📖 ZKIZ Archives

增持洛陽鉬業(3993)

增持洛陽鉬業(3993), 2000股, $5.7

買入洛陽鉬業(3993)及中州證券(1375)

買入洛陽鉬業(3993), 3000股, $7.28
中州證券(1375), 3000股, $7.33

洛陽鉬業收購海外項目 作價15億美元

來源: http://www.yicai.com/news/5009523.html

洛陽鉬業(603993.SH)上周五發布公告稱，宣布其全資子公司洛陽鉬業控股有限公司已與 Anglo American plc(下稱“英美資源”)簽署協議，買入其巴西公司Ambras及AA盧森堡全部發行股份和有關附屬公司，涉及鈮和磷酸鹽業務，作價15億美元。

昨天早上H股複牌，曾一度逆市上升6.2%，高見1.38元，見逾一個半月高位，最新升3.8%報1.35元，成交有2140萬元。A股則繼續停牌，正在進行重大資產重組事項。

據了解，洛陽鉬業在2006年8月25日於洛陽市工商行政管理局完成工商註冊，註冊資本為7億元，公司主要產品為鉬系列及鎢系列稀有金屬產品,以及黃金、白銀等稀貴金屬及電解鉛等產品，主要從事鉬、鎢及黃金等稀貴金屬的采選、冶煉、深加工、貿易、科研等，擁有鉬采礦、選礦、焙燒、鉬化工和鉬金屬加工上下遊一體化的完整產業鏈條。以產量計，洛陽鉬業是國內最大、全球排名第四的鉬生產商。鉬鐵的冶煉能力25000噸每年，氧化鉬的焙燒能力40000噸每年，生產規模居國內同行業第一。同時，洛陽鉬業也是國內最大的鎢精礦生產商之一，公司目前建有三條白鎢選礦生產線，礦石處理能力30000噸每日。

Fosfatos Brasil Limitada和Anglo American Nióbio Brasil Limitada的全部發行股份權益，以及相關的子公司及營銷部門(下稱英美資源鈮和磷業務)，在其公告中稱收購資金來源於洛陽鉬業的自有資金。

“洛陽鉬業擁有可動用資金儲備達134億元。”洛陽鉬業在發給《第一財經日報》的一份聲明中稱。此前，在4月21日，彭博報道稱，全球最大的磷肥生產商Mosaic、淡水河谷、Eurochem、X2和South32等多家礦業公司均入圍了英美資源巴西磷和鈮業務競標出售的最後一輪，售價預計高達15億美元，但在報道中並未看見洛陽鉬業。

洛陽鉬業董事長李朝春在電話中向《第一財經日報》記者表示，“早在2009年，我們就與英美資源開始接洽收購此項資產，為這個交易我們準備了六年”。根據洛陽鉬業公告，本次收購的鈮板塊包括一座開發中的礦山、三個加工廠、兩個暫未開發的礦山，其他兩個礦床，以及英國和新加坡的銷售團隊。磷酸鹽板塊包括一座礦山、一個選礦廠、兩個化學加工中心和其他兩個礦床。2015年鈮產量6,300噸，磷酸鹽134萬噸，實現了5.44億美元收入和1.63億美元的利潤。

中金公司有色行業研究員董宇博表示，本次收購作價相對合理。早在2011年，太鋼、中信和寶鋼集團曾攜手收購巴西礦業公司15%股權，作價19.5億美元，對應全球的權益市場份額為13%。本次洛陽鉬業以15億元收購全球11%的鈮產能和130噸的磷酸鹽產能，作價相對合理，按照2015年稅前利潤計算，市盈率為22倍。

據了解，鈮作為一種主要戰略性稀缺資源，主要用於合金中，是不銹鋼等高級別鋼不可缺少的元素，近年來，全球鈮需求量每年以10%的速度遞增。2014年全球鈮產量5.9萬噸，其中巴西產量5.3萬噸，占全球產量的90%。目前全球最大的三家鈮廠商是巴西礦冶公司、英美資源和Iamgold，市場占有率達到95%。

李朝春此前在接受采訪時表示，“洛陽鉬業在08年初就制定了海外發展戰略並聘用了海外大型礦業上市公司的外籍高管組建了海外團隊。海外資源收購是公司的一項重大戰略，並非一朝一夕，需要長期積累，更需要耐心和堅毅”。

“兩年來，我們儲備大量現金等的就是在行業低谷時能夠收購一流的資產”。李朝春說。

作為多種有色金屬的主產國和主要消費國，中國有色金屬在國際市場上存在嚴重的“貴買賤賣”現象。一方面，我們高價買回國內短缺的石油、銅、鎳、鉭鈮等資源;另一方面，卻低價出售其他國家國短缺的鎢、銦、稀土等稀有金屬。

“比如在鋰電池領域，在中國做負極材料的很多，但是做正極的鈮、鈷卻非常稀少，也沒有定價權。”一家鋰電池生產企業的負責人在接受本報采訪時抱怨說。實際上，中國的不銹鋼和特種鋼對於鈮的需求度更大。交易宣布後，據市場人士透露，已經有其他投標方正通過財務顧問嘗試與洛陽鉬業洽談合作。

“本次收購完成後，加上太鋼、中信和寶鋼收購巴西礦業公司的部分股權，中資企業正在逐漸掌握鈮的國際話語權和定價權，這對於正在向步入先進制造行列的中國制造業具有重要的意義。”中國礦業聯合會高級資政委員傅鳴珂在接受本報采訪時表示。

洛陽鉬業26.5億美元再出手收購 要成全球最大鈷生產商的節奏

來源: http://www.yicai.com/news/5011116.html

5月9日晚間，洛陽鉬業(03993.HK)發布公告稱，宣布其全資子公司---洛陽鉬業控股有限公司與Freeport-McMoRan Inc(下稱“自由港”)簽署協議，以26.5億美元收購自由港集團位於剛果(金)的TenkeFungurume銅鈷礦(下稱“Tenke銅鈷礦”)56%權益。

而在10天之前，洛陽鉬業剛剛宣布與 Anglo American plc(下稱“英美資源”)簽署協議，出資15億美元進行相關並購，並涉及英美資源的鈮和磷業務。短期內，洛陽鉬業拿下兩大海外項目，從而希望鞏固及拓展自己在有色領域的版圖。

