普天通信集團(1720)專區
1 :
GS(14)@2017-10-27 09:18:47http://www.potel-group.com/about/introduction/index.html
普天线缆集团公司（简称普天集团）位于南昌（国家）高新技术开发区，始创于2001年，占地面积105332.28平方米。专注于光纤光缆、数据电缆、安防线缆以及综合布线产品的研发、生产制造、销售与服务。集团旗下有江西长天光电通信有限公司、普天线缆集团（上海）楼宇智能有限公司、江西楼宇智能有限公司、江西普天废旧金属回收有限公司、江西长讯塑胶科技有限公司等多家技术核心企业。公司的通信产品门类齐全、独立完整，基本覆盖了光纤通讯网络、铜缆通讯网络、综合布线网络全链路产品。
我们的产品选型
普天集团荣获中国工业和信息化部泰尔认证中心颁发的145项通信产品认证书、持续十三年成为高新技术企业，生产制造荣获ISO9001，ISO14000，OHSAS18000、美国UL认证、欧盟CE认证及环保ROHS等认证书，集团公司致力把握新产品新应用的发展潜力，目前在智能布线市场已多次获得"中国综合布线系统十大品牌"和"中国智能建筑行业企业综合布线系统TOP品牌产品"等殊荣。
我们的资质荣誉
普天集团从2001年创立之初开始，就凭借突出的产品质量、周到的服务体系和知名的品牌，与中国三大电信网络运营商建立了长期稳定的合作关系，与此同时，普天集团在全国29个省份建立了40余家营销技术服务团队，积极参与各种智能建筑、安防建设等相关政府、企、事业部门筹组的招投标工作，配合大中型系统集成商和工程商客户，为信息传输领域提供优质的全链路通信网络产品，以及端到端技术解决方案。
我们的解决方案
普天集团具有健全的研发体系，有100多项国家技术专利和技术软著，依据ISO9000国际标准建立了一套严格的质量管控体系，集团公司有实验室5760平方，重点建设了材料实验室、生产测试实验室和产品测试实验室，对原材料采购、生产过程中的每道工序、产品入库每一个环节都进行严格的质量检控，以保证产品出厂质量合格率100%。公司内部质量控制程序，涉及采购、生产测试、检验及售后服务等各个方面，保证了产品质量的稳定性极大提高了客户的满意度。
我们的专业认证
4.jpg
普天集团始终以打造国际化的民族品牌为己任，坚持通过生产规模的不断扩大，实现产品性价比的持续提高。通过产品、技术、服务、管理的持续创新，实施以技术与国际接轨为先导的整合营销策略，建立起与国内外数万家客户的合作关系，构建出普天线缆集团自己的全球化的营销网络。
我们的经典案例
普天线缆集团——光纤布线，中国制造。
5.jpg
2 :
GS(14)@2017-10-27 09:19:05https://baike.baidu.com/item/%E6%99%AE%E5%A4%A9/19737183
普天 （普天线缆集团有限公司）
3 :
GS(14)@2017-10-27 09:19:48http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20171027006_C.pdf
招股書
4 :
GS(14)@2017-10-27 18:26:371. 我們是位於中國江西省的一家聲名卓著且發展迅速的通信線纜製造商和綜合
佈線產品供應商。我們以「普天漢飛」及「Hanphy」的品牌名稱經營業務。我們的
通信線纜產品包括種類繁多的光纜及通信銅纜，主要由中國主要電信網絡營運商
用於網絡建設及維護。根據益普索報告，按2016年通信銅纜的銷售收入計，我們
在中國通信銅纜製造商中排名第十。於2016年，我們於中國通信銅纜市場及光纜
市場的市場份額按收入計分別為2.2%及0.7%。於業績紀錄期，通信銅纜的銷售收
入一直為我們收入的主要來源。於2012年，我們開始為主要電信網絡營運商及非
營運商客戶供應綜合佈線產品。我們的綜合佈線產品主要包括光纖及銅跳線以及
連接及配線元件，例如配線架、配線櫃以及數據及語音模塊及面板。我們認為，
我們是中國本行業最多元化的供應商之一。此外，我們雄厚的研發實力令我們可
持續開發新產品及升級現有產品。我們已獲得多個獎項及榮譽。例如，我們自
2006年起連續被江西省科學技術廳認定為高新技術企業。
多年來在中國多家主要電信網絡營運商進行的中央及當地採購招投標中，我
們屢屢被選作指定線纜供應商。我們認為這主要得益於我們優秀的產品質量、穩
定的供貨能力、殷勤的客戶服務及具競爭力的價格。憑藉我們與中國多家主要電
信網絡營運商已建立的長期穩固的業務關係，我們得以在我們競爭所在的市場取
得穩固的市場地位。我們亦通過供應綜合佈線產品成功拓展客戶群至非營運商客
戶。
2. 我們的目標為鞏固並提升於中國的市場地位。我們擬通過從以下幾個主要方
面實施業務策略實現我們的目標。
• 通過提高產能及進一步加強客戶關係提高光纜的市場份額；
• 透過專注於具有較高增長潛力及利潤率的分部來優化產品組合；
