核）
商丘學院.................. 182,764 54.4 188,201 49.7 197,957 43.0 98,979 43.0 99,136 40.7
安陽學院.................. 138,685 41.2 163,141 43.1 205,357 44.5 102,679 44.5 103,635 42.5
商丘學院應用科技學院 ...... 14,803 4.4 27,290 7.2 57,575 12.5 28,787 12.5 41,026 16.8
合計 ..................... 336,252 100.0 378,632 100.0 460,889 100.0 230,445 100.0 243,797 100.0
4. 下表載列於所示期間我們各學院的毛利及毛利率：
毛利 毛利率
截至8月31日止年度 截至2月28日止六個月 截至8月31日止年度 截至2月28日止六個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年 2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
（人民幣千元） (%)
（未經審核） （未經審核）
商丘學院.................. 119,592 116,708 118,898 60,155 49,201 65.4 62.0 60.1 60.8 49.6
安陽學院.................. 86,013 109,268 142,402 68,812 68,936 62.0 67.0 69.3 67.0 66.5
商丘學院應用科技學院 ...... 2,746 7,734 29,546 14,675 24,478 18.6 28.3 51.3 51.0 59.7
5. 招生、容量及利用率
下表載列於所示學年我們學院的在校人數統計數據：
各學年在校人數(1)
2014/2015 2015/2016 2016/2017 2017/2018
商丘學院
本科課程..................... 10,532 10,598 10,052 9,776
專升本課程 ................... 458 626 1,010 1,150
專科課程(2) ................... 5,114 6,725 6,354 5,717
職業教育課程(3)................ 1,040 554 1,978 2,606
學校小計..................... 17,144 18,503 19,394 19,249
安陽學院
本科課程..................... 8,816 10,036 11,783 11,512
專升本課程 ................... 795 695 1,474 1,680
專科課程..................... 1,796 3,026 3,472 3,529
職業教育課程(3)(4) .............. – – 1,622 2,803
學校小計..................... 11,407 13,757 18,351 19,524
商丘學院應用科技學院
本科課程(5) ................... 946 1,818 3,637 4,995
專升本課程(6).................. – – – 396
專科課程(7) ................... 176 397 812 1,046
學校小計..................... 1,122 2,215 4,449 6,437
合計 .......................... 29,673 34,475 42,194
6. 於2017/2018學年，商丘學院及安陽學院的本科課程報讀學生人數較上一學年略有下降，是
由於經相關地方教育部門批准或向其備案後，我們將其部分錄取名額分配予商丘學院應用
科技學院。
下表載列於所示學年我們各學院容量及利用率的相關資料：
各學年容量(1) 各學年利用率(2)
2014/2015 2015/2016 2016/2017 2017/2018 2014/2015 2015/2016 2016/2017 2017/2018
商丘學院.............. 18,597 20,302 21,874 21,874 92.2% 91.1% 88.7% 88.0%
安陽學院.............. 15,532 17,720 19,604 20,528 73.4% 77.6% 93.6% 95.1%
商丘學院應用科技學院 .. 2,034 2,856 5,430 7,848 55.2% 77.6% 81.9% 82.0%
合計 ................. 36,163 40,878 46,908 50,250 82.1% 84.3% 90.0% 90.0%
7. 學費及住宿費
於往績記錄期間，自本科課程及專科課程收取的學費佔我們學費總額的90%以上。下表載
列於所示學年我們各學院就該兩類課程向每名學生所收取的平均學費以及平均住宿費：
各學年
2014/2015 2015/2016 2016/2017 2017/2018
（人民幣元）
商丘學院
本科課程平均學費 ............. 11,984 12,047 12,522 12,839
專科課程平均學費 ............. 5,872 5,842 5,822 6,111
平均住宿費 ................... 1,185 1,132 1,144 1,167
安陽學院
本科課程平均學費 ............. 12,087 12,136 12,411 12,726
專科課程平均學費 ............. 6,012 5,972 5,934 6,214
平均住宿費 ................... 1,109 1,005 921 1,104
商丘學院應用科技學院
本科課程平均學費 ............. 12,028 12,069 12,642 13,013
專科課程平均學費 ............. 5,931 5,921 5,970 6,265
平均住宿費 ................... 1,418 1,369 1,376 1,387
8. 本集團將收購的其他院校
截至最後可行日期，我們正在收購長江大學工程技術學院（一所位於湖北省的長江大學獨
立學院）的舉辦者權益。長江大學工程技術學院是一家獨立於長江大學的單獨法人實體。
其獨立於長江大學開展學校運營，包括教育管理、招生、學位授予及財務會計。於2014年
12月，我們與長江大學就聯合運營長江大學工程技術學院訂立合作協議（經補充），並已支
付部分對價人民幣100百萬元，並預計於學校舉辦者成為長江大學工程技術學院的學校舉
辦者後支付餘下的對價人民幣20百萬元。自此，我們取得長江大學工程技術學院的管理權
並成為其辦學主體。我們已參與並負責長江大學工程技術學院的營運，包括進行其教學運
行（包括（尤其是）改進課程安排及學位課程、增強學術研究能力及實際職業培訓課程、改
善教職工質量及實施培訓課程、發展創新教學法及傳授法、設計及實施教學課程同行評審
制度以及提高其他日常教學活動的效率）、招生、人力資源及財務，而長江大學承擔名義管
理參與者的被動角色。長江大學工程技術學院現時的學校舉辦者（即長江大學及油田教育）
亦已同意，油田教育將不再作為長江大學工程技術學院的學校舉辦者，且油田教育及長江
