王冠一﹕歐洲問題多 危機暗藏
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GS(14)@2017-10-01 19:19:42【明報專訊】德國大選結果出爐，默克爾領導的基民盟（CDU）順利勝出，但10年期德債孳息旋即滑落、歐元亦自高位瀉近百點，市場不賣帳兼喝倒彩，全因深明默克爾雖勝卻猶敗。選舉落幕，得票率預示政壇即將大洗牌，對德國及整個歐洲而言，真正的挑戰才剛開始。
基民盟得票遠不過半數，必須與其他政黨組成聯合政府，然而，得票20%的社民黨（SPD）已率先「跳船」，拒絕入閣而堅持投身反對派，基民盟選擇不多，只能考慮與自由民主黨（FDP）及綠黨（Green Party）組成「牙買加聯盟」（三黨的代表顏色分別為黑、黃及綠，與牙買加國旗的顏色相同）。問題是，自民黨與綠黨在歐盟整合、難民政策、以至氣候及能源上的立場均南轅北轍，要令兩黨首肯組閣本已相當有難度，即便是聯姻成功，往後內閣形勢如同「困獸鬥」，內訌無日無之、拖低行政效率，恐怕在所難免。
德組閣難度高 不利執政
更重要的是，德國今次選舉不是單純的國會大選，其結果將會決定歐洲整合計劃的未來。基民盟推崇深化歐盟合作，經濟上支持建立歐洲貨幣基金（European Monetary Fund），以援助如希臘般陷入窘境的歐元區國家；另邊廂，市場又憧憬默克爾及法國總統馬克龍組成「默馬配」，寄望二人短期內為歐元區設立共同財長、制訂共同財政預算，長遠而言，更有望合力率領歐洲經濟向上。
不過，「牙買加聯盟」成員的自民黨態度恰恰相反，該黨主張各家自掃門前雪，反對援助歐盟成員之餘，又力主收緊入境人數，堵截難民。要組成大聯合政府，默克爾或多或少要在歐盟政策上作出讓步，也就是說，作為歐盟領導者及歐洲最大經濟體，德國的取態竟如此搖擺不定，改革大計懸在半空，歐洲前景實在難以看俏。
民粹力量成計時炸彈
今年歐洲已經歷英、法、荷、德四場重要選舉，但若說民粹浪潮是未成氣候，怕且一切是言之尚早。極右政黨「另類選擇黨」（AfD）逾半世紀以來首度躋身德國國會，而且得票率遠勝遠期，對親歐分子而言，賽果有如當頭棒喝。其實，民粹主義死心不息，君不見西班牙加泰隆尼亞的獨立公投鬧得沸沸揚揚，蘇格蘭及北愛為求脫英，同樣隱隱作動？分離主義、民族主義等民粹力量已告崛起，縱使現時隱忍未發，但已成為深埋歐洲的計時炸彈。
再者，歐洲多國各有不同政經憂患，法國馬克龍剛受挫於參議院改選，共和前進黨的議席不增反減；英國脫歐談判陷入僵局，遲遲未有進展；意大利債務沉重，金融體系風險日增，若然惡化，隨時加入歐豬大軍。歐洲的危機不知凡幾，看來默克爾為首或曰領導的歐洲，未來的日子仍麻煩多多！
■本周環球金融市場預測：
白銀（現貨）：16.50至17.50美元
歐元（現貨）：1.1800至1.2050美元
日經（現貨）：20,000至20,500點
（轉載自《王冠一財經頻道》周一會員通訊；更多數據可參考《冠一多空指標》
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王道財經創辦人 WChannel.com.hk
[王冠一 國際財經]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7429&issue=20170927