鄧普頓首推 聰明啤打MPF基金
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GS(14)@2017-12-03 18:10:24【明報專訊】基金公司富蘭克林鄧普頓宣布，推出市場上首隻強積金港股聰明啤打（Smart Beta）策略，為一名強積金投資經理提供獨有及定制的選股系統。其多元資產投資方案團隊副總裁周文輝接受本報訪問時稱，現時強積金基金多數是全主動或全被動型，故希望為業界提供多一項選擇。
該聰明啤打策略會以富時強積金香港指數為基礎，選股方式有40％視乎股票的質素、40％視乎價值、10％視乎動力，其餘10％視乎該股是否低波幅。所謂「質素」，主要是指其股本回報率（ROE）、盈利持續能力、現金投資回報及槓桿比率，而「價值」則指該股的股息率，及市帳率或市盈率。
選股40％視乎股票質素
周文輝稱，該策略會跟隨富時強積金香港指數，每半年才檢討一次組合，避免出現頻繁買賣，較為適合強積金投資；同一時間，又不會完全跟蹤該指數，而是容許有較大追蹤誤差，以讓基金跑贏該基準指數。
他解釋指，現時富時強積金香港指數有超過270隻成分股，但他們的策略是用上述的選股模型，選出最好的25％股票，而且個股權重不會完全跟隨該指數。他透露，以此模型計算，在2009年至今年上半年，基金的上漲獲利比率（upside capture）是105％，即指數上升時，跑贏指數5％，而下跌防禦比率（downside capture）僅89％，即指數若下跌100％，該基金只跌89％。而下跌防禦比率在金融海嘯期間，更只有85％。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9168&issue=20171128