洛陽鉬業董事長李朝春對第一財經記者表示：“Tenke銅鈷礦在鈷方面尚有巨大潛力，我們預計Tenke即將成為全球最大的在產鈷礦。”

本次洛陽鉬業收購的Tenke以其2015年鈷產量計算，約占全球16%的市場份額。公開資料顯示，鈷的主要用途包括以鈷酸鋰和三元材料的形式作為鋰電池正極材料;作為高溫合金，廣泛應用於飛機發動機等航空航天領域，同時在合金以及稀土強力永磁性材料中也廣泛使用鈷，而剛果(金)鈷產量列全球首位，占全球總產量一半。

根據洛陽鉬業與自由港的收購協議，本次交易對價為26.5億美元現金加上根據未來銅鈷價決定的最高達1.2億美元的對價。

此外據收購協議，自由港集團給予洛陽鉬業獨家選擇權，能以1億美元收購其在芬蘭的Kokkola鈷精煉廠中的權益、以5000萬美元收購其在剛果(金)的Kisanfu勘探項目中的權益。

李朝春同時也告訴第一財經記者，本次交易對價的全部資金將來自洛陽鉬業目前持有的現金和授信。

“Tenke銅鈷礦在全球行業內享有盛名，該礦是真正世界級的礦山，行業人士稱它是自由港皇冠上四顆明珠之一，另外三顆明珠分別是印尼的Grasberg、美國的Morenci以及秘魯的Cerro Verde。”一位香港礦業投行人士這樣表示。

洛陽鉬業的資料顯示，2015年Tenke銅鈷礦生產銅金屬20.4萬噸，生產鈷金屬1.6萬噸。根據洛陽鉬業公告，Tenke擁有超過2800萬噸銅和300萬噸鈷的資源量，2015年共生產銅金屬20.4萬噸銅、1.6萬噸鈷，凈現金成本1.21美元/磅。按照目前銅價2.2美元/磅計算，Tenke銅鈷礦的毛利率高達45%，息稅折攤前利潤超過5億美元。

針對洛陽鉬業選擇此時並購Tenke銅鈷礦，上述香港礦業投行人士在接受本報采訪時透露說，Tenke銅鈷礦的母公司自由港是全球最大的銅礦上市公司，該公司2013年大舉進入油氣領域，為此背負了高達210億美元的負債。

“隨著油價暴跌和銅價持續疲弱，自由港2015年第四季度經營出現虧損，考慮油氣資產大幅減計後虧損高達41億美元，其股價從一年前20多美元最低跌至4美元以下，降低債務越來越急迫。自由港去年底至今的公告中也多次表示，該集團正加快推進資產出售已籌集現金償還債務。”上述投行人士稱。

安信證券的行業分析師齊丁5月6日發布的報告稱，鈷需求端將保持6.5%的增速，預計2016年需求為99000噸。需求增長主要來自新能源汽車需求帶來的三元材料用鈷量大幅增長。鈷的供需平衡將從2016年起改善並逐步出現短缺，預計鈷價將逐步企穩回升。

洛陽鉬業目前是全球最大鉬和鎢生產商之一、澳洲第四大銅生產商，本次交易結束後，洛陽鉬業將成為全球最大鈷生產商和第二大鈮生產商。

礦產巨輪再次出海，洛陽鉬業此次並購能否複制成功？

來源: http://www.yicai.com/news/5019798.html

洛陽鉬業(603993.SH)擬通過香港子公司CMOC Limited，以現金支付方式收購連續四年出現虧損的英美資源集團磷、鈮業務，分別為AANB(全球三大鈮礦石生產商之一)和AAFB(巴西第二大業務範圍覆蓋磷全產業鏈的化肥生產商),交易價格為15億美元。交易一旦完成，洛陽鉬業將間接持有AAFB、 AANB各自100%股權。其中，AANB是全球三大鈮礦石生產商之一，AAFB擁有目前巴西品位最高的五氧化二磷資源，礦山服務年限至少為46年。這家河南企業擬收購的鈮業務在項目擴建完成並達產後，將成為全球第二大鈮生產商;同時,它也將通過收購磷業務首次介入農業資源領域，有利於企業的多元化和分散化。

洛陽鉬業主要從事鉬、鎢及黃金等稀貴金屬采選、冶煉、深加工、貿易、科研等，擁有上下遊一體化的完整產業鏈。以產量計，是國內最大、全球前四的鉬生產商。鉬鐵冶煉能力25000噸/年，氧化鉬焙燒能力40000噸/年，生產規模居國內同行業第一，同時也是國內最大的鎢精礦生產商之一。

洛陽鉬業董事長李朝春曾經表示，此次並購機會難得，一方面標的資產非常優質，無論是現金流，還是資源品種，都非常符合公司整體戰略部署，另一方面收購價格處於歷史低位。並購成功後，公司將晉級為世界級稀有金屬龍頭企業之一。

華融證券分析師丁思德的研究報告認為，此次並購若以純債務方式籌集資金，成本較高不利於且公司資產負債結構。而公司目前股權集中，可考慮通過定增籌集部分資金，保持良好資產負債率，並控制財務費用。另一位持續關註此行業的某券商研究員同樣認為，之所以采用在二級市場定增多半是因為這次收購體量太大，不方便使用債務融資。而中方選擇A股進行並購的原因，據金匯財經分析師廖定鋒認為可能在於A股估值高於H股。

為了完成此次具有里程碑意義的並購，董事會批準洛陽鉬業擬發行不超過56.78億股，以滿足發行價的相關要求和條件。而據並購市場資訊有限公司Mergermarket認為，洛陽鉬業此次非公開發股將對該集團在其業務經營和財務狀況方面產生利好。

其實，洛陽鉬業布局海外的行為從沒停止，2013年，它就曾通過收購澳洲銅金礦而一炮打響。交易完成後，洛陽鉬業立即獲得來自銅金業務現金流：僅2013年12月單月，澳大利亞北帕克斯銅金礦就為洛陽鉬業貢獻約1700萬美元的毛利潤。而2015年財報顯示，澳大利亞銅金礦業務貢獻集團超過42.36%的稅後凈利潤，而這個業績還是在國際銅價持續低迷下獲得的。

