在神州租車暫停IPO整一個月後，昨日，神州租車再次宣佈，公司已經撤回向納斯達克提交的上市申請，未來上市日期未定。
在神州租車位於望京的新辦公室裡，剛剛從美國趕回來的神州租車董事長兼CEO陸正耀首度接受記者專訪，回應外界對神州租車終止IPO，以及神州租車負債率過高，現金流緊張等諸多問題的疑問。
市場環境對中概股不利
今年1月18日，神州租車向美國證券交易委員會(SEC)遞交了上市申請，計劃募集資金3億美元;4月上旬，神州租車向SE C提交IPO申請更新文件，改變此前在紐交所上市的計劃，計劃轉投納斯達克市場，並降低募集資金(由原來的3億美元縮至1.58億美元);4月25日凌 晨，神州租車緊急宣佈，暫停在納斯達克的IPO;昨日，神州租車又宣佈，撤回上市申請，未來什麼時候再申請上市並沒有時間表。
一波三折的IPO經歷，讓神州租車成為資本市場關注焦點。「負債率過高」、「現金流緊張」、「投資者不認可」等等諸多質疑接踵而至。
面對各種質疑，陸正耀昨日在接受南都記者專訪時一一給予回應。
陸正耀告訴本報記者，神州租車之所以撤回上市申請，並不是因為自身經營問題，而是中概股在美國資本市場被冷落的大環境所致。「神州租車目前的經營狀況十分健康，現金流也十分充裕。」
陸正耀表示，2011年以來，購買中概股的投資者都虧了錢。誰也想不到，3、4月份，三家中概股公司接連出事，中概股再次成為做空對象，加上大的市 場環境不好，很多機構明確表示，不允許投資中概股。「長線基金不敢投中概股，短線基金也藉機大幅壓價，我們覺得，如果接受短線基金的低價，公司的價值未能 得到合理體現，且對包括聯想控股在內的長期投資者也不公平。神州租車撤回上市申請，是理性選擇。」
陸正耀告訴記者，之所以撤回上市申請，是因為根據美國相關法律規定，如果不撤回，需要每個月都向S E C遞交財務報表，十分麻煩。「短期看，美國資本市場很難回暖，中概股重建信任更需要時間。因此，神州租車什麼時候再啟動IP O進程，目前還沒有時間表。所以，我們就撤回了上市申請。等條件成熟的時候，再提交申請不遲。」
質疑是因對行業不瞭解
神州租車撤回上市申請，輿論再將矛頭直指公司的高負債率、低毛利率、現金流緊張等問題。
對於來自市場的各種質疑，陸正耀表示，這是因為很多人對租車行業的行業特性不瞭解，用其他行業的標準來衡量租車業，從而對神州租車產生誤解。
招股書顯示，神州租車的負債率高達90%以上。高企的負債率，受到輿論的廣泛質疑。對此問題，陸正耀解釋稱，「租車業前期投資巨大，都是靠舉債發展 起來的，這是行業特性決定的。在美國這個租車業高度成熟的市場，租車公司巨頭也都是高負債率。機構投資者最關注的，是增長速度，對盈利沒有要求，對高負債 率也是認可的。」
對於神州租車不斷發動價格戰，大量圈地建門店，導致租車價格不斷降低，租車業毛利率大幅降低的質疑，陸正耀回應，2011年，神州租車確實發動了幾 輪價格戰，將租車價格大幅降了下來。「租車業是典型規模經濟行業，只有做大規模，才能形成成本優勢，管理成本、採購成本才會下降。在降價之前，我們做了大 量的市場調查，中國要普及租車，關鍵是兩點：一個是價格，一個是門店的便利性。此前的價格，大多數消費者還很難接受，所以要降價。降價不是打擊同行，而是 要滿足客戶需求。」陸認為，租車是一個典型的規模經濟的行業，對資金，網絡，管理等高要求，讓區域性公司難以全國覆蓋，可能將來會走些個性化路線。
對於「現金流緊張」的質疑，陸正耀表示，去年底神州租車已經進入「盈利拐點」，現在神州租車每個月都有大量的正現金流，根本就不存在「錢荒」。「這 點你從我們的上市申請書中就能看見。關注一個業務主要是看利潤率，我們淨利潤率在一季度由負轉正，530萬人民幣。四月份數據已經出爐，比第一季度的總和 還要多。」
陸正耀告訴記者，之所以撤回上市申請，是因為4月25日公司暫停上市後，如果不撤回上市申請，仍然得遵守很多SE C針對上市公司申請靜默期的要求。「短期看，美國資本市場很難回暖，中概股重建信任更需要時間。因此，神州租車什麼時候再啟動IPO進程，目前還沒有時間 表。所以，我們就撤回了上市申請。等條件成熟的時候，再提交申請不遲。」
鏈接
神州租車IPO曲折之路
1月18日：神州租車向美國證券交易委員會(SE C)遞交了上市申請，計劃募集資金3億美元
4月上旬：神州租車向SE C提交IPO(申請更新文件，改變此前在紐交所上市的計劃，計劃轉投納斯達克市場，並降低募集資金(由原來的3億美元縮至1.58億美元)
4月25日凌晨：神州租車緊急宣佈，暫停在納斯達克的IPO
5月24日：神州租車宣佈，撤回上市申請，未來什麼時候再申請上市並沒有時間表