不明朗政治因素消退 紐元反彈料未完
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GS(14)@2017-11-19 15:31:50【明報專訊】最近全球多家主要央行都逐步調整自身的貨幣政策，雖然新西蘭央行上周宣布維持基準利率不變，但暗示可能提早加息，對經濟和通脹前景較為樂觀。消息帶動紐元做好，兌美元曾觸及兩周高位0.6980，稍為從最近數月的跌勢中喘息過來。有大行認為隨新西蘭政治不明朗因素消退，緩和匯價下行壓力；加上投資者早前未料及央行偏鷹取向或追入紐元等因素，紐元仍有上升空間。
新西蘭央行早前表示，工黨新政府的財政刺激政策，加上紐元偏軟，可能帶動通脹速度加快，消息刺激紐元向上。該行同時預測可能在2019年第二季加息，比早前預計的時間提前3個月，市場對明年8月加息預期機率亦升至100%。自今年9月新西蘭大選以來，紐元已貶值超過5%，主要因為政治不明朗因素，特別是新政府對央行政策目標的調整方面不確定。永豐金融集團研究部主管涂國彬表示，紐元自大選以來一直向下，直至10月底才企穩，但反彈乏力；即使代理行長Grant Spencer的講話帶來支持，紐元面對的壓力亦不容忽視。
表態支持新TPP 外貿前景明朗
對於未來計劃於新西蘭投資購買物業的港人而言，近期最大壞消息莫過於當地政府計劃明年初起禁止海外投資者購買二手樓，以遏制樓價向上，這同時影響紐元走勢。摩根士丹利策略師於報告中表示，由對G10貨幣的脆弱性分析得出，澳元和紐元最易受到與住房有關的風險衝擊；並建議投資者沽出紐元、澳元和加元構成的一籃子貨幣，買入歐元和美元。華僑永亨銀行報告指出，當地政府表態支持新《跨太平洋伙伴協定》（TPP），或意味該國對外貿易前景變得明朗，加上央行偏鷹立場，為紐元帶來支持；惟乳製品價格疲弱，或導致紐元兌美元於0.70水平遇阻力。
花旗：短線看0.7
技術分析方面，花旗認為美國稅改不明朗因素或利好紐元，加上早前投資者未有預計央行取態偏鷹，不排除他們追入紐元，故紐元仍有向上空間。該行指紐元近期弱勢主要來自政局不明朗，隨着這些因素消退，下行壓力或減退；若通脹數據理想、經濟表現強勁，央行或於明年第三季開始加息，為紐元帶來支持。該行稱紐元兌美元相對強弱指數已從超賣水平回升，匯價亦於0.6818作重要反彈，預料短期上升機會增加，後市先於0.6818至0.7188區間上落；0至3個月預測0.70，6至12個月為0.71。英皇外匯報告則稱，若紐元後市跌破關鍵支持0.6818，將確認紐元展開新一浪跌勢；預料延伸下試目標為0.6670水平，關鍵位0.65。
各國貨幣政策逐見大方向，自聯儲局定出下任主席人選後，市場對當局未來政策取向的憂慮稍為緩和，焦點轉向稅改。上周美國參議院透露本身的稅改與眾議院的版本出現分歧，進度受阻；加上美國11月密歇根大學消費者信心指數跌至97.8等利淡因素，拖累美元於上周亦結束連續3周升勢。美匯指數突破94關口後水平整理，未見進一步突破動力，上周累跌0.58%。本周眾議院可能就修改後的稅改議案投票，市場將密切關注事態發展，另一焦點為當局公布10月消費者物價指數（CPI），屆時能進一步預示12月加息機會。
油價暫難突破58美元
此外，最近中東局勢進一步升級，巴林指控伊朗攻擊沙特阿美能源公司於當地的石油管道，沙特阿拉伯亦稱會加強國內石油設施保安，刺激油價升至接近每桶57美元水平，而且連同上星期已連升5周，創去年10月以來最長升浪，一共累升14.3%。有分析師指出，雖然中東地緣政治局勢變化不定，但今次緊張局勢足以把市場推向邊緣，加上美國供應增加，能阻止油價大幅下滑。涂國彬認為，油價短期阻力位於58美元 ，一時難以突破，回到56至58美元震盪區間。
王俊騏 明報記者
[王俊騏 理財專題]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8992&issue=20171114