洛陽鉬業此次並購從反壟斷和政治風險方面看，並不是關鍵性的幹擾因素。因為收購的資產並不屬於國家關鍵性資源，監管不至於那麽嚴格。而政治風險的話，巴西的總統被彈劾影響應也不大，因為巴西集權程度有限，對並購也不至於產生根本性的影響。

中國目前已經形成規模巨大的產能，面對國內信用環境構建的遲滯以及可能面臨的不確定性未來，資金需要尋求安全港，此時配合國家戰略實現資本出海恐怕不單單是洛陽鉬業為未來布局的重要選項。

從這一點上，作為第一線從事有色金屬行業的雲南個舊某廠商認為，有色金屬尤其是基礎材料工業應還有生存空間。電器、電子工業還是工業的主旋律，因此需要有色金屬支撐。鑒於國內環保成本已經成為有色金屬主要成本，而按照經驗環保成本比例已達到30%，此時企業出海不失為理性選擇，但由於中國礦企出海失敗居多，每一次面對的環境都很難找到經驗路徑，因此具體效果還要看後續發展。從這位業內人士對東南亞的考察經驗來看，雖然有很多高品位的處女礦，但迥異的法律環境、陳舊的基礎設施等都可能拖累一樁並購交易。當然，基於體量和過往經驗的不同，洛陽鉬業能否再次成功來個“雙響炮”，還要持續跟蹤。

[基金股]洛陽欒川鉬業(3993)專區

1 : GS(14)@2010-07-29 23:45:43

新聞區:
(稍後整理)

公告:
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100729441_C.pdf
特大暴雨或暴雨引發的洪澇並無損毀本集團位於中國欒川的生產設施，該等設施運作正常。

---

2 : GS(14)@2010-10-29 22:21:20

鉬將列入保護性開採礦種 明年將實施總量管理
2010年10月29日 10:32:30 　來源： 中國證券報 【字號 大小】【留言】【打印】【關閉】


　　中國證券報記者從權威渠道獲悉，國土資源部正準備將鉬列入保護性開採礦種，從2011年開始實行開採總量管理，下達開採總量指標。這將使鉬成為繼黃金、鎢、錫、銻、稀土後第6個被列入保護性開採的特定礦種。

　　鉬是我國優勢礦產，查明資源儲量為1136萬噸，其中能夠作為礦山開採設計依據的基礎儲量佔38％達432萬噸，集中分布于河南、吉林、陜西、山東、河北、內蒙古、廣東和江西8省區，各省區的查明資源儲量均在40萬噸以上。

　　我國對稀有金屬的產業管理分為不同層級，其中對鎢、錫、銻、稀土4種具有資源優勢的稀有金屬品種採取的是下達開採和生產總量、實行出口配額和出口資質管理措施。

　　雖然從1991年開始，國家就已經開始對鎢、錫、銻、稀土實行保護性開採，但各地對上述特定礦種的盜採活動屢禁不止，這使得實際的開採量與國家每年制定的開採指令性計劃大相徑庭。據了解，工信部正制定《稀有金屬生產、經營管理條例》，計劃把稀有金屬的開採、冶煉、加工、銷售和進出口管理納入法制化軌道。

---

3 : apple(4301)@2010-10-29 22:58:15

前一兩日諗過入嚟隻。有時買股真係好講運氣。

---

4 : GS(14)@2010-10-30 08:36:28

3樓提及

---

前一兩日諗過入嚟隻。有時買股真係好講運氣。

前陣個圖橫行真是幾靚，買唔到下次啦...

---

5 : GS(14)@2010-11-16 00:44:38

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101115024_C.pdf
於二零一零年十一月十二日，本公司非全資附屬公司新疆洛鉬與省地勘二院及其他訂約方訂立轉讓協議，據此，省地勘二院同意轉讓而新疆洛鉬同意購買礦場的探礦權，代價為人民幣10.36億元。

---

6 : GS(14)@2011-01-28 01:09:22

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110127026_C.pdf
業績大增，派高息...

根據二零一零年一月二十六日舉行的臨時股東大會已通過的第１項及第4項決議案，董事建議以二零一零年十二月三十一日（包括該日）前的可分配利潤作為期末股息派發給股東，即每股人民幣0.404元╱股（含稅）

---

7 : hungryfoolish(4429)@2011-01-28 11:06:48

6樓提及

---

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110127/LTN20110127026_C.pdf
業績大增，派高息...

根據二零一零年一月二十六日舉行的臨時股東大會已通過的第１項及第4項決議案，董事建議以二零一零年十二月三十一日（包括該日）前的可分配利潤作為期末股息派發給股東，即每股人民幣0.404元╱股（含稅）

賺兩毛, 派四毛.
湯大對呢間有乜意見? esp 對管理層

---

8 : GS(14)@2011-01-29 16:22:03

我覺得做呢D無甚麼技巧，看金價和對沖，今次派錢應該同上A股有關

---

9 : GS(14)@2011-05-22 18:17:39

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110522008_C.pdf
業績又唔錯bor

---

10 : fung3010(2389)@2011-05-23 21:18:26

9樓提及

---

http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110522/LTN20110522008_C.pdf 業績又唔錯bor

佢D數字好難睇....長到呢....

銷售的確好爆滿，但見到佢D營業成本升左好多，毛利率都跌左。唔通又係焦煤??!!

---

11 : GS(14)@2011-05-23 21:46:12

能源通常佔成本都幾大

---

12 : GS(14)@2011-08-26 21:31:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110821020_C.pdf
增長50%，至6億人仔