• 通過後向垂直整合拓展業務至光纖生產；及
• 擴大我們的產品供應及增強我們的研發實力。
3. 截至2017年4月30日，我們的生產設施艾湖生產基地（總建築面績為21,758.5
平方米）的光纜、通信銅纜及綜合佈線產品總產能分別為1.2百萬芯公里、1.7百萬
對公里及9.6百萬件。於業績紀錄期，光纜的利用率分別為74.0%、72.4%、83.0%
及73.1%；通信銅纜的利用率分別為45.8%、50.5%、65.1%及55.6%；及綜合佈線
產品的利用率分別為7.1%、16.4%、27.4%及37.8%。我們的艾湖生產基地包括生
產廠房、倉儲區及研發實驗室。
4. 我們向主要電信網絡營運商的絕大部分銷售及向非營運商客戶的部分銷售乃
透過參加該等客戶主辦的公開招投標程序進行。我們根據各種因素設定產品價
格，包括但不限於客戶類型、產品成本、市場需求及競爭狀況。有關我們定價策
略的詳情，請參閱本招股章程「業務－客戶、銷售及市場推廣－定價策略」一節。
下表載列我們於所示期間提交的標書數量及被客戶成功選中的標書數量。
截至12月31日止年度 截至4月30日止四個月 業績紀錄期之後及
2014年 2015年 2016年 2017年 直至最後實際可行日期
提交的
標書數量
客戶選中
的標書
數量 成功率
提交的
標書數量
客戶選中
的標書
數量 成功率
提交的
標書數量
客戶選中
的標書
數量 成功率
提交的
標書數量
客戶選中
的標書
數量 成功率
提交的
標書數量
客戶選中
的標書
數量 成功率
主要電信網絡
營運商
中央採購 8 2 25.0% 1 1 100.0% 8 6 75.0% 2 2 100.0% 2 2 100.0%
當地採購 17 12 70.6% 21 11 52.4% 20 11 55.0% 4 2 50.0% 10 6 60.0%
非營運商客戶 5 3 60.0% 8 2 25.0% 8 2 25.0% 2 0 0.0% 1 0 0.0%
總計 30 17 56.7% 30 14 46.7% 36 19 52.8% 8 4 50.0% 13 8 61.5%
5. 下表載列我們於所示期間的主要光纜產品總銷量及平均價格（不含增值稅）。
截至12月31日止年度 截至4月30日止四個月
2014年 2015年 2016年 2016年 2017年
銷量 平均價格 銷量 平均價格 銷量 平均價格 銷量 平均價格 銷量 平均價格
（千芯
公里）
（每芯公里
人民幣元）
（千芯
公里）
（每芯公里
人民幣元）
（千芯
公里）
（每芯公里
人民幣元）
（千芯
公里）
（每芯公里
人民幣元）
（千芯
公里）
（每芯公里
人民幣元）
（未經審核）
鬆套層絞式光纜 414.9 121 753.2 127 1,013.2 144 318.1 134.6 317.2 159.2 中心束管式光纜 22.1 291 31.0 284 24.8 297 8.1 312.1 7 311.2
蝶形光纜 16.0 284 34.7 236 35.8 240 7.5 221.9 15.5 221.4
6. 下表載列我們於所示期間的主要通信銅纜產品總銷量及平均價格（不含增值
稅）。
截至12月31日止年度 截至4月30日止四個月
2014年 2015年 2016年 2016年 2017年
銷量 平均價格 銷量 平均價格 銷量 平均價格 銷量 平均價格 銷量 平均價格
（千對
公里）
（每對公里
人民幣元）
（千對
公里）
（每對公里
人民幣元）
（千對
公里）
（每對公里
人民幣元）
（千對
公里）
（每對公里
人民幣元）
（千對
公里）
（每對公里
人民幣元）
（未經審核）
數據電纜 466.6 272.0 711.0 228.2 930.1 218.0 233.2 216.8 251.1 258.1
市話電纜 123.2 180.4 99.6 157.9 81.2 150.5 21.7 154.0 21.5 177.6
寬帶電話線 161.6 279.8 141.6 249.8 116.5 232.5 32.1 237.5 22.6 267.5
電力電纜 － 953.6 0.3 1,147.2 6.0 1,074.9 0.8 1,171.6 2.7 1,211.3
7. 由於本行業性質使然，我們自有限數目的主要客戶取得大部分收入。於業績
紀錄期，我們的前五大客戶主要為主要電信網絡營運商及中國通信系統行業經營
企業。於2014年、2015年及2016年以及截至2017年4月30日止四個月，向我們前
五大客戶的銷售額分別佔我們總收入的95.8%、96.1%、94.0%及94.5%。
8. 於2014年、2015年及2016年以及截至2017年4月30日止四個月，自前五大供
應商的採購額合計分別佔總採購額的66.4%、64.3%、65.9%及64.4%，而自最大
供應商的採購額分別佔相應年度╱期間總採購額的37.1%、34.0%、29.1%及