大學均無權擁有長江大學工程技術學院的資產。
截至最後可行日期，學校舉辦者變更為長江大學工程技術學院的學校舉辦者的申請仍待教育
部最終批准及向省級民政部門登記（請參閱「歷史、重組及公司架構－收購長江大學工程技
術學院」）。基於我們對所涉及流程的了解及我們與相關部門的溝通，我們預計完成該等行政
程序並無任何重大障礙。完成該等程序後，我們預期將會通過合同安排實現對長江大學工程
技術學院的有效控制，並將長江大學工程技術學院的經營業績併入本集團的經營業績。
司法部《徵求意見稿》可能會對我們收購長江大學工程技術學院造成一定影響。有關概要請
參閱「－2016年決定及司法部《徵求意見稿》－收購長江大學工程技術學院」了解更多詳情。
於2017/2018學年，長江大學工程技術學院的招生人數為7,789人。截至2017年8月31日止年
度，長江大學工程技術學院錄得人民幣95.4百萬元的收入及人民幣27.5百萬元的利潤。
9. 下表為年內經調整純利與年內利潤╱（虧損）之間的對賬：
截至8月31日止年度 截至2月28日止六個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
（人民幣千元）
（未經審核）
年內利潤╱（虧損）................. (62,776) 109,758 151,649 74,593 58,672
支付予安陽師範學院的終止費用 ...... 138,917 — — — —
與天津醫科大學終止合作所得收益 .... — (21,574) — — —
上市開支......................... — — 3,086 — 11,829
經調整純利....................... 76,141 88,184 154,735 74,593 70,501
10. 股息
我們目前並無正式股息政策或固定股息分配比率。詳情請參閱本文件「財務資料－股息」
一節。於往績記錄期間及直至最後可行日期，我們的併表聯屬實體概無向其各自股東或舉
辦者宣派或派付任何股息。
11. 近期發展
我們預期截至2018年8月31日止年度的經調整純利╱經調整純利率將較截至2017年8月31日
止年度減少，主要由於：(i)我們繼續投入大量開支開展我們的擴張計劃，而這預期將導致
折舊及攤銷成本大量增加；(ii)我們通過投資人力資本（包括僱用額外的教學人員及行政人
員）繼續提高學校的整體質量，而這預期將導致收入成本及行政開支大幅增加；及(iii)我們
為執行擴張計劃產生額外借貸，而這預期將導致財務成本增加。由於招生人數有機增長及
業務增長，我們預期上述影響將整體超過收入整體增加的影響，導致產生截至2018年8月
31日止年度的經調整純利╱經調整純利率減少的淨影響。
於2018年8月10日，司法部根據教育部《徵求意見稿》的修訂版，發佈了司法部《徵求意見
稿》以徵求公眾意見。有關司法部《徵求意見稿》對本集團經營的主要影響（基於我們目前
的理解及詮釋）之概要，請參閱「－2016年決定及司法部《徵求意見稿》」。
12. 上市開支
我們預期就全球發售將產生的上市開支合共約為人民幣66.0百萬元（假設發售價為2.53港
元，即指示性發售價範圍2.08港元至2.98港元的中位數，並假設超額配售權根本未獲行
使），其中約人民幣14.9百萬元於往績記錄期間的損益中扣除，而約人民幣5.0百萬元受到
延遲且於2018年2月28日列賬為遞延上市開支。對於剩餘開支，我們預期將於損益扣除約
人民幣10.8百萬元，並將約人民幣35.3百萬元資本化。上市開支指上市產生的專業費用及
其他費用，包括包銷佣金。上述上市開支為截至最後可行日期的最佳估計，僅供參考，實
際金額或有別於本次估計。董事認為，該等上市開支在一定程度上會對我們截至2018年8
月31日止年度的經營業績產生不利影響。
13. 發售統計數據
按發售價為
每股股份2.08港元
計算
按發售價為
每股股份2.98港元
計算
股份市值..................................... 2,496百萬港元 3,576百萬港元
未經審核備考經調整每股有形資產淨值 ............ 0.99港元 1.20港元
上述計算結果假設超額配售權根本未獲行使，且不計及因根據首次公開發售前購股權計劃
授出的任何購股權獲行使而可能發行的任何股份及根據股份獎勵計劃授出的任何股份，因
此，全球發售完成後，將有1,200,000,000股股份發行在外。有關未經審核備考經調整每股
有形資產淨值的計算方法，請參閱「附錄二－未經審核備考財務資料」。
14. 所得款項用途
假設發售價為每股股份2.53港元（即指示性發售價範圍每股股份2.08港元至2.98港元的中位
數），經扣除包銷佣金（包括任何酌情激勵費用）及我們在全球發售過程中已付及應付的其
他估計開支後，我們估計將獲得的全球發售所得款項淨額將約為683.1百萬港元。假設發售
價為每股股份2.53港元，我們擬將本次發售所得款項淨額用作以下用途：
所得款項用途
所得款項淨額的
概約百分比 概約金額
（百萬港元）
取得土地使用權以及我們現有學校
及長江大學工程技術學院的建築教學及生活設施
－安陽學院...................................... 20% 136.6
－商丘學院...................................... 10% 68.3
－商丘學院應用科技學院 .......................... 10% 68.3
－長江大學工程技術學院 .......................... 10% 68.3
收購中國其他大學或與其合作 ......................... 30% 205.0
支付我們的部分貸款 ................................ 10% 68.3
營運資金及作一般企業用途........................... 10% 68.3
5 :
GS(14)@2018-09-03 03:59:0215. 風險: 《中華人民共和國民辦教育促進法》、《中華人民共和國民辦教育促進法實施條例（修
訂草案）》、非營利性民辦學校、學費及住宿費、增加入讀我們院校的學生人數、激烈競爭、增長戰略、收購長江大學工程技術學院、未必能通過收購以順利擴張我們的業務、招聘及挽留具有熱誠及符合資格的教職員工、畢業生的就業率可能降低、無法取得在中國提供教育服務所需的所有必要批准、依賴於市場對我們聲譽的認可、依賴河南省及少數幾所院校、們計劃通過興建新樓宇拓展學校網絡及校園，這種拓展可能導致折舊成本增加、稅、虧損淨額、吸引及留任我們的高級管理人員及其他合資格人員、學生或僱員在學校內外或其他人士在我們學校發生意外或受傷、餐飲或醫療服務的質量問題引發事件、部分院校的招生人數可能會因獨立於公立大學而減少、物業估值、未按中國法規為僱員向各項僱員社會保障保險計劃作出足夠供款、知識產權、資產不能抵押、融資涉及承兌匯票、數據、中國自然災害、傳染病或恐怖襲擊有關的風險、保險、民辦高等教育業務相對較新、VIE、中國政治、社會，經濟、匯率、通脹、
6 :
GS(14)@2018-09-03 04:01:2116. 2004年搞，之後通過開業、收購和合併，重組上市
17. 先前合作
天津醫科大學臨床醫學院
2013年4月，學校舉辦者與天津醫科大學就天津醫科大學的獨立學院天津醫科大學臨床醫
學院（「臨床醫學院」）訂立合作協議。根據該合作協議，(i)學校舉辦者須向臨床醫學院注資
人民幣400百萬元，從而持有其80%的舉辦者權益；(ii)學校舉辦者應負責臨床醫學院新校
