拆局：提升企業盈利 有利股市
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GS(14)@2017-12-03 18:16:58【明報專訊】美國稅改法案落實，短期對市場而言已見刺激作用，減稅提升企業盈利，亦有利股市表現。長遠而言雖然令赤字大幅增加，不過分析相信國債收益率影響較輕微，減稅推高通脹率或會令加息周期升溫。
星展﹕推高通脹 或刺激港拆息上升
星展銀行（香港）財資市場部董事總經理王良享表示，大規模減稅刺激消費及投資，短時間內推高通脹率，提早達到聯儲局2％的通脹目標，美國的加息周期不會逆轉，或帶動香港同業拆息再進一步上升。
他又稱，特朗普尚未兌現的政策承諾包括擴大基建投資，預料可繼續推動經濟增長。同時，下一步他會放寬金融監管，相信銀行及金融機構將會持續受惠。
事實上，受惠稅改消息，本周美國金融股已率先大升，相反科技股則大幅回吐，資金換馬的情况亦牽連港股，導致騰訊（0700）大跌，而本地銀行股上揚。
上商﹕支持美匯向上
上海商業銀行研究部主管林俊泓認為，稅改對全球金融市場整體而言是利好消息，企業盈利提高，將會支持美匯向上。不過他強調，一切需待兩院稍後協調後的最終法案出爐才可定論。
王良享認為，兩院方案在原則上的分歧不大，參議院版本被採納的機會較大，即稅改方案會在2019年實施。他又指，美國本身財政能做到收支平衡已有一定難度，而稅改在10年內產生的1萬億美元赤字，相當於美國5％的GDP，比例亦相當大，但市場暫時對美國政府的還款能力仍然是沒有懷疑，赤字導致國債收益率短時間上升亦沒有先例可循，因此債息不會短時間內飈升，而是在這兩至三年的加息周期內，穩步向上。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6874&issue=20171203