28.4%。於業績紀錄期，我們的前五大供應商主要為中國光纖、銅產品、絕緣材
料及線纜護套材料的製造商。
9.我們的收入主要來自銷售光纜、通信銅纜及綜合佈線產品，分別為我們的三個
可呈報分部。下表載列我們三個可呈報分部於所示期間按產品劃分的銷售額明細。
截至12月31日止年度 截至4月30日止四個月
2014年 2015年 2016年 2016年 2017年
人民幣 % 人民幣 % 人民幣 % 人民幣 % 人民幣 %
（千元，百分比除外）
（未經審核）
光纜 61,102 22.6 112,550 31.1 162,342 34.7 46,994 38.9 56,120 34.0 通信銅纜 194,397 71.8 213,718 59.1 248,472 53.1 62,420 51.7 77,939 47.2 綜合佈線產品 15,271 5.6 35,458 9.8 57,105 12.2 11,347 9.4 31,003 18.8
總計 270,770 100.0 361,726 100.0 467,919 100.0 120,761 100.0 165,062 100.0
下表載列三個可呈報分部各自於所示期間的毛利及毛利率明細。
截至12月31日止年度 截至4月30日止四個月
2014年 2015年 2016年 2016年 2017年
毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率 毛利 毛利率
（人民幣） (%) （人民幣） (%) （人民幣） (%) （人民幣） (%) （人民幣） (%) （千元，百分比除外）
（未經審核）
光纜 14,938 24.4 27,965 24.8 42,836 26.4 11,813 25.1 15,097 26.9 通信銅纜 31,464 16.2 38,191 17.9 46,760 18.8 12,836 20.6 15,241 19.6 綜合佈線產品 5,085 33.3 12,734 35.9 21,764 38.1 4,570 40.3 11,039 35.6
總計 51,487 19.0 78,890 21.8 111,360 23.8 29,219 24.2 41,377 25.1
10.首次公開發售前投資者
陳女士及鄭先生為首次公開發售前投資者，彼等均為獨立第三方。陳女士以
人民幣6,780,000元之代價收購本公司3%的股權，較發售價範圍的中位數折讓約
56.16%。鄭先生以人民幣9,820,000元之代價收購本公司4%的股權，較發售價範
圍的中位數折讓約52.05%。首次公開發售前投資的代價已於2017年3月31日獲悉
數結付。請參閱本招股章程「歷史、重組及集團架構－首次公開發售前投資」一
節。
11. 我們於業績紀錄期之後繼續發展我們的業務。我們於2017年5月參加由中國
一家主要電信網絡營運商為根據中央採購政策採購光纜舉行的一次公開招標。於
2017年6月，我們獲客戶A選為2017-2018年度中央採購項下的光纜供應商之一。
根據中標確認函，於2017-2018年度光纜的總銷售額將達約人民幣330.0百萬元。
由於集團重組，我們應付一名董事╱股東款項由2016年12月31日的零增加至
2017年4月30日的人民幣91.3百萬元。詳情請參閱「財務資料－流動資產淨值」。
應付股東款項人民幣91.3百萬元，包括(i)應付股東款項人民幣97,970,000元，已於
2017年7月31日透過使用(a)自兩名獨立第三方借款所得款項人民幣50.0百萬元及
(b)經營活動產生的現金流量悉數結付；及(ii)應收股東款項人民幣6,659,000元。
有關自兩名獨立第三方借款的詳情，請參閱「財務資料－債務－債務聲明」。
經進行董事認為合適的充分盡職調查及審慎周詳考慮後，董事確認，
除上市開支外，2017年4月30日（我們最新經審核合併財務報表的編製日期）起至
本招股章程刊發日期，我們的經營或財務狀況並無任何重大不利變動，且2017年4
月30日以來並無發生會嚴重影響本招股章程附錄一會計師報告所載資料的事件。
12. 股份發售統計資料
本表格內所有統計資料均基於超額配股權未獲行使的假設。我們預期根據股
份發售發行275,000,000股股份。
基於最低
發售價
0.51港元
基於最高
發售價
0.95港元
市值(1) 561百萬港元 1,045百萬港元
每股未經審核備考經調整合併
有形資產淨值(2) 0.26港元 0.37港元
13. 於業績紀錄期，概無派付任何股息。於2017年7月31日，普天線纜向江西天
源宣派並派付總額為人民幣47,970,000元的股息，用於結付因向王女士及趙先生
收購普天線纜股權而產生的部分尚未償還代價。
5 :
GS(14)@2017-10-27 22:41:4014. 風險: 客戶集中、供應商集中、採購政策、產能擴張、向上下游發展、額外資金、產品、研發、品牌、存貨、人、保險、增張、廠房、稅、行業、競爭激烈、