區的建設；及(iii)天津醫科大學須以管理專長、人力資源及教學資源的形式向臨床醫學院
注資，從而持有其20%的舉辦者權益。自2013年4月至9月，學校舉辦者合計向天津醫科大
學支付人民幣150百萬元，於本集團的財務報表內列賬為合作預付款。然而，此次合作並
未實現預期的戰略效益，於相關時間我們認為終止此次合作屬適當。2016年1月，雙方訂
立協議以終止合作。就解約而言，天津醫科大學於2016年1月向學校舉辦者退還人民幣130
百萬元，並豁免若干在之前合作過程中產生的應付臨床醫學院款項。我們無須就解約支付
任何終止費用或賠償金。因此，截至2016年8月31日止年度我們錄得一次性收益人民幣21.6
百萬元。學校舉辦者從未如該合作協議中設想的成為臨床醫學院的學校舉辦者。臨床醫學
院的經營業績亦無併入本集團的經營業績中，臨床醫學院的權益亦無入賬計入本集團財務
報表。截至終止協議日期，據我們所深知，臨床醫學院整體處於正常運營狀況，且我們並
不知悉其教學運行存在任何重大缺陷。
天津師範大學津沽學院
2013年3月，學校舉辦者與天津師範大學就天津師範大學的獨立學院天津師範大學津沽學
院（「津沽學院」）訂立合作協議。根據該合作協議（經補充），(i)學校舉辦者須向津沽學院
出資人民幣十億元，用於購買土地、興建學校宿舍、安裝配套設施及建設新校區，從而持
有其85%的舉辦者權益；及(ii)天津師範大學須以管理技能和人力資源的形式向津沽學院注
資，從而持有其15%的舉辦者權益。然而，此次合作並無實現預期的戰略效益，於相關時
間我們認為終止此次合作屬適當。2017年6月，雙方訂立終止協議。就解約而言，概無涉
及任何終止費用或賠償安排。學校舉辦者並未作出任何注資，且從未如該合作協議設想的
成為津沽學院的學校舉辦者，且津沽學院的經營業績亦無併入本集團的經營業績中，津沽
學院的權益亦無入賬計入本集團財務報表。截至終止協議日期，據我們所深知，津沽學院
整體處於正常運營狀態，且我們並不知悉其教學運行存在任何重大缺陷。
終止理由
我們在分別與(i)天津醫科大學（就臨床醫學院而言）；及(ii)天津師範大學（就津沽學院而
言）訂立合作前，主要就學校的經營（如在校人數及生源）、財務（如學費及住宿費收入以
及債務及其他負債）及法律（如合作及收購的法律狀態及實際障礙）方面開展合理盡職調
查。該盡職調查包括審核學校提供的經營數據、財務報表、法律文件及公司文件、現場視
察、與主要管理人員的討論以及公共及行業研究。在盡職調查期間，我們審查了有關臨床
醫學院及津沽學院的書面終止協議，根據該等協議，控制各學校的舉辦者權益的原合作方
同意終止合作且不再參與學校未來的經營。在此基礎上，我們並不知悉於2013年訂立合作
時存在有關學校舉辦者權益的任何爭議，且預計不會存在該等爭議。我們訂立合作後，有
關學校舉辦者權益的訴訟程序才啟動。該等程序所用時間遠遠超出原先的預期，並在實施
合作的重要方面為我們帶來實質挑戰。我們於2016年與天津醫科大學及於2017年與天津師
範大學決定終止合作的詳情載列如下
• 臨床醫學院及津沽學院的學校舉辦者均牽涉與其舉辦者權益有關的訴訟程序。由於
該等學校舉辦者拒絕合作，我們未能按計劃實施合作的多個重要方面，包括啟動變
更學校舉辦者的申請程序、通過劃撥收購土地及興建新校區、參與該等學校的日常
運營及管理。我們未能如設想般通過合作實現深入了解學校運營的戰略效益，亦未
能逐步作出改變以推進該等學校的預期收購、將該等學校併入本集團及改制為民辦
高等教育機構。基於我們與合作方的溝通以及對訴訟程序的了解，董事於有關時間
表示，我們在合理期限內取得舉辦者權益及有意義的管理參與權並不現實，因此我
們取得對學校的控制權以實現擴張策略的目標屬不切實際；及
• 由於我們在何時能夠開始實施合作的重要方面存在重大不確定性，而收購劃撥土
地、建設學校設施及人力資源（尤其是在天津）的成本不斷上漲，董事於有關時間認
為，流程嚴重拖長或會導致產生可能超出合作利益的過度支出，並對我們的經營及
財務狀況造成重大不利影響，因此，開展合作不再符合本公司的最佳利益。
董事認為，由於解約主要乃由於我們因上述學校舉辦者涉及延長訴訟程序而實際被阻止實
施合作的相關條款（儘管我們於該等情況下已作出合理可行的行動），而非管理及運營學校
不力，故解約並不反映我們日後收購獨立學院或與公辦教育機構合作的能力，此外，合作
乃於相互友好的基礎上終止，且天津醫科大學及天津師範大學均已書面確認，彼等並無因
相關合作而與我們產生任何糾紛或對我們提出任何申索。
我們意識到，日後通過與公辦教育機構（誠如以上所述者）合作收購獨立院校或會涉及重
大不確定性，且需花費大量時間完成。因此，我們已制定內部控制措施以監控日後的收購
及合作交易。我們會將經驗豐富的學校管理人員調配至日後的收購或合作目標，以指導及
密切監控學校運營與整合進度，其將定期向董事會報告以便董事會進行持續評估。具體而
言，我們將評估各項未來收購與合作的時間表，以確保彼等符合預期並與我們的擴張策略
一致。帶著實現預期戰略利益的願景，我們將認真審查與未來交易相關的資本支出。倘我
們在任何交易過程中遭遇意想不到的重大障礙，我們將在知情的基礎上評估進行有關交易
是否仍然符合我們的最佳利益，並在適當情況下與對手方進行談判以達成友好的解決方
案。在可行的情況下，我們亦將竭力談判以於合作協議中納入更為詳盡的終止條款，如納
入「長期停止日期」的運作及如何釐定終止費用╱賠償安排的原則╱基準，以在解約的
情況下得知結果及取得有利於我們的保障。我們亦將聘用外部專業顧問（如估值師、會計
師、財務顧問及法律顧問）為我們面臨的潛在風險提出建議、協助我們開展盡職調查及協
商合適的保障條款。董事認為我們的內部控制程序對於確保有效實施及執行未來收購及合
作交易以實現我們的目標而言屬充分有效。我們的內部控制顧問已審閱上文所載內部控制
措施的設計。根據上文所述，我們的內部控制顧問同意，我們已妥為設計內部控制措施以
實現前述目的。
7 :
GS(14)@2018-09-03 04:46:1218. 我們每所院校通常均要求學生住在校園寢室。因此，每所院校的招生人數大多受其學生寢
室容量所限。我們根據每所院校於相關學年的寢室計劃容納的大概學生人數，估計其容量
和利用率。下表載列我們的院校在2014/2015、2015/2016、2016/2017及2017/2018學年的
容量及利用率相關信息：
各學年容量(1) 各學年利用率(2)
2014/2015 2015/2016 2016/2017 2017/2018 2014/2015 2015/2016 2016/2017 2017/2018
商丘學院.............. 18,597 20,302 21,874 21,874 92.2% 91.1% 88.7% 88.0%
安陽學院.............. 15,532 17,720 19,604 20,528 73.4% 77.6% 93.6% 95.1%
商丘學院應用科技學院 .. 2,034 2,856 5,430 7,848 55.2% 77.6% 81.9% 82.0%
合計 ................. 36,163 40,878 46,908 50,250 82.1% 84.3% 90.0% 90.0%
19. 各學年錄取名額
2014/2015 2015/2016 2016/2017 2017/2018
商丘學院
本科課程................... 2,750 2,450 2,460 2,600
專升本課程 ................. 400 520 750 621