...
2011年下半年展望
2011年下半年，鉬市場方面，供應方面，從國內鉬礦山的運行情況來看，現在停產、
半停產以及未滿負荷生產的情況還是比較多的，開工情況甚至不如去年同期，因此
國內的鉬原料供應仍沒有完全釋放。6月份鉬市場弱勢下調期，國內又有一些礦山
停止了生產，因此短期內國內鉬原料的供應不會突然激增；同時國外鉬礦山的生產
情況與國內也大體相同，還有一些項目仍在等待國際鉬市場行情好轉後再建，因此
也不會有原料供應激增的情況發生。需求方面，從對鉬行業影響較大的鋼鐵行業來
看，受中國等新興經濟體需求強勁增長的提振，2011年全球鋼鐵需求量預計將增長
6.5%-7%，達15億噸。今年的鋼鐵需求預計仍將增長7%以上。與此同時，來自美國、
歐盟等發達經濟體的鋼鐵需求將繼續緩慢回升；受鋼鐵生產持續保持高水平、鋼材
需求增長放緩以及國際市場疲軟等因素影響，後期市場鋼材價格仍將呈波動運行態
勢。目前中國國內市場正值鋼材消費旺季，受國內保障房建設、鐵路及農田水利建
設等提振，預計後期國內市場鋼材需求仍較旺盛。因此，下半年鉬市場的需求要好
於2010年。
鎢市場供應方面，今年由於環保、電力短缺持續影響鎢企業的開工率，造成鎢精礦
的產量下降及影響其供應。此外，目前許多地區如廣東和湖南等地礦山儲量已耗盡，
資源枯竭的現象以及環境控制措施的加強正在進一步影響供應，因此2011年鎢精礦
的供應量不能大幅提高。需求方面，中國宏觀經濟的平穩較快發展，將持續帶動機
械加工、採掘、鋼鐵、汽車、化工等行業發展，從而帶動鎢消費增長。在鎢精礦供
應減少，而需求穩步增長的情況下，供應短缺形勢將日益加劇。預計未來鎢精礦價
格仍有上漲空間。
2011年下半年，主要產品產量與2011年上半年相當。
2011年下半年，本公司經營層將把握好鉬鎢市場機遇，全力搞好生產經營，確保圓
滿完成全年目標任務；積極尋求實施新項目，同時積極推動國內A股上市。我們將
堅定不移地貫徹公司發展戰略，積極推動資源整合及海外收購工作，增加本公司的
綜合實力和盈利能力，為股東創造更加豐厚的回報。

---

13 : GS(14)@2011-08-26 21:31:48

每股大約賺13仙人仔，全年就是31.2仙港紙

---

14 : GS(14)@2011-11-01 07:50:26

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111030008_C.pdf
little decline

---

15 : GS(14)@2012-02-15 00:39:53

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120214015_C.pdf
業績穩增30%，但財務轉壞，因A股上市，不派息

---

16 : greatsoup38(830)@2012-03-17 13:49:53

http://www.csrc.gov.cn/pub/zjhpu ... 316613425468887.pdf
中國A股招股書申報稿

---

17 : GS(14)@2012-04-29 19:18:55

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120429015_C.pdf
debt low, revenue and profit still maintained

五. 淨利潤
283,742,790.33
1,156,161,777.47
歸屬於母公司所有者的淨利潤
281,435,519.33
1,118,175,996.91
少數股東損益
2,307,271.00
37,985,780.56

---

18 : go2china(25647)@2012-05-07 22:04:49

財務狀況還好 ......

---

19 : GS(14)@2012-05-07 22:14:20

18樓提及

---

財務狀況還好 ......

咁有乜野講呢

---

20 : Clark0713(1453)@2012-05-11 23:15:31

公告 中國證監會發行審核委員會通過本公司發行A 股

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120511706_C.pdf

"董事會欣然宣佈，中國證監會發行審核委員會已於二零一二年五月十一日召開會議
通過本公司A股發行的申請，惟本公司尚未收到中國證監會的正式書面批准。"

---

21 : greatsoup38(830)@2012-07-31 00:43:41

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120730810_C.pdf
增15%，至6.8億，靠稅減少...現金大減至3億

截至2012年6月30日止半年度，本集團營業成本人民幣2,098.2百萬元，比上年同期的人民幣2,135.1百萬元減少人民幣36.98百萬元或1.7%。營業成本減少的主要原因包括：一是本期集團鉬爐料的銷售數量較上年同期下降；及二是本期貿易產品銷量減少，影響營業成本下降。
截至2012年6月30日止半年度，本集團平均毛利率為29.9%，比上年同期32%下降了2.1%，主要原因為：一是本期集團主要產品鉬鐵及鎢相關產品銷售價格下降，從而造成集團整體毛利下降；及二是公司鉬礦石資源稅稅率提高，導致公司產品毛利率下降。

...

應佔聯營公司業績
截至2012年6月30日止半年度，本集團應佔聯營公司業績為人民幣74.7百萬元，比上年同期的人民幣41.6百萬元增加人民幣33.1百萬元或79.6%。主要因聯營公司豫鷺公司本年度業績比上年同期增加。
...
所得稅開支
截至2012年6月30日止半年度，本集團所得稅開支為人民幣23.1百萬元，比上年同期的人民幣195.0百萬元減少人民幣171.9百萬元或88.1%。減少的主要原因是本期集團被認定為高新技術企業，享受自2011年起企業所得稅稅率由25%調整為15%的稅收優惠。


...
2012年下半年市場展望
2012年7月25日，國家工業和信息化部發出公告，公佈了鉬行業進入條件，對現有的小規模或不規範的礦山和鉬冶煉企業加以限制，制止盲目投資和低水平重複建設，這在一定程度上對國內的鉬產量起到了限制作用，這必將促進國內鉬行業的健康發展，對大型的鉬礦山企業來說無疑是個利好。2012年下半年，鉬市場供應方面，從國內鉬礦山的運行情況來看，一些因成本較高而停產、半停產的企業將會不斷增加。今年下半年鉬市場在當前的經濟形勢下，供應量也會減少。
需求方面，儘管當前國內鋼鐵業形勢較差，虧損嚴重，但對鉬的需求方面並沒有大幅減少，主要原因是很多鋼廠調整鋼的品種，加大了優特鋼的生產比重，因此保證了對鉬的需求量。同時下半年鋼鐵業也相對利好，國家對西部大開發投資增速加快，重點項目增多，帶動區域產業鏈發展完善，鋼鐵行業也將受益於區域開發帶來的需求增長。鋼鐵下游房地產、汽車、機械及固定資產投資等指標均呈現出好轉跡象，此外，中長期國內鋼鐵依舊出現結構性高增長，業內預計鋼價將隨後企穩。
因此下半年，因國家調控政策的出台，在供應不增，需求不減的情況下，國內鉬行業預測將會走出上半年的低谷，呈現出健康良好的發展趨勢。加之當前鉬價已基本跌至眾多中小鉬礦礦山的生產成本線之下，下滑空間有限，在供求大致平衡的情況下，下半年國內鉬市有望觸底反彈，鉬價在當前的價位上會有一定的上漲。
鎢市場供應方面，由於近年來國家在環保、安全生產、配額管理等方面進行管控，部份鎢生產企業受成本提高及財務費用增加的影響，造成鎢精礦的產量下降及影響其供應，因此2012年鎢精礦的供應量將不會大幅提高。需求方面，在中國宏觀經濟政策的支持下，將持續帶動機械加工、採掘、鋼鐵、汽車、化工鐵路建設等行業發展，從而帶動鎢消費增長。此外，硬質合金需求仍然比較穩定，並且新興領域鎢的應用也逐步拓寬，金屬鎢的附加價值正在逐步顯現。預計今年下半年鎢行業相對會比較平穩發展，價格上下波動幅度不會很大，整體是向上發展。
2012年下半年，主要產品產量與2012年上半年相當。
2012年下半年，本公司經營層將把握好鉬鎢市場機遇，全力搞好生產經營，確保圓滿完成全年目標任務；積極尋求實施新項目，同時積極推動國內A股上市。我們將堅定不移地貫徹公司發展戰略，積極推動資源整合及海外收購工作，增加本公司的綜合實力和盈利能力，為股東創造更加豐厚的回報。