6 :
GS(14)@2017-10-28 01:07:3815.2001年搞公司，2002年搞線纜、由銅纜 ，做到光纜，引入垃圾人入股，上市
7 :
GS(14)@2017-10-28 01:47:0516. 售予主要電信網絡營運商
我們的絕大部分光纜及通信銅纜以及大部分綜合佈線產品售予中國主要電信
網絡營運商。自2004年以來，該等主要電信網絡營運商已逐步採納中央採購政
策，據此，各營運商公開公佈其採購計劃及進行招標。參加公開招投標程序的供
應商（包括我們）將遞交投標文件供電信網絡營運商選擇。我們亦參加中國主要電
信網絡營運商的當地附屬公司或分支機搆主辦的公開招投標程序。有關公開招投
標程序的更多詳情，請參閱「－客戶、銷售及市場推廣－我們的客戶」。
售予非營運商客戶
我們的綜合佈線產品亦售予非營運商客戶（主要為通信系統解決方案供應商
及施工承包商）。我們通過招投標程序及與客戶磋商訂立的合同銷售綜合佈線產
品。我們亦與非營運商客戶合作，參加地方政府部門或企業主辦的招投標程序，
而我們之後將在彼等透過招投標程序競得的項目中提供綜合佈線產品。
17. 截至2017年4月30日，我們提供三大類38種光纜，包括144芯及以下的室內光
纜以及576芯及以下的室外光纜。此外，我們根據客戶需求提供特種光纜。
18.我們主要生產並銷售四類通信銅纜，即數據電纜、市話電纜、寬帶電話線以
及電力電纜
19. 我們不斷改進生產設施。因此，我們亦通過增設生產線及提高生產效率不斷
擴大產能。我們目前正在建設第二個生產基地瑤湖生產基地（其一期項目預計在
2017年下半年完工）。增設四條光纜生產線後，預期我們的光纜設計產能將達到
5.6百萬芯公里。
20. 擴張計劃
憑藉豐富的行業經驗及股份發售後更加雄厚的財力，我們計劃(i)增加光纜現有
產能；(ii)擴張業務至上游光纖生產，以進一步提升我們在本行業價值鏈中的地位。
(i) 擴大我們的現有生產設施：
鑒於(i)我們光䌫生產線的利用率於2016年已高達83%；(ii)預計未來幾年中
國光纜的需求量將繼續增加；及(iii)現有光纜的產能有限，可能會限制我們的競爭
力以及中標及獲得更多訂單的成功率，故董事認為我們應擴充光纜生產線以把握
市場需求。我們計劃用部分股份發售所得款項淨額結付四條光纜生產線的部分款
項。
下文概述該四條光纜生產線的詳情：
位置： 該四條光纜生產線將位於瑤湖生產基地，預期總
建築面積為18,898.4平方米。
預期完工年份： 2017年下半年
預期投產年份： 2017年下半年
預期全年總產能： 4.4百萬芯公里
資本開支： 截至最後實際可行日期，我們就建設四條光纜生
產線產生資本開支人民幣4.1百萬元。
我們估計建造四條光纜生產線的資本開支總額將
約為人民幣23.6百萬元，其中人民幣4.1百萬元已
透過內部資源支付，而餘額人民幣19.2百萬元將
於2018年年底前由股份發售所得款項淨額撥付及
人民幣0.2百萬元將透過我們的內部資源支付。
預計投資回本期： 約一年（根據建設四條光纜生產線所用的估計資
本開支總額以及該等新生產線將會產生的估計年
度毛利估算）
預計收支平衡點： 當我們的光纜生產達到每月不少於6,300芯公里時
建議勞動力來源： 我們將從南昌的勞動力市場招聘普通工人。根據
我們在南昌的長期經營經驗，我們了解到，在南
昌此類工種的供應相對穩定，預計為操作四條新
光纜生產線物色此類人員並非難事。
建議原材料來源： 於2017年1月，我們與我們業績紀錄期的一名前
五大供應商及主要光纖供應商訂立為期三年的框
架協議，據此，該供應商保證每年為我們提供不
低於5.0百萬芯公里的光纖，該數量足夠滿足我們
四條新增光纜生產線的預期全年總產能。
21. 於2017年6月，我們獲客戶A選為彼等2017-2018年度中央採購項下的一家光
纜供應商。根據中標確認函，2017-2018年度光纜總銷售額將達約人民幣330.0百
萬元，約相當於我們2016年光纜銷售總額所產生收入的兩倍。基於中標確認函下
人民幣330.0百萬元的總銷售額，我們預計截至2017年及2018年12月31日止年度各
年對客戶A的銷量將分別為約0.83百萬芯公里及約2.48百萬芯公里，銷售額分別為
約人民幣83百萬元及約人民幣248百萬元。因此，來自客戶A的銷售訂單預期約佔
2018年我們經擴展光纜產能的40%。連同其他客戶對光纜的需求，我們預計對經
擴展光纜生產設施將會有充足的產品需求。
此外，銷售光纜所得收入由2014年的人民幣61.1百萬元增加84.2%至2015年
的人民幣112.6百萬元，並於2016年進一步增加44.2%至人民幣162.3百萬元。銷售
光纜所得收入由截至2016年4月30日止四個月的人民幣47.0百萬元增加19.4%至截
至2017年4月30日止四個月的人民幣56.1百萬元。由於政府推出利好政策，我們預
期中國光纜的市場需求量將繼續增加。我們亦將利用全國24個城市的銷售代表推