專科課程................... 2,165(4) 2,926(8) 1,130 1,430
五年一貫制大專課程 ..... 473 300 820 870
職業教育課程 ........... 550 525 550 503
合計 ...................... 6,338 6,721 5,710 6,024
安陽學院(1)
本科課程................... 3,550(5) 3,600(9) 2,970 2,970
專升本課程 ................. 997(6) 999(10) 759 1,104
專科課程................... 1,110(7) 1,647(11) 1,000 1,200
五年一貫制大專課程(2) .... – – 650 960
職業教育課程(2).......... – – 1,000 540
合計 ...................... 5,657 6,246 6,379 6,774
商丘學院應用科技學院
本科課程................... 700 1,000 2,000 1,900
專升本課程(3)................ – – – 467
專科課程................... 300 300 500 400
合計 ...................... 1,000 1,300 2,500 2,767
本集團
本科課程................... 7,000 7,050 7,430 7,470
專升本課程 ................. 1,397 1,519 1,509 2,192
專科課程................... 3,575 4,873 2,630 3,030
五年一貫制大專課程 ..... 473 300 1,470 1,830
職業教育課程 ........... 550 525 1,550 1,043
合計 ...................... 12,995 14,267 14,589 15,565
20. 各學年適用於新錄取學生的學費
2014/2015 2015/2016 2016/2017 2017/2018
（人民幣元）
商丘學院
本科課程................... 11,900-13,000 11,900-13,000 12,900-14,900 12,900-14,900
專升本課程 ................. 7,000-8,000 7,000-8,000 7,000-8,000 7,000-8,000
專科課程(1) ................. 5,800-6,800 5,800-6,800 5,800-6,800 6,800-7,800
職業教育課程(2).............. 2,800 2,800 2,800 2,800
安陽學院
本科課程................... 11,900-13,000 11,900-13,000 12,900-14,900 12,900-14,900
專升本課程 ................. 8,000-9,000 8,000-9,000 8,000-9,000 8,000-9,000
專科課程及五年一貫制
大專課程 ................. 5,800-6,800 5,800-6,800 5,800-6,800 5,800-7,800
職業教育課程(3).............. 不適用 不適用 2,800 3,000
21. 各學年適用於新錄取學生的學費
2014/2015 2015/2016 2016/2017 2017/2018
（人民幣元）
商丘學院應用科技學院
本科課程................... 11,900-13,000 11,900-13,000 12,900-14,900 12,900-14,900
專升本課程(4)................ 不適用 不適用 不適用 7,000-8,000
專科課程................... 5,800-6,800 5,800-6,800 5,800-6,800 6,800-7,800
22. 各學年錄取新生適用住宿費
2014/2015 2015/2016 2016/2017 2017/2018
（人民幣元）
商丘學院....................... 800-1,400 800-1,400 800-1,400 800-1,400
安陽學院....................... 1,100-1,200 1,100-1,200 1,100-1,200 1,100-1,200
商丘學院應用科技學院 ........... 1,400 1,400 1,400 1,400
23. 各學年退學人數
2014/2015 2015/2016 2016/2017 2017/2018(1)
商丘學院
高等教育課程(2)................ 72 79 31 35
職業教育課程(3)................ 26 233 75 71
學校小計..................... 98 312 106 106
安陽學院
高等教育課程(2)................ 11 5 10 12
職業教育課程(3)................ – – 3 56
學校小計..................... 11 5 13 68
商丘學院應用科技學院
高等教育課程(2)................ 1 4 6 2
學校小計(4) ................... 1 4 6 2
合計 .......................... 110 321 125 176
24. 截至8月31日止年度 截至2018年
2月28日
2015年 2016年 2017年 止六個月
（人民幣千元）
商丘學院....................... 477.4 1,538.7 367.0 528.4
安陽學院....................... 89.6 45.0 109.7 260.4
商丘學院應用科技學院 ........... 5.3 17.7 24.3 21.2
合計 .......................... 572.3 1,601.4 501.0 810.0
25. 畢業生就業
畢業後成功就業是追求更高教育水平（尤其是高等民辦教育）的中國學生的主要目標之一。
因此，畢業生就業率是學校運營的重要指標之一。為幫助我們的學生找到符合自身興趣與
技能的工作，我們的每所院校都設有專門的就業指導服務中心，為尋求就業或實習機會的
學生提供廣泛服務。這些就業指導服務中心不僅作為收集和傳播就業信息的平台，亦幫助
我們的學生探索可供選擇的生活、工作和學習選項。當學生前往就業指導服務中心尋求諮
詢服務時，我們經過專業培訓的工作人員將依據其個人興趣和偏好提供職業建議，並調整
其工作和學習計劃。每所院校的就業指導服務中心會不時組織各種信息講座、求職培訓和
其他就業相關活動，以確保學生適當掌握必要信息和所需技能。
我們的每所院校都與許多當地和全國的僱主保持緊密關係。我們亦為學生提供就業相關培
訓和職業規劃講座。根據弗若斯特沙利文的資料，我們院校高等教育課程於2014/2015、
2015/2016及2016/2017學年的平均初次就業率分別為96.1%、96.4%及94.1%，遠高於中國
高等教育總體平均水平（於2013年至2017年介乎77.4%至78.4%）。我們並未編製且中國教