---

22 : GS(14)@2012-09-09 23:02:48

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120909007_C.pdf
董事會欣然宣佈，本公司已於二零一二年九月七日獲中國證監會正式書面批准A股發行。A股發行將包括向合資格公眾投資者（中國法律和法規及本公司須遵守的其他監管規定所禁止參與者除外）配發及發行不超過5.42億股A股。

---

23 : andrew22(31633)@2012-09-10 23:05:37

发行A股也能涨这么多。。。意外了。。

---

24 : GS(14)@2012-09-10 23:17:44

23樓提及

---

发行A股也能涨这么多。。。意外了。。

回鄉博傻

---

25 : 普通會員(10409)@2012-09-10 23:58:02

湯Sir計現金洗唔洗减埋呢個架？

銀行借貸 — 一年內到期 (400,600)

---

26 : GS(14)@2012-09-18 00:42:54

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120917668_C.pdf
本公司已於二零一二年九月七日獲中國證監會正式書面批准A股發行，其將包括配發及發行不超過5.42億股A股。本公司正就A股發行進行路演，並在中國境內向合資格機構進行初步詢價，以符合中國境內中國相關法律法規的規定以確定發售價。本公司在進行初步詢價後，將根據A股的指示性需求及本公司的資金需求等因素，釐定擬發行A股的確實數目及發售價。A股發行的發售規模及發售價一經釐定，本公司將會刊發公告。

---

27 : GS(14)@2012-09-22 13:36:03

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120922/News/eb_ebb1.htm



【明報專訊】內地投資者對IPO(首次公開發行)可謂又愛又恨，早年市較好時，IPO穩賺不賠，是一眾投資者的最愛。但最近A股市相當差，IPO成為市場毒藥。洛陽鉬業(3993)昨天宣布，回歸A股的規模較早前預計縮水逾八成，市場估計，中證監擔心大規模發行會影響市場穩定，故出手救市。

拖累H股價跌9.8％

洛陽鉬業原本預計發行5.42億股A股，集資36.46億元(人民幣．下同)，即每股招股價在6元以上。若按原定計劃進行，將成為內地今年第三大的IPO。但集團昨日突然表示，發行股數縮減至2億股，招股價定為每股3元，集資6億元，較原先估計的規模大幅削減。洛鉬H股昨日在港一度跌逾10％，收市報3.22元，跌9.8％。

內地媒體指出，早前承銷商國信證券及廣發證券還「放風」指，招股價或在6至9元之間，但現在瞬間變為3元，還大削發行股數，很可能是中證監救市招數之一。

券商﹕原初6元定價不合理

銀河證券投資主管吳春龍指出，現在市不好，投資者普遍不歡迎IPO，不是IPO本身對投資市場有壞影響，而是市場情緒正處於負面。但他認為，在市不佳時削減發行股數及調低招股價是很正常，若以洛陽鉬業的H股股價計算，即使不計昨日的跌幅，折合亦只約3元人民幣，若按照早前市傳6元定價，反而不合理。

無論中證監有否干預，洛陽鉬業此次集資必定不足夠應付所需資金。集團早前於網上路演中表示，未來可預見的重大資本支出達40億元，主要擬投放在4個項目中，包括生產線建設及深加工項目等，當中3個項目更涉及新增用地。

---

28 : greatsoup38(830)@2012-10-13 12:57:05

2012-10-13 HJ
...
洛鉬上半年純利7.4 億元，同比增長26.2％，每股盈利15.2分。這是表面數字，因今年3月，洛鉬被認定為高新技術企業，在2011 至2013年期間可獲利得稅優惠，所付稅率為15％，而2011 年賬項的稅項已按25％入賬。為執行優惠稅率，今年上半年將多計稅項約1.27 億元撥回，使上半年稅項大減，如以稅前盈利7.57 億元計算，實較上年同期減少7.2％。

洛鉬的財務狀況頗為特別，去年發行短期融資券20.54 億元，用於收購新疆採礦權，當時現金及存款仍達27.79 億元。今年6 月底，已無短期融資券，相信已到期，但銀行借貸則由3.64億元稍增至4 億元，銀行結餘及現金則降至14.62 億元，淨現金由3.61 億元增至10.62 億元；8 月則發行中期票據20 億元，為期五年，利率為4.94％。

換言之，洛鉬的淨現金已增至30.62 億元。

鑑於當時的A 股市況，相信已預料A 股集資額難以達到原定的36.46億元，因而作出另外安排。

洛鉬年初展望時頗為樂觀，根據英國金屬通報研究預測，2012 年全球鋼鐵需求持續增長，預計全球不鏽鋼產量將增3.7％，全球鉬消耗量增長8％，中國仍處於領先地位，若干鋼鐵廠已進行產業結構升級，產品內普通鋼鐵向優特鋼發展，未來對鉬需求會明顯提高，預期2012 年的增長約11.4％，現在看來，當時是過於樂觀。