廣我們的產品，擴大我們的客戶群。例如，我們將不時組織研討會及發佈會提升
我們的品牌知名度，增加我們的市場份額。基於上文所述，預期我們將有充足需
求量支持並消化四條新增光纜生產線的額外產能。
22. 作為上游業務的光纖生產為光纜製造商提供最重要的原材料。我們計劃於
2017年年底開始利用部分股份發售所得款項淨額建設瑤湖生產基地二期光纖生產
線（「新生產設施」）。有關我們所得款項用途的詳情，請參閱「未來計劃及所得款
項擬定用途」一節。我們預期建設兩條光纖拉絲塔及四條生產線。截至最後實際可
行日期，我們正就採購光纖生產設施及未來供應光纖預製棒與中國一家光纖製造
商進行磋商。於2012年，我們曾進行一項與光纖生產相關的可行性研究（「可行性研究」），
該項研究已於2017年5月完成，其研究範圍包括：(i)光纖及光纜的國內需求；(ii)光
纖生產設施的環境及投資要求；(iii)用於生產光纖的原材料的供應；(iv)光纖的估計
生產成本；(v)將涉及的預期投資；(vi)光纖的生產工序；(vii)新生產設施的預期生
產力；及(viii)敏感性分析。基於可行性研究的結果，我們認為我們擁有擴張至光纖
生產業務所必備的專業知識及技能。
根據可行性研究，預期：
(i) 我們可於約兩年內收回於新生產設施的全部投資；
(ii) 根據2019年新生產設施的預期全年產能以及光纜生產對光纖的預期需
求，於2019年開始光纖生產後將為我們的光纜生產提供充足的光纖，
從而有助於減低本集團的供應商集中風險；及
(iii) 憑藉新生產設施且假設新生產設將獲充分利用，就由新生產設施生產
的光纖所製成的每根光纜，我們將能夠節約20%以上的生產成本，該估
計乃基於：(a)截至2017年4月30日止四個月，我們每根光纖的歷史平均
採購成本；(b)根據益普索報告，市場中每根光纖的平均採購成本；
及(c)用新生產設施生產的光纖的估計平均生產成本（該平均生產成本乃
基於光纖預製棒採購成本、其他原材料採購成本、員工成本、折舊開
支及其他雜項成本估算）。
我們認為，與其他自己不生產光纖的光纜製造商相比，穩定的光纖供應將為
我們修訂生產計劃提供更多靈活性。我們認為向上游光纖生產拓展符合本公司及
股東的整體最佳利益。我們計劃自中國一家領先的光纖製造商（亦為光纖預製棒製
造商）購買光纖生產設施。我們相信，自該製造商購買生產設施後，我們可得到彼
等的技術支持，且光纖生產能擁有穩定的原材料供應。
23. 下文概述新生產設施的詳情：
位置： 新生產設施將位於瑤湖生產基地，預期總建築面
積為14,580平方米。
預期開始施工年份： 2017年年底
預期訂購光纖拉絲塔及
其他供電設施年份：
2018年年中
預期完工及訂購輔助
生產設施年份：
2018年年底
預期完成生產設施安裝
及測試年份：
2019年年初
預期投產年份： 2019年年初
預期年產能： 3.4百萬芯公里
資本開支： 截至最後實際可行日期，由於我們預期於2017年
第四季度開工建造新生產設施，因此我們尚未就
建造新生產設施產生任何資本開支。
我們估計建造新生產設施的資本開支總額約為人
民幣108.4百萬元，其中人民幣64.9百萬元將於
2018年年底前通過股份發售所得款項淨額撥付，
而餘額約人民幣43.5百萬元將於2020年之前通過
我們的內部資源撥付。
預計投資回本期： 約兩年（根據建設新生產設施所用的估計資本開
支總額以及我們通過使用新生產設施生產光纖而
可節約的預計年度生產成本之估計以及新生產設
施將獲充分利用之假設作出）。
建議生產管理及
勞動力來源：
我們的新生產設施將由陳先生及技術專家領導的
專業團隊管理，並由經驗豐富的技術團隊支持。
此外，我們亦將通過在各高校發佈招聘計劃招聘
新的技術人員以擴充我們的技術團隊。
我們將從南昌的勞動力市場招聘普通工人。根據
我們在南昌長期經營的經驗，我們了解到，在南
昌此類工種的供應相對穩定，預計為操作四條新
增光纜生產線物色此類人員並非難事。
建議原材料來源： 為確保穩定的原材料來源，截至最後實際可行日
期，我們正就採購光纖生產設施及未來供應光纖
預製棒與中國一家光纖製造商（「製造商A）」進行
磋商。截至最後實際可行日期，我們亦已就採購
生產設施及未來供應光纖預製棒與另外兩家製造
商進行磋商。倘我們未能實現與製造商A進行磋
商，我們仍可從該等兩家製造商處採購用於光纖
生產的生產設施及原材料。我們的董事確認，我
們將從該製造商處購買光纖生產設施，條件是其
亦將為我們日後生產光纖供應充足的光纖預製
棒。
24. 為盡快落實我們建造新生產設施的擴張計劃，我們已委任陳炳炎先生（77歲）
為我們於2017年3月至2020年2月期間的總工程師，負責監督新生產設施的建設及
向本集團提供專業意見，特別是有關可行性研究的專業意見。陳先生擁有逾25年
的光纖及光纜行業經驗。陳先生於1962年獲得上海交通大學電氣工程專業學位。
於過去25年，陳先生曾擔任中國多家通信公司、光纖公司及光纜公司的總工程