育機構亦未要求我們報告職業教育課程畢業生的就業數據。
26. 本集團將收購的其他院校
截至最後可行日期，我們正在收購長江大學工程技術學院（長江大學的一所獨立學院，位
於湖北省）的舉辦者權益。長江大學工程技術學院是一家獨立於長江大學的單獨法人實
體。其獨立於長江大學開展學校運營，包括教育管理、招生、學位授予及財務會計。於
2014年12月，我們與長江大學就聯合運營長江大學工程技術學院訂立合作協議，並已支付
部分對價人民幣100百萬元，並預計於學校舉辦者成為長江大學工程技術學院的學校舉辦
者後支付餘下的對價人民幣20百萬元。根據我們與長江大學的合作，我們已自2014年12月
起取得長江大學工程技術學院的管理權並成為其辦學主體。儘管我們因尚未成為長江大學
工程技術學院的舉辦者而無法行使對該學院的全面控制權，但自2014年12月起，我們已參
與並負責長江大學工程技術學院的營運，包括參與其教學運行（包括（尤其是）改進課程
安排及學位課程、增強學術研究能力及實際職業培訓課程、改善教職工質量及實施培訓課
程、制定創新教學法及傳授法、設計及實施教學課程同行評審制度以及提高其他日常教學
活動的效率）、招生、人力資源及財務，而長江大學承擔名義管理參與者的被動角色。為
此，我們已將多名管理及營運人員調配至長江大學工程技術學院。截至最後可行日期，我
們已將逾50名員工調配至長江大學工程技術學院。據弗若斯特沙利文告知，該合作模式在
中國由公辦及民辦教育機構共同經營的其他獨立院校中亦屬常見。自2014年12月開始經營
長江大學工程技術學院以來，我們不時以計息貸款的形式為長江大學工程技術學院運營提
供資金，該貸款於財務報表入賬列作應收貸款。除某些貸款和相關利息外，我們並未於財
務報表中計入長江大學工程技術學院運營的任何成本或收益（包括長江大學工程技術學院
的任何利潤）。尤其是，長江大學工程技術學院承擔自身工作人員的費用，包括我們為實
施合作而派往長江大學工程技術學院的人員（包括監督和參與其業務人員）的薪金。我們
預計，我們將通過待變更學校舉辦者獲得教育部批准而取得長江大學工程技術學院的全部
控制權並執行相關合同安排後，而將長江大學工程技術學院100%的經營成果（包括損益、
資產及負債）逐行合併到本集團的財務報表中。我們認識到，在獲得對長江大學工程技術
學院的全面控制之前，在長江大學工程技術學院的運作中維護我們的利益是非常重要的。
為此，我們就長江大學工程技術學院的廣泛管理權進行了談判，讓我們可部署重要管理人
員，特別是財務相關行政人員及管理人員，以密切監督長江大學工程技術學院，尤其是財
務部門的運營，防止任何資產挪用或洩漏的行為及發現重大經營不足。我們已建立定期及
系統的監察報告程序，以接收我們於長江大學工程技術學院所部署人員的最新狀況及報
告，目的在於確保管理層能夠充分獲悉長江大學工程技術學院的運營及財務狀況。我們積
極參與制定長江大學工程技術學院重大決策，確保我們於長江大學工程技術學院的運營和
資產權益在所有重大方面都得到充分保障。
我們預計待教育部批准學校舉辦者成為長江大學工程技術學院的學校舉辦者及向省級民
政部門進行登記後，完成對長江大學工程技術學院的收購，請參閱「歷史、重組及公司架
構－收購長江大學工程技術學院」。基於我們對所涉及流程的了解及我們與相關部門的溝
通，我們預計完成該等行政程序並無任何重大障礙。完成該等程序後，我們預期將會通過
合同安排取得對長江大學工程技術學院的實際控制權並將長江大學工程技術學院的經營業
績併入本集團的經營業績。
長江大學工程技術學院目前在荊州運營其主校區，衛星校區設在武漢，彼等均位於湖北
省。兩所校區的校園樓宇及設施均由長江大學提供。根據與長江大學的合作，我們將使用
我們的財務資源在荊州設立長江大學工程技術學院的新校區（「新校區」）並將現有營運搬
遷至新校區。根據相關合作條款，長江大學工程技術學院正在取得新校區開工的相關土地
使用權及其他相關許可證。預計新校區將佔地約660,000平方米，遠大於長江大學工程技術
學院當前主校區的佔地面積。於2018年1月，學校舉辦者、長江大學工程技術學院及荊州
高新技術產業園區管理委員會（「管理委員會」）就新校區訂立最終協議，據此，其中包括(i)
學校舉辦者須分階段對新校區的建設負責；(ii)管理委員會須確保新校區土地及附著物的所
有權無任何糾紛或產權負擔，基礎設施（包括水、電及污水處理設施）將連至該土地，並配
合相關政府部門完成分配過程的初步程序；(iii)通過劃撥分兩期向長江大學工程技術學院
分別提供約333,333平方米及326,667平方米的新校區土地；(iv)長江大學工程技術學院就土
地應付的總對價約為人民幣114百萬元，其中一期對價（約為人民幣58百萬元）應於發出相
關用地劃撥決定書起計五個營業日內支付，而二期對價（約為人民幣56百萬元）應於發出
相關用地劃撥決定書起計五個營業日內但不早於2018年10月1日支付；(v)學校舉辦者須以
上述方式配合長江大學工程技術學院支付土地對價；及(vi)自長江大學工程技術學院支付土
地對價當日起計，管理委員會須於三個月內向長江大學工程技術學院提供約人民幣24.9百
萬元的補貼。截至最後可行日期，尚未發出用地劃撥決定書，且並未支付土地對價。根據
我們與相關政府機構的溝通及我們對有關流程的了解，我們預計，一期土地的用地劃撥決
定書將會於2018年9月或前後發出，且我們將可獲得相關土地使用權證及許可，以於2018
年9月或前後開始建設新校區。
新校區的建設工作預期將分兩個階段進行：
建設階段 時間表 建築 預計總建築面積 估計開支
第一階段 ..... 2018年至
2019年
教學樓、實驗樓、宿
舍、食堂及運動場
約82,710平方米 約人民幣
131.3百萬元
第二階段 ..... 2019年至
2021年
實訓樓、圖書館、宿
舍、食堂、體育館、辦
公樓及教學樓
約210,907平方米 約人民幣
344.5百萬元
附註：
* 本表所列預期開支並未計及新校區相關土地約人民幣114百萬元的成本。
我們預計，建設新校區將動用長江大學工程技術學院的內部財務資源、本集團的財務資源
（包括劃撥一部分全球發售所得款項以收購新土地（請參閱「未來計劃及所得款項用途」））
及（如適用）銀行借款。
新校區的第一階段將包括所有容納學生及開展學校運營的必要設施。我們估計，新校區將
於2019/2020學年開始學校運營。基於(i)新校區主要由樓均總建築面積較小的低層建築組
成，而該等建築的建設週期非常短；及(ii)我們預計將聘請多個承包商同時開工，以確保將
滿足預期時間表，董事認為，我們可以實現新校區第一階段的時間表。
根據與長江大學的合作條款，我們會將長江大學工程技術學院於荊州主校區及於武漢衛星
校區的現有業務遷移至新校區。於遷移後，長江大學工程技術學院將不再使用長江大學所
擁有及提供的校園設施。有關搬遷亦預期將降低長江大學工程技術學院對長江大學在運營
方面的依賴並促進長江大學工程技術學院日後轉化為民辦高等教育機構。有關將長江大學
工程技術學院的業務搬遷至新校區計劃的概述如下：
• 從2019/2020學年起招收的所有學生將於新校區入讀；
• 就武漢衛星校區而言，長江大學工程技術學院於2016/2017學年後已停止向該衛星校
區招收任何新生。預期該校區的現有學生不會遷移至新校區。我們預計，該校區的
最後一批學生將於2019/2020學年畢業。長江大學工程技術學院於該校區的運營將於
隨後終止；及
• 就現有的荊州主校區而言，長江大學工程技術學院將自2019/2020學年起將學生分批
逐步遷往新校區。考慮到將於適當時候畢業的學生人數，我們目前預計，長江大學