洛鉬最近的展望是，國家於7 月公布經營鉬業條件，對現有小規模及不規範的企業加以限制，制止盲目投資及重複建設，對產量有限制作用。從市場看，部分礦山可能因成本較高而停產，半停產的亦會增加，供應量將會減少。對於需求，儘管鋼鐵廠虧損，但產品的調整，對鉬的需求不會減少。價格方面，基本已跌至眾多中小鉬礦山的生產成本以下，再跌空間有限，下半年有望觸底反彈，價位會有一定上漲。至於鎢礦，供應量不會大增，需求穩定，價格會有反覆，整體會向上發展。看來洛鉬對下半年仍然樂觀。

鋼鐵需求左右業績

洛鉬股價因為獲批准在A 股上市而急升，亦因上市股數較少而挫落，但仍可望輾轉上升，但受制於近期高位3.66 港元，升至3.68 港元即行回落，受A 股上市股價大升的刺激有限。A、H股的表現經常有異，大折讓已是司空見慣，難作比較。洛鉬現價3.4 港元，往績P╱E 12 倍，無息率（可能與計劃發行A 股有關），今年業績將跌，令P╱E進一步上升。

洛鉬在A 股上市只有象徵意義，暫時對資金無重要幫助，其發展資金早已作好安排，不必為只發行2 億A 股而再度集資。換言之，對洛鉬的展望不在財務問題，而是產品的銷售，內地鋼鐵業較為特殊，因而對鉬及鎢有一定需求，能否達到剛性需求，須視乎鋼鐵業的去存貨情況而定。

股價走勢方面，應留意近日高位能否有突破，A股的表現也是關鍵。

戴兆

---

29 : greatsoup38(830)@2012-10-26 00:43:52

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121025056_C.pdf
報告期
（7－9月）
年初至報告期
期末（1-9月）
本報告期比
上年同期增減
（%）
歸屬於上市公司股東的
淨利潤（元）
209,100,675.38
929,773,042.96
–34.73
基本每股收益（元╱股）
0.04
0.19
–30.58

差

---

30 : greatsoup38(830)@2012-10-26 00:44:12

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121025042_C.pdf
董事及董事長辭任以及總經理變更
董事會宣佈，段玉賢先生已遞交辭呈，辭任本公司董事長、執行董事、本公司戰
略委員會主席及董事會提名委員會委員之職，自二零一二年十月二十四日起生效；
本公司執行董事及總經理吳文君先生已當選為新任董事長、本公司戰略委員會主
席及本公司提名委員會委員，並已辭任本公司總經理一職；執行董事及副總經理
李發本先生已獲委任為本公司新任總經理及本公司戰略委員會委員，並已辭任本
公司副總經理之職。

---

31 : greatsoup38(830)@2013-01-12 17:11:43

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130110/news/ec_ecb1.htm



洛陽鉬業最新披露，在上月的董事會內，授權管理層繼續購買銀行理財產品，涉及資產不能超過總資產的20%。洛鉬更自曝，由A股上市至今的三個月內，已動用超過15億元買入中信及民生銀行發行的一系列理財產品。洛鉬去年在A股集資不過5.58億元，投資理財產品，較抽水金額還要高，反映管理層無意加大產能提升，閒置資金太多。

不過洛鉬投資理財產品回報卻甚高，平均年回報率達7.66釐，如無意外投資回報達1.149億元。根據洛鉬第三季季報，單是洛鉬投資理財產品等已非首次，投資獲利已佔營業利潤的逾19%。洛鉬回覆本報強調，購理財產品為處置閒置資金的方式。

一位跟進該股的分析員指出，洛陽鉬業有剩餘資金購買理財產品，反映當時到A股集資逼切性不大。內地監管機構沒有給予該股較大A股集資額度，亦可以理解。但洛鉬一邊抽水，一邊大量資金卻又「不務正業」，資金運用策略有商榷的地方。