師、董事或技術顧問。例如，於2000年，陳先生擔任亨通集團（2016年世界十大
光纖製造商之一）的技術主管，負責建造光纖工廠。2007年至2014年，陳先生擔
任江蘇南方通信科技有限公司（於2016年在聯交所上市的一間公司）的總工程師。
2011年至2015年，陳先生擔任江蘇七寶光電集團有限公司的總工程師並兼任其光
纖光纜工廠的總工程師。此外，彼自2015年起擔任中光通信科技（湖南）有限公司
的總工程師，負責光纖預製棒、光纖及光纜的生產、研發及技術支持方面的整體
管理，並自2016年起擔任江蘇富春江光電有限公司的總工程師。
於2017年9月，陳先生獲中國電器工業協會電線電纜分會、中國通信企業協
會通信電纜光纜專業委員會及中國電子元件行業協會光電線纜及光器件分會授予
行業專家四十年榮譽獎。
25. 根據新生產設施的預計年產能及經擴大光纜生產設施的預計年產能，預期至
少約60%的光纖需求量可由我們的內部生產滿足。我們認為，與其他自己不生產
光纖的光纜製造商相比，穩定的光纖供應將為我們修訂生產計劃提供更多靈活
性。憑藉新生產設施提供的光纖供應，就由新生產設施生產的光纖所製成的每根
光纜，預期我們將能夠節約20%以上的生產成本（假設我們的光纖產能獲充分利
用）。我們預期，基於光纜的預期生產，投產後的光纖產能將獲充分利用。
我們光纜的銷量由2014年的452,985芯公里增加至2015年的818,905芯公里，
進一步增加至2016年的1,073,880芯公里。我們的光纜銷量由截至2016年4月30日
止四個月的333,669芯公里增加至截至2017年4月30日止四個月的339,812芯公里。
由於政府推出利好政策，我們預期中國光纜的市場需求量將繼續增加。鑒於我們
擬使用我們所生產的光纖生產光纜，預期對我們光纖的需求將屬充分。
26. 用於生產光纜的主要原材料為光纖，於2014年、2015年及2016年以及截至
2017年4月30日止四個月分別佔光纜產品總生產成本的42.6%、43.5%、49.8%及
49.1%。
用於生產通信銅纜的主要原材料為銅線，於2014年、2015年及2016年以及截
至2017年4月30日止四個月分別佔通信銅纜產品總生產成本的71.7%、70.9%、
70.8%及73.5%。
用於生產綜合佈線產品的主要原材料為我們自產的通信線纜，於2014年、
2015年及2016年以及截至2017年4月30日止四個月分別佔我們生產的綜合佈線產
品總生產成本的59.7%、55.6%、47.5%及56.2%。我們採購相關的配線及連接元
件，與我們的通信線纜一起組裝。
27. 下表載列於業績紀錄期自我們主要的銅線（即我們的主要原材料之一）供應商
的採購額以及自彼等各自的採購額佔該期間銅線總採購額的百分比。
截至2014年12月31日
止年度
人民幣千元
佔總採購額
的百分比
供應商A 79,320 65.3
供應商B 29,953 24.7
總計 109,273 90.0
截至2015年12月31日
止年度
人民幣千元
佔總採購額
的百分比
供應商A 90,347 71.1
供應商B 26,064 20.5
總計 116,411 91.6
截至2016年12月31日
止年度
人民幣千元
佔總採購額
的百分比
供應商A 97,330 67.1
供應商B 47,686 32.9
總計 145,016 100.0
截至2017年4月30日
止四個月
人民幣千元
佔總採購額
的百分比
供應商A 34,937 70.6
供應商B 14,550 29.4
總計 49,487 100.0
28. 下表載列於業績紀錄期自我們主要的光纖（即我們的主要原材料之一）供應商
的採購額以及自彼等各自的採購額佔該期間光纖總採購額的百分比。
截至2014年12月31日
止年度
人民幣千元
佔總採購額
的百分比
供應商C 13,956 59.7
供應商D 9,436 40.3
總計 23,392 100.0
截至2015年12月31日
止年度
人民幣千元
佔總採購額
的百分比
供應商D 23,643 54.8
供應商C 19,518 45.2
總計 43,161 100.0
截至2016年12月31日
止年度
人民幣千元
佔總採購額
的百分比
供應商D 38,237 67.8
供應商C 18,184 32.2
總計 56,421 100.0
截至2017年4月30日
止四個月
人民幣千元
佔總採購額
的百分比
供應商I 12,328 54.9
供應商D 10,145 45.1
總計 22,473 100.0
29. 供應商集中
於2014年、2015年及2016年以及截至2017年4月30日止四個月，自前五大供
應商的採購額分別佔總採購額的66.4%、64.3%、65.9%及64.4%。尤其是，自最
大供應商的採購額分別佔相應年度╱期間總採購額的37.1%、34.0%、29.1%及