工程技術學院於該校區的運營將於2021/2022學年前終止。
除上述預期將於就新校區收購土地及建造設施時涉及的資本開支以外，我們預計，長江大
學工程技術學院不會於上述搬遷計劃產生任何大額成本，主要原因是武漢衛星校區預期不
會進行學生搬遷，且由於現有的荊州主校區與新校區均位於荊州，兩地相距不遠，故預計
學生遷往新校區的距離較短。此外，我們預計此次搬遷不會對長江大學工程技術學院的運
營造成任何嚴重干擾，主要原因是（如上文所述）搬遷預期將循序進行，現有校區及新校區
將在搬遷期間同時運營以確保運營的連續性，且將學生遷往新校區的搬遷工作預計將按課
程╱學科分批次系統開展，以便長江大學工程技術學院更加有效地計劃、分配及優化其在
新校區的資源，以將對學生的潛在干擾降至最低。由於我們預計長江大學工程技術學院於
搬遷時期的運營不會遭受嚴重干擾，我們預計，長江大學工程技術學院於搬遷時期不會產
生任何重大收入虧損。
自我們開始參與長江大學工程技術學院的運營起，與長江大學工程技術學院有關的負面輿
論不時出現。例如，於2014年，由於對長江大學與本集團之間的合作存在誤解，長江大學
工程技術學院的若干教師及其他僱員通過遞交投訴公然表示不滿。於2016年，長江大學工
程技術學院的若干新生因被要求入讀荊州主校區而非武漢衛星校區而向新聞界表達了彼等
的不滿。亦請參閱「風險因素－與我們的業務及行業有關的風險－我們的業務依賴於市場
對我們聲譽的認可，聲譽受損將對我們的業務造成重大不利影響」一節。基於(a)長江大學
工程技術學院通過與相關員工進行積極溝通以及向相關學生提供適當的住宿安排積極回應
並解決了有關投訴及不滿；(b)所涉及的員工及學生人數不多；及(c)有關投訴及不滿的性質
並非將會導致公眾在任何重大方面對長江大學工程技術學院或本集團產生負面看法的實質
性性質，董事認為，有關輿論不會對長江大學工程技術學院或本集團造成任何重大影響。
司法部《徵求意見稿》可能對我們收購長江大學工程技術學院以及該校作為營利性民辦學校
或非營利性民辦學校的登記造成一定影響。更多資料（包括與我們收購長江大學工程技術
學院相關的可能情況）請參閱「－2016年決定及司法部《徵求意見稿》的潛在影響－司法部
《徵求意見稿》－對長江大學工程技術學院的影響」。亦請參閱「風險因素－與我們的業務
及行業有關的風險－倘若長江大學工程技術學院選擇登記為非營利性民辦學校，其須根據
當前形式的司法部《徵求意見稿》滿足若干規定，這會對長江大學工程技術學院造成運營風
險。」及「風險因素－與我們的業務及行業有關的風險－我們可能無法將長江大學工程技
術學院登記為營利性民辦學校，或根據當前形式的司法部《徵求意見稿》辦理相關程序或取
得政府登記」。
27. 招生、容量及利用率
下表載列長江大學工程技術學院於2014/2015、2015/2016、2016/2017及2017/2018學年的
在校人數統計數據：
各學年在校人數(1)
2014/2015 2015/2016 2016/2017 2017/2018
本科課程....................... 6,649 6,364 6,138 6,144
專科課程....................... 1,174 1,008 1,361 1,645
合計 .......................... 7,823 7,372 7,499 7,789
附註：
(1) 由於長江大學工程技術學院的學年通常於6月底或7月初結束，因此我們呈列2014/2015、2015/2016及
2016/2017學年截至6月30日的在校人數統計數據。而就2017/2018學年而言，我們呈列截至2月28日的在
校人數統計數據。
於2014/2015、2015/2016、2016/2017及2017/2018學年，長江大學工程技術學院的宿舍分
別能夠容納7,944名、7,944名、9,289名及9,289名學生。於同一學年，其利用率（即實際在
校人數除以其容量）分別為98.5%、92.8%、80.7%及83.9%。下表載列於所示學年長江大學
工程技術學院高等教育課程的錄取名額：
各學年錄取名額
2014/2015 2015/2016 2016/2017 2017/2018
長江大學工程技術學院
本科課程............... 1,670 1,684 1,710 1,710
專科課程............... 660 660 760 760
合計 .................. 2,330 2,344 2,470 2,470
28. 學費及住宿費
截至2015年、2016年及2017年8月31日止年度及截至2018年2月28日止六個月，長江大學
工程技術學院的全部收入均源自其所收取的學費及住宿費。長江大學工程技術學院要求學
生預先支付整個學年的學費及住宿費。其在為期12個月的學年內按比例確認收入。長江
大學工程技術學院釐定的學費須經國家發改委相關地方分支機構批准。長江大學工程技術
學院的學費提升比率僅適用於入學第一年的學生，而現有學生的學費費率仍保持為該等
學生於其相關課程整個過程中第一年所支付的費率。下表載列長江大學工程技術學院於
2014/2015、2015/2016、2016/2017及2017/2018學年適用新錄取學生的學費：
各學年適用於新錄取學生的學費
2014/2015 2015/2016 2016/2017 2017/2018
（人民幣元）
本科課程................. 11,000-15,000 12,900-15,900 12,900-15,900 12,900-15,900
專科課程................. 7,500 7,500 7,500 7,500
住宿費一般於各學年開學前收取。於往績記錄期間，根據寢室面積及各寢室中所住宿學生
人數，長江大學工程技術學院適用於該學年新生的住宿費介乎每學年人民幣1,100元至人民
幣1,200元。
長江大學工程技術學院的退還學費及住宿費政策與我們學院的相關政策類似。於
2014/2015、2015/2016、2016/2017及2018/2018（截至2018年2月28日）學年，從長江大學
工程技術學院退學的學生人數分別為3、8、13及11人。截至2015年、2016年及2017年8月
31日止年度及截至2018年2月28日止六個月，長江大學工程技術學院退還予學生的學費及
住宿費金額分別為零、人民幣26,000元、人民幣81,600元及人民幣104,700元。下表載列於
所示學年長江大學工程技術學院該兩種課程每位學生的平均學費及住宿費：
各學年平均學費
2014/2015 2015/2016 2016/2017 2017/2018
（人民幣元）
長江大學工程技術學院
本科課程..................... 9,018 12,612 13,221 13,581
專科課程..................... 5,649 8,817 8,703 7,560
平均住宿費 ................... 807 1,158 879 921
教師
長江大學工程技術學院擁有一支包括全職及兼職教師的專職隊伍。長江大學工程技術學院
的管理層獨立進行新教師的招聘及管理其教職工。下表載列於所示學年長江大學工程技術
學院的教師數量：
各學年教師人數
2014/2015(1) 2015/2016(1) 2016/2017(1) 2017/2018(2)
長江大學工程技術學院
全職 ........................ 201 180 180 178
兼職 ........................ 83 89 102 107