---

32 : greatsoup38(830)@2013-02-08 00:18:35

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130207468_C.PDF
上市委員會對事實的裁定
上市委員會在首次聆訊及覆核時均考慮過上市科、該公司及執行董事的書面及／或口
頭提供的資料，並裁定以下事實：
該公司於 2009 年12 月27 日刊發的公告中披露，其於2009 年12 月22 日簽訂一份借款
協議，向洛陽市建設投資有限公司（「擔保人」）當時全資擁有的國有企業洛陽建投
礦業有限公司（「借方」）提供人民幣11.5 億元的借款（「借款」）。借款乃供借方
用作收購徐州環宇鉬業有限公司〔「徐州環宇」，擁有洛陽富川礦業有限公司（「洛
陽富川」）的90%股權〕或洛陽富川（擁有上房溝鉬礦100%權益）全部或部分股權。
借方於2010 年1 月中收購徐州環宇的50%股權。
根據國有資產監督管理委員會（「國資委」）於2010 年2 月24 日作出的行政劃撥，借
方從擔保人劃撥予洛陽礦業集團有限公司（「洛陽礦業集團」，該公司的控股股東，
亦為受洛陽市監督的國有企業）。
該公司於 2010 年2 月25 日與借方及洛陽礦業集團簽訂補充協議（「補充協議」），據
此，洛陽礦業集團同意於2010 年4 月10 日前根據該協議的條款轉讓其於若干公司〔包
括借方及擁有上房溝鉬礦10%權益的欒川縣滬七礦業有限公司（「滬七礦業」）〕的
權益予該公司。預計進行的交易構成該公司的須予披露及關連交易。
洛陽礦業集團並無根據補充協議於 2010 年4 月10 日前向該公司作出轉讓。該公司遂於
2010 年4 月12 日展開仲裁程序，要求強制執行補充協議。洛陽仲裁委員會於2010 年
4 月19 日頒布仲裁裁決，飭定洛陽礦業集團於30 日內轉讓其於借方及滬七礦業的權益
予該公司。
該公司於下列日期完成向洛陽礦業集團的收購：(a) 2010 年4 月22 日完成收購借方；
及(b) 2010 年5 月5 日完成收購滬七礦業（「收購」）。
該公司於 2010 年4 月14 日及20 日的公告中首次披露補充協議的存在，最終於2010 年
5 月17 日公布補充協議及《上市規則》規定的所有相關詳情。同日2010 年5 月17 日，
該公司申請豁免遵守獨立股東批准的規定。上市科於2010 年5 月19 日致電通知該公司，
指由於豁免申請是在交易完成後始提出，上市科不會考慮該豁免申請。聯交所並於
2010 年6 月18 日以書面拒絕該申請，原因為收購已於2010 年5 月5 日完成，聯交所
一般不會追溯授出豁免。該公司股東於2010 年10 月31 日追認收購。
該公司在簽訂補充協議前並無舉行董事會會議審議該份協議。然而，所有執行董事
（即段先生、李朝春先生、吳先生、李發本先生及王先生）自補充協議磋商開始已知
悉該協議。段先生、李朝春先生及吳先生更全面參與磋商。主席段先生代表該公司簽
署補充協議，副主席／執行董事李朝春先生負責監督該公司的合規事宜，並直接與該
公司的香港法律顧問聯繫，包括就有關交易在《上市規則》方面所衍生事項以及在未
經獨立股東批准前執行仲裁裁決聽取法律意見。
相關的《上市規則》
經考慮上市科、該公司及執行董事所提供的書面及／或口頭資料以及上述所裁定的事
實後，上市委員會在首次聆訊及覆核時均作出下列結論：
按《上市規則》第 14.34 條規定，該公司須在須予公布交易的條款最後確定下來後盡快
通知聯交所及刊發公告。
《上市規則》第 14A.47 條規定關連交易須以公告方式公布、匯報及披露。《上市規則》
第14A.52 條進一步規定，關連交易的訂立須經獨立股東批准作實。
上市委員會裁定的違規事項
該公司
根據補充協議預計進行的交易，基於其規模以及洛陽礦業集團與該公司的關係，該等
交易構成該公司的須予披露及關連交易。上市委員會在首次聆訊及覆核時均裁定，該
公司須就補充協議遵守《上市規則》第14.34、14A.47 及14A.52 條有關匯報、公告及
獨立股東批准的規定。上市委員會在首次聆訊中裁定，該等責任至2010 年2 月25 日
（簽署補充協議時）又或2010 年4 月19 日（頒布仲裁裁決時）已經出現。上市委員會
在覆核時裁定，該等責任到2010 年2 月25 日（簽署補充協議時）已經出現。
由於該公司至 2010 年4 月14 日始公布補充協議的存在（本應於2010 年2 月25 日後盡
快公布），並且在2010 年5 月17 日才終於公布有關交易連同《上市規則》規定的詳情，
因此該公司在按規定發出公告一事上出現不合理延誤。此外，該公司的補充協議並無
經獨立股東批准，並在未有先經股東批准的情況下完成收購。因此，該公司亦違反了
《上市規則》第14A.52 條。
上市委員會在首次聆訊及覆核時的結論均認為，該公司未有及時披露補充協議及經獨
立股東批准，違反了《上市規則》第14.34、14A.47 及14A.52 條。
上市委員會在首次聆訊及覆核時均從所作陳述中進一步得悉：
 補充協議是經該公司內部草擬，該公司或洛陽礦業集團均無獲取法律意見；
 執行董事承認其早於 2010 年2 月22 日至24 日已得悉補充協議中的有關交易在
《上市規則》方面所衍生事項，但並無諮詢法律顧問意見；
 該公司亦認為有關安排當時須保密處理。其只欲盡快進行仲裁，以取得那無可置疑
的徐州環宇50%股權。該公司不惜任何代價，無論如何都要取得該股權；及
 該公司在其香港法律顧問提醒有關《上市規則》方面須注意事項後，還質疑有關意
見，並要求顧問向聯交所申請豁免。
上市委員會在首次聆訊及覆核時均特別關注下列事項：
 該公司在簽署補充協議前及／或進行仲裁前及／或完成交易前本可以並應該適時及
以保密方式諮詢其香港法律顧問及／或聯交所的意見，但卻沒有這樣做；及
 該公司即使在收到法律意見後仍沒有採取遵守《上市規則》的行動，反而經內部討
論後質疑有關意見，並在沒有諮詢聯交所的情況下完成收購，然後要求其法律顧問
向聯交所求取豁免；有關收購在仍未得悉豁免申請結果前便已經完成。
執行董事
上市委員會在首次聆訊及覆核時的結論均認為，各執行董事在所有相關時候均有參與
及／或知悉磋商內容及補充協議的條款，但均未有促使該公司就補充協議遵守《上市
規則》第14.34、14A.47 及14A.52 條。
因此，執行董事各人均違反其《董事承諾》，未有盡力促使該公司遵守《上市規則》。
上市委員會在首次聆訊及覆核時亦裁定，該公司沒有充足的內部監控以達致遵守《上
市規則》。所提供的資料證明該公司除有指派人員專責合規事宜外，其內部監控（如
有）並不完善，無清晰架構確定（通過適時諮詢專業人士或聯交所）或確保（透過內
部審查程序）該公司遵守《上市規則》。因此，上市委員會在首次聆訊及覆核時的結
論均認為，執行董事各人未有按《董事承諾》的規定行事並違反其《董事承諾》，未
有設立及／或維持充足的內部監控，以便該公司遵守《上市規則》。
制裁
遵守《上市規則》是維持市場透明及持正操作以至保障股東的基石，並無商榷餘地。
即使完成一宗交易涉及迫切的商業考慮因素，亦不是不遵守《上市規則》的充分理據。
上市委員會在首次聆訊及覆核時均批評：
(1) 該公司違反《上市規則》第 14.34、14A.47 及14A.52 條（詳情如上）；及
(2) 執行董事（即段先生、李朝春先生、吳先生、李發本先生及王先生）各自違反
其《董事承諾》，原因是：(a) 他們由磋商開始時已知悉補充協議，但未有促使
該公司遵守《上市規則》；(b) 他們未有設立及／或維持充足的內部監控以處理
《上市規則》的合規事宜；及(c) 他們未有確保該公司尋求或遵守適當的法律意
見。
上市委員會在覆核時的結論認為，並無理由撤銷或減輕對該公司及執行董事的制裁。
上市委員會並在覆核時進一步指令：
(1) 該公司：
(a) (i)須於本新聞稿刊發日期起計兩星期內，委聘一名令上市科滿意的獨立
專業顧問（「顧問」），對該公司的內部監控進行全面檢討並給予改善
建議，以確保該公司遵守《上市規則》第十四及十四A 章；以及(ii)於本
新聞稿刊發日期起計兩個月內，向上市科提供顧問載有相關建議的書面
報告。該公司須於委聘顧問前向上市科提交其所建議的聘用顧問的職責
範圍供其給予意見；
(b) 須在其後兩個月內，向上市科提交顧問就該公司全面執行其建議情況的書面
報告；及
(c) 須於本新聞稿刊發日期起計兩星期內，委聘一名令上市科滿意的獨立專業顧
問並持續聘用兩年，作為其遵守《上市規則》的顧問（「合規顧問」）。該
公司須於委聘合規顧問前向上市科提交其所建議的聘用合規顧問的職責範圍
供其給予意見。合規顧問須向該公司的審核委員會負責；
(2) 執行董事各人須參加由香港特許秘書公會、香港董事學會或上市科認可的課程
機構所提供有關《上市規則》合規事宜、董事責任及企業管治事宜的24 小時培
訓。有關培訓須於本新聞稿刊發日期起計180 日內完成。該公司須於該等董事
完成培訓後兩星期內，向上市科提供由培訓機構發出有關董事全面遵守此項培
訓規定的書面證明；及
(3) 該公司須於每次完成上文第(1)及(2)段所述的每項指令後兩星期內刊發公告，確
認已全面遵守有關指令。該公司須向上市科提交公告擬稿供其給予意見，並僅
可在上市科確認再無其他意見後刊發公告。根據本規定刊發的最後一份公告須
確認已履行上文第(1)及(2)段所述全部指令。
為免引起疑問，聯交所確認上述制裁及指令僅適用於該公司及執行董事，而不涉及該
公司董事會其他過往或現任董事。
2013 年2 月7 日
6