28.4%。由於供應商集中，我們面臨與生產產品所用原材料的供應及價格波動有
關的風險。有關詳情，請參閱本招股章程「風險因素－與我們業務有關的風險－
我們自有限數目的供應商採購我們的主要原材料，且我們面臨與生產產品所用原
材料的供應及價格波動有關的風險」一節。儘管我們的供應商集中，但鑒於以下因
素，董事認為，我們的業務模式仍將可持續發展，而我們亦能夠於未來維持收
入：
• 根據益普索報告，本行業的供應商由少數經營企業主導。就光纜而
言，前五大供應商於2016年佔光纖供應的約66%；而就通信銅纜而
言，前五大供應商於2016年佔銅線供應的約91%。鑒於中國市場的格
局，我們的董事認為，我們將無法完全擺脫對該等主要供應商的依
賴。
• 我們已與供應商維持良好的業務關係，尤其是，我們與前五大供應商
的業務關係平均持續逾七年。於業績紀錄期，我們從未因原材料短缺
而面臨任何重大業務中斷，且我們預計採購生產所用原材料時不會遭
遇任何重大困難。
• 我們計劃將股份發售所得款項淨額的一部分用於擴大至光纖生產，為
光纜製造商提供最重要的原材料。有關我們擴張計劃的詳情，請參閱
本節「擴張」一段。我們認為，利用新生產設施供應光纖，可大幅降低
我們對光纖供應商的依賴程度。
• 於業績紀錄期，我們自前五大供應商的採購額僅佔彼等總銷售額的小
部分。此外，鑒於我們兩家主要供應商（即與我們訂立框架協議或長期
協議的供應商A及供應商D）均為大型國有企業，我們的董事認為，若
我們需要自該等供應商採購任何額外的原材料，彼等擁有足夠產能可
滿足我們需求。
• 於業績紀錄期，我們與我們最大的銅線供應商（供應商A）訂立一份框架
協議。根據框架協議，我們可根據每月生產需求發出採購訂單。鑒於
我們與供應商A長達逾15年之久的長期業務關係以及我們自彼等採購原
材料並無任何難度，我們認為供應商A將於未來繼續向我們供應充足原
材料。
• 於業績紀錄期，我們與我們的一名前五大供應商及主要光纖供應商
（即供應商D）訂立一份為期三年的長期框架協議，據此，供應商保證每
年向我們提供不少於5.0百萬芯公里的光纖，而該數額將足以滿足我們
四條新光纜生產線的預計全年總產能。
30. 客戶集中
於2014年、2015年及2016年以及截至2017年4月30日止四個月，向我們前五
大客戶的銷售額分別佔我們總收入的95.8%、96.1%、94.0%及94.5%。尤其是，
最大客戶分別貢獻我們於相應年度╱期間總收入的47.7%、53.1%、56.8%及
56.6%。由於客戶集中，我們面臨收入大幅波動或減少的風險。有關詳情，請參
閱本招股章程「風險因素－與我們業務有關的風險－我們因客戶集中而面臨財務
表現大幅波動或惡化的風險」一節。儘管我們的客戶集中，但鑒於以下因素，董事
認為，我們的業務模式仍將可持續發展，而我們亦能夠於未來維持收入：
• 根據益普索報告，本行業乃由主要電信網絡營運商主導。2016年，主
要電信網絡營運商分別佔中國光纜及通信銅纜總需求量的約82%及約
61%。於2014年、2015年及2016年以及截至2017年4月30日止四個月，
向中國主要電信網絡營運商（包括彼等各自的當地附屬公司或分支機
搆）作出的銷售額合共分別佔總收入的91.4%、90.2%、91.4%及
92.4%。鑒於中國市場的格局，我們的董事認為，我們將無法完全擺脫
對該等主要客戶的依賴。
• 通過多年經營，我們已與中國多家主要電信網絡營運商（為我們的主要
客戶）建立並維持長期穩定的業務關係。於業績紀錄期及直至最後實際
可行日期，在中國多家主要電信網絡營運商進行的中央及當地採購公
開招投標程序中，我們屢屢被選作指定線纜供應商之一。特別是，我
們被中國電信評為「十大卓越供應商」之一。此外，於2017-2018年光纜
中央採購招標中，我們再次被中國聯通選為中標供應商之一。在全國
25家常規光纜中標供應商及15家帶狀光纜中標供應商中，我們分別名
列第15及第13位。截至最後實際可行日期，我們與兩家主要電信網
絡營運商（產生的收入佔我們於業績紀錄期收入的90%以上）分別維持4
年及15年的業務關係。我們認為，與主要客戶建立並維持長期穩定的
業務關係的能力，乃我們保障未來收入的關鍵因素之一。
• 基於對行業的深刻見解，我們於2012年進軍綜合佈線市場。我們供應
種類齊全且品質優良的綜合佈線產品以滿足客戶在各種應用場景下的
不同需求。我們相信，我們在綜合佈線行業具有先發優勢，可以在中
國此新興及有前景的市場中得到發展，並能夠順利且有效地將客戶群
擴大至非營運商客戶。此外，我們於總部及附屬公司普天線纜（上海）
均已成立銷售部。普天線纜（上海）被指定負責通過全國24個城市的銷
售代表向我們的非營運商客戶銷售產品。我們相信，進軍綜合佈線市
場並向非營運商客戶推銷我們的產品將有助於減低我們對客戶的依
賴。
30. 我們於總部及附屬公司普天線纜（上海）均成立銷售部。普天線纜（上海）被指
定負責通過全國24個城市的銷售代表向我們的非營運商客戶銷售產品。另一方