學校小計..................... 284 269 282 285
下表載列於所示學年長江大學工程技術學院的師生比率（經計及全職及兼職教師）：
各學年
2014/2015(1) 2015/2016(1) 2016/2017(1) 2017/2018(2)
長江大學工程技術學院 ........... 1:27.5 1:27.4 1:26.6 1:27.3
29. 擴張計劃
為持續增加入讀學生總數，我們計劃獲取更多的土地使用權並建造新的教育及生活設施。
下表載列基於管理層當前預期的我們現有學院及長江大學工程技術學院目前的擴張計劃，
其面臨各種風險、假設及不確定性，包括但不限於我們可能不能按預期盡快完成對長江大
學工程技術學院的收購，或根本無法完成。我們無法保證我們的實際擴張不會與我們目前
的擴張計劃出現偏差。司法部《徵求意見稿》可能會對我們的擴張計劃產生一定影響。有關
詳情，請參閱「－我們的業務戰略－擴大辦學覆蓋面，提高市場份額」。我們的管理層將
考慮對我們的業務計劃作出各種調整，包括但不限於推遲或暫停我們的擴張計劃以及增加
我們的債務及╱或股權融資。倘情況或我們的業務計劃發生任何重大變化，為符合《上市
規則》第13.09條，我們將會就我們的業務是否受到重大或不利影響作出公告。下表所包含
的所有資料僅供參考及說明。
我們認為，根據擴張計劃增加容量對於配合我們今後擴大招生的發展戰略而言至關重要。
我們各學院通常要求學生住校，因此，學院的招生人數很大程度上取決於學生宿舍的容
量。具體而言，於2017/2018學年，我們學院的整體利用率達到90%的相對較高水平。考慮
到我們學生宿舍的性別差異及學生性別結構，目前的容量不足以大幅增加招生人數。我們
預計逐步增加學院容量以實現招生人數與利用率之間的合理平衡。根據弗若斯特沙利文的
資料，儘管2017年至2022年華中地區民辦高等教育的招生人數預計將僅以3.7%的年複合增
長率增長，但我們認為，隨著我們投入大量資源提高教學質量及鞏固聲譽（包括加強學科
建設、加大科研投入及與公立大學合作以開設更多課程），我們將能夠在華中地區更有效地
參與招生競爭。我們認為，計劃的容量增加乃屬適當，且將使我們的學院持續性發展。我
們還認為，我們的學院所在的河南省的民辦教育是教育增長潛力最大的中部省份之一。尤
其是，根據官方統計，2017年河南省在全國所有省級行政區域中登記人口排名第一，GDP
則排名第五。據官方統計，2018年河南省參加高考人數接近1百萬，在中國所有省級行政
區域中排名第一。此外，據官方統計，2015年、2016年和2017年河南省高等教育的毛入學
率（「毛入學率」）分別僅為36.5%、38.8%及41.78%，一直落後於同期全國高等教育的毛入
學率，即40.0%、42.7%及45.7%，有充裕的增長空間。此外，根據《國家教育事業發展「十
三五」規劃》，高等教育已進入普及階段，2020年毛入學率應達到50%。在此基礎上，我們
預計，從長遠考慮，省政府將持續加大發展高等教育的力度，我們相信，這將推動錄取名
額的增加以應對這一增長及提高毛入學率。通過實施我們的擴張計劃，我們的學院將能夠
很好地把我該等政策驅動型發展所帶來的機遇。於批准錄取名額時，我們理解相關教育部
門將全面評估學校的容量、設施、教育質量、行業聲譽及學生就業率。我們認為，鑑於我
們在提供高質量民辦高等教育及行業聲譽方面的優良記錄，中國的教育部門將接受我們提
高錄取名額的申請，前提是我們能夠證明我們擁有足夠的學校容量、適當的設施及可提供
高質量的教育課程，而這些均為我們擴張計劃的主要目標。
30. 我們每個學院及長江大學工程技術學院計劃增加的容量主要取決於以下考慮因素：
商丘學院。商丘學院的運營相對成熟，因此我們預計其學生入學增長率將與行業平均水平
保持一致。考慮到2018/2019學年的學生入學率、預期增長率及現有容量，我們目前預計，
容量增加19%將足以滿足商丘學院未來四年的增長需求。
安陽學院。從2016/2017學年開始，在與安陽師範學院的合作終止後，安陽學院不再將其錄
取名額分配至安陽師範學院管理的校區，使入學人數在2016/2017學年至2019/2020學年的
四年期間增加約5,000人。在2016/2017學年之前，最多有5,000名報名安陽師範學院管理校
區的學生在該分配錄取名額下被錄取。該等學生不在安陽學院學習且不利用任何安陽學院
校區資源或能力。自2016/2017學年起，隨著該等學生畢業，其佔用的分配錄取名額可供安
陽學院招收在安陽學院學習且利用安陽學院校區資源及能力的學生。因此，由於這5,000名
學生最多需要四年（即該等學生所報最長修讀時間的課程之持續時間）畢業，我們將能夠於
2016/2017學年至2019/2020學年四年期間將錄取名額增加約5,000名左右。這顯示出在此四
年期間我們的學生入學率增長的巨大空間。近年來，安陽學院的錄取名額普遍接近充分利
用，主要由於學生對安陽學院的課程需求旺盛。我們相信，隨著安陽學院進一步提高其教
育質量排名、行業聲譽及營銷效能，這樣的需求（尤其是對本科課程的需求）將繼續增長，
在一定程度上，學生對安陽學院課程的需求將保持在一個接近或超過可用錄取名額的水平
上。此外，隨著5,000個錄取名額在本科課程和專科課程之間劃分並將於四年內分配給安陽
學院，我們認為，考慮到學生對安陽學院課程的需求預計將持續下去，安陽學院將能夠最
大限度地提高2016/2017學年至2019/2020學年期間每個學年錄取名額相對溫和的增長。亦
請參閱「－我們的學院－招生、容量及利用率」。在此基礎上，我們預計未來幾年安陽學
院的學生入學人數增長率將略高於行業平均水平。考慮到2018/2019學年的學生入學率，預
期增長率及現有容量，我們目前預計，容量增加36%將足以滿足未來四年安陽學院的增長
需求。
商丘學院應用科技學院。商丘學院應用科技學院仍處於發展階段且正在快速增長。
2014/2015學年至2017/2018學年期間，該校在校人數按約79.0%的複合年均增長率增長。我
們預計，這種增長趨勢將繼續以遠高於行業平均水平的速度發展。此外，隨著商丘學院應
用科技學院的運營成熟到可符合有關中國法律法規（包括《中華人民共和國高等教育法》、
《中華人民共和國民辦教育促進法》及其實施細則、《普通高等學校設置暫行條例》及《普通
本科學校設置暫行規定》）下民辦高等教育機構的標準，就（其中包括）其名稱（及其所代
表的意義）、類別、規模及學校營運狀況而言，我們將考慮向相關教育機構申請建立一個
民辦高等教育機構以使商丘學院應用科技學院作為獨立法人實體繼續運營的可能性。該民
辦高等教育機構的成立亦應符合中國不時頒佈的發展政策指令。成立有關機構的申請須取
得教育部批准，並須經教育部委任的專家全面評估，但並無確定期限。如成立高等教育機
構變為現實，新成立的民辦高等教育機構將承擔商丘學院應用科技學院的運營並擁有自己
獨立的錄取名額及學生入學系統，而不再須與商丘學院共享或依賴於它。這種設置預計將
會導致建立的民辦高等教育機構的學生入學率經設置後在未來幾年裡明顯高於行業平均水
平。考慮到2018/2019學年的學生入學率、預期增長率及現有容量，我們目前預計，隨著
商丘學院應用科技學院快速成熟，容量增加53%將足以滿足未來四至五年學生入學人數顯
著增加的需求。擴張計劃亦旨在使商丘學院應用科技學院符合相關中國法律法規規定的民
辦高等教育機構的標準，及倘成立一所民辦高等教育機構開展商丘學院應用科技學院的經
營，則滿足能力要求。
長江大學工程技術學院。長江大學工程技術學院學生入學人數的增長空間受現有長江大學
校園容量的限制。由於新校區仍處於建設階段，當中涉及學生從現有校區搬遷至新校區，
我們預計長江大學工程技術學院新校區運營初期學生入學人數將逐步增加，幅度略低於行
業平均水平。考慮到2018/2019學年的學生入學率、預期增長率及現有容量，我們目前預
計，容量增加29%將足以滿足未來四年長江大學工程技術學院新校區的業務增長需求。
31. 我們的教師
我們認為，經驗豐富且敬業盡職的教師隊伍對我們的成功至關重要。作為民辦學校經營
者，我們可為符合我們招聘條件的合格教師提供更優厚激勵。教師是維持優質教育課程和
服務及維護我們品牌和聲譽的關鍵。我們旨在繼續招聘在其各自教授的學科中表現卓越、
對創新教學方法持開放態度且關心學生利益的教師。我們認為，使用創新教學方法是教師
的必備技能，可顯著完善學生的學習過程。創新教學方法包括：(i)能夠教會學生可視化技
能，幫助其理解、回憶及辯證思考其所學的科目；(ii)懂得操作課堂技術，適當使用計算
機、平板電腦、數碼相機及視頻會議技術，以提升學生的學習體驗；及(iii)使用主動學習
方法，包括同伴教學、參與討論組及合作解決問題。我們也很重視對取得卓越教學成就的
教師給予表彰和認可。截至2018年2月28日，我們擁有1,094名全職教師，99.7%擁有本科
或以上學歷，約77.9%擁有碩士或以上學歷。截至2018年2月28日，我們亦擁有624名兼職
教師。下表載列我們各學院於所示學年的教師人數：
各學年教師人數
2014/2015(1) 2015/2016(1) 2016/2017(1) 2017/2018(2)
商丘學院
全職 ........................ 267 308 449 591
兼職 ........................ 215 230 237 251
學校小計..................... 482 538 686 842
安陽學院
全職 ........................ 224 283 318 335
兼職 ........................ 215 246 272 285
學校小計..................... 439 529 590 620
商丘學院應用科技學院
全職 ........................ 21 31 69 168
兼職 ........................ 15 30 61 88
學校小計..................... 36 61 130 256
合計 957 1,128 1,406 1,718
32. 下表載列於所示學年我們全職教師的教學資質分類：
各學年
所獲最高學位 2014/2015(1) 2015/2016(1) 2016/2017(1) 2017/2018(2)
博士學位....................... 1 1 6 10
碩士學位....................... 414 522 642 842
本科學位....................... 97 99 188 239
其他 .......................... – – – 3
合計 .......................... 512 622 836 1,094
附註：
(1) 截至該學年的8月31日。
(2) 截至該學年的2月28日。
下表載列截至2018年2月28日我們全職教師在高等教育行業的工作經驗年限明細：
商丘學院 安陽學院
商丘學院
應用科技學院 本集團
人數 % 人數 % 人數 % 人數 %
10年以上....... 205 34.7 22 6.6 37 22.0 264 24.1
5至10年 ....... 114 19.3 127 37.9 6 3.6 247 22.6
5年以下 ....... 272 46.0 186 55.5 125 74.4 583 53.3
合計 .......... 591 100.0 335 100.0 168 100.0 1,094 100.0
33. 我們的客戶主要為我們的學生。截至2015年、2016年及2017年8月31日止各年度及截至
2018年2月28日止六個月，我們並無任何單個客戶佔我們收入的5%以上。
我們的供應商主要包括課本、制服、教學設備的供應商以及建設校園設施的建築公司。截
至2015年、2016年及2017年8月31日止各年度及截至2018年2月28日止六個月，我們向五大
供應商的採購額分別為人民幣40.1百萬元、人民幣52.8百萬元、人民幣60.2百萬元及人民幣
61.2百萬元，分別佔各期間採購總額的71.0%、65.9%、63.0%及65.1%。同期，我們向最大
供應商的採購額分別為人民幣19.7百萬元、人民幣20.1百萬元、人民幣32.1百萬元及人民
幣37.3百萬元，分別佔我們各期採購總額的34.8%、25.1%、33.6%及39.7%。於往績記錄期
間，我們的最大供應商為我們聘請以建設校園設施的一家建築公司。董事、其各自的緊密
聯繫人或任何據董事所知持有我們已發行股本5%以上的股東，於往績記錄期間及截至最後
可行日期概無於我們五大供應商中擁有任何權益。
34. 截 至2015年、2016年 及2017年8月31日及截至2018年2月28日， 我 們 分 別 擁 有1,762名、
1,974名、2,275名及2,687名僱員。截至2018年2月28日，我們的所有僱員均位於河南省。
下表載列截至2018年2月28日按職能劃分的僱員總數：
職能 僱員人數
佔總人數的
百分比(%)
教師 ........................................ 1,718(1) 63.9
行政人員..................................... 336 12.5
教輔人員(2) ................................... 260 9.7
其他人員..................................... 373 13.9
合計 ........................................ 2,687 100.0
35. 下表載列我們各學校及長江大學工程技術學院截至所示日期的(i)生均教學行政用房面積；
及(ii)生均佔地面積：
截至8月31日 截至2018年
2015年 2016年 2017年 2月28日
生均教學行政用房面積
我們的學校
安陽學院....................... 3.3 3.1 2.6 3.1
商丘學院(1) ..................... 8.1 6.9 6.0 6.1
待收購的學院
長江大學工程技術學院 ........... 6.1 6.5 7.0 8.0
生均佔地面積
我們的學校
安陽學院....................... 53.5 44.3 33.2 31.2
商丘學院(1) ..................... 65.6 67.0 60.6 58.3
待收購的學院
長江大學工程技術學院 ........... 31.7 33.6 77.5 74.6
8 :
GS(14)@2018-09-03 05:01:2137. 金曉斌:6837
9 :
GS(14)@2018-09-03 05:03:3538. 德勤
39. 2017年盈利增70%，至1.47億，2018年首半年降10%，至6,600萬，重債
10 :
GS(14)@2018-12-03 05:42:48盈利降1成，至1.3億，重債
11 :
GS(14)@2019-05-02 08:15:50盈利降2成，至5,300萬，重債