面，我們總部的銷售部主要負責向主要電信網絡營運商客戶銷售我們的所有產
品。
截至2017年4月30日，我們的銷售部門有65名僱員，其中18名指定負責銷售
通信銅纜及光纜產品及47名指定負責銷售綜合佈線產品。指定負責銷售光纜及通
信銅纜產品的人員佔我們銷售人員總數的比例相對較小，主要乃由於該等產品的
客戶群相對集中且我們已與主要客戶建立長期穩定關係。
截至12月31日止年度 截至4月30日止四個月 業績紀錄期之後及
2014年 2015年 2016年 2017年 直至最後實際可行日期
提交的
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客戶選中
的標書數量 成功率
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提交的
標書數量
客戶選中
的標書數量 成功率
提交的
標書數量
客戶選中
的標書數量 成功率
主要電信網絡營運商
中央採購 8 2 25.0% 1 1 100.0% 8 6 75.0% 2 2 100.0% 2 2 100.0%
當地採購 17 12 70.6% 21 11 52.4% 20 11 55.0% 4 2 50.0% 10 6 60.0%
非營運商客戶 5 3 60.0% 8 2 25.0% 8 2 25.0% 2 0 0.0% 1 0 0.0%
總計 30 17 56.7% 30 14 46.7% 36 19 52.8% 8 4 50.0% 13 8 61.5%
31. 僱員
截至2017年4月30日，我們合共擁有349名全職僱員。下表載列我們按職能劃
分的全職僱員。
截至2017年4月30日
僱員人數
佔總數的
百分比
製造 162 46.4
銷售 67 19.2
營運管理 45 12.9
研發 31 8.9
財務 13 3.7
質量控制 11 3.2
運輸及物流 20 5.7
總計 349 100.0
32. 鄭承欣:1660
33. 黎樣歡:910、8075
8 :
GS(14)@2017-10-28 01:49:1334. 立信德豪
35. 2016年增53%，至5,200萬，2017年4個月增25%，至1,500萬，重債
9 :
GS(14)@2018-04-15 16:43:58盈利增1成，至5,800萬，輕債
10 :
GS(14)@2018-05-06 14:44:03此乃普天通信集團有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本集團」）作出之自願公
告。
作為一家聲名卓著且發展迅速的通信線纜製造商和綜合佈線產品供應商，本集團注意到
中國綜合佈線產品的下游市場正不斷擴充。預期於未來幾年，智能家居、視頻安防、智
能化建築及通信設備的需求將出現持續增長。憑藉本集團的行業經驗及成熟的客戶群，
本集團計劃透過自行研發以及與合適市場參與者（例如產品生產商、服務供應商及分銷商
等）進行合併及收購及╱或戰略性合作，以令其產品多樣化，從而增加於該等市場的滲透
率。於2018年5月，本集團將試行推出適用於智能家居的樓宇對講系統。
截至本公告日期，本集團尚未物色到任何合適的投資目標。
11 :
GS(14)@2018-07-24 04:50:01本公司董事（「董事」）會（「董事會」）謹此宣佈，於二零一八年七月二十三日交易時段
後，本集團就可能投資目標公司（「目標公司」，主要經營醫療信息技術數據中心）（「可
能投資事項」）訂立諒解備忘錄（「諒解備忘錄」）。諒解備忘錄載有相關訂約方之間的諒
解及有關可能投資事項的若干初步條款。預期於可能投資事項完成後，目標公司將不會
成為本公司的附屬公司。
根據諒解備忘錄，未經本集團事先書面同意，於諒解備忘錄日期起直至(i)諒解備忘錄日
期起第30天之日期；或(ii)訂約方可能以書面方式另行協定的較後日期當中之較後者期間
（「獨家期間」），目標公司不得及須確保彼等附屬公司、彼等各自董事、管理層、代表
及╱或顧問不得與任何第三方訂立任何旨在或可能導致可能與諒解備忘錄項下可能投資
事項的性質衝突的交易的合約、進行相關商討或磋商及╱或訂立任何協議、安排及╱或
諒解。
12 :
GS(14)@2018-09-12 05:06:07盈利增120%，至3,900萬，輕債
13 :
GS(14)@2019-03-16 08:34:59本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及潛在投資者，根據對本集團
截至二零一八年十二月三十一日止之年度未經審核綜合管理賬目及董事會當前可獲得之
資訊之初步評估，董事會預期本集團截至二零一八年十二月三十一日止年度之本公司擁
有人應佔利潤將較二零一七年所錄得者大幅增加。
截至二零一八年十二月三十一日止年度之本公司擁有人應佔利潤大幅增加乃主要歸因於
同期間內光纜、綜合佈綫產品以及通信銅纜的銷售增加。