---

33 : greatsoup38(830)@2013-02-11 22:30:33

3993 report

---

34 : greatsoup38(830)@2013-03-02 18:47:40

3993

---

35 : Clark0713(1453)@2013-03-14 22:49:50

截至二零一二年十二月三十一日止年度的年度業績公告

---

36 : greatsoup38(830)@2013-03-31 18:25:23

3993 report

---

37 : Clark0713(1453)@2013-04-16 22:03:59

內部監控檢討

---

38 : bbaeric(38257)@2013-07-30 18:45:25

2013-07-30

洛鉬64億購力拓銅礦股權

目前鉬價低迷，洛陽鉬業趁機多元化發展其他礦產品種。

(星島日報報道)外電報道，澳洲力拓（Rio Tinto）已同意將澳洲Northparkes銅礦的80%股權以8.2億美元（約64億港元）售予洛陽鉬業（3993），以削減力拓債務，交易預期於今年底完成。

有分析認為，收購有利於增強洛陽鉬業資源競爭力。洛陽鉬業昨日停牌，停牌前報2.92元。洛陽鉬業的三道莊鉬鎢礦屬全球最大的原生鉬礦田欒川鉬礦田的一部分，也是內地第二大白鎢礦，適合露天開採，開採成本低且盈利能力強。在目前鉬價低迷下，公司趁機多元化發展其他礦產品種及發展下游加工業務。

交易作價較市場預期為高，但接近力拓要求的價格。力拓首席財務官Chris Lynch稱，「出售基於為股東創造最大價值的考慮」。

力拓早前表明削減成本以保障3A信貸評級，提升股東回報。在內地經濟增長放緩，當前銅、煤等商品價格持續疲弱，同行包括嘉能可（805）在內的礦業巨頭也在紛紛出售資產。

洛陽鉬業昨日亦公布，已獲准發行50億元人民幣的非公開定向債務融資工具，該融資工具兩年有效，第一期融資工具的發行應自註冊起6個月內完成。

http://www.singtao.com/yesterday/fin/0730do07.html

---

39 : greatsoup38(830)@2013-07-30 23:17:34

真是驚他玩完

---

40 : greatsoup38(830)@2013-07-31 01:27:48

唔知點解買個澳洲銅礦

---

41 : bbaeric(38257)@2013-08-01 11:14:30

洛鉬(03993.HK)對銅金基本面有信心 冀打造成國際化企業
2013-07-31 16:37:10

洛陽鉬業(03993.HK)日前宣布，以逾69億元收購力拓位於澳洲的Northparkes銅金礦80%的權益，總經理兼執行董事李發本於網上分享上表示，若交易完成，將使公司業務組合拓展到銅和金領域，並立即獲得來自銅金業務的現金流，公司對於銅和金的長期基本面充滿信心，冀打造成國際化礦業集團，未來將根據市場情況嚴格篩選收購標的、適時展開收購。

李氏補充，是次交易為公司提供一個國際化的平台，促進公司建立並發展基本金屬、特種金屬和貴金屬的投資組合，從而在礦業投資環境穩定的國家收購高品質、低生產成本、開採年限長的在產銅礦，以支持並加強公司的發展前景，同時實現利潤來源和運營地域的多元化，通過未來的巨大的成長機會提高公司價值。

他又提到，鉬的消費主要用於鋼鐵中的特鋼行業，隨著鋼鐵行業結構調整，特鋼比例將有所增加，鉬的需求將隨之增加。被問及鉬價大漲下，首季業績仍出現跌幅，他指，鉬精礦價格在2013年初有較大幅度上升，故首季度業績按季有所上升，惟按年則錄得降幅。目前公司的鉬產品主要在國內銷售，出口收入佔總收入比重很低，故歐洲經濟不景氣對公司影響不大。

被問到國資背景會否影響收購，執行董事兼財務總監顧美鳳指，交易已取得澳大利亞外國投資審查委員會的無條件批准通過；又指公司重視派息，並承諾以不低於每年可供分配利潤的30%進行分配。(ji/a)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.556024.html

---

42 : bbaeric(38257)@2013-08-01 20:40:33

[2013-08-01]

洛鉬擬69億購力拓銅礦股權

香港文匯報訊（記者 劉璇）洛陽鉬業（3993）將以8.2億美元（約69.59億港元）購買力拓在澳洲新南威爾士州名為北帕克斯的地下銅金礦80%權益。洛鉬指，公司已獲得澳洲外國投資審查委員會對該交易的批准，不過交易需取決於若干條件，包括力拓合資夥伴不行使優先購買權、獲得中國相關監管部門的批准、獲得上市公司股東的批准。

澳洲第四大在產銅礦

　2012年，北帕克斯出產了含有5.38萬噸銅金屬和7.22萬安士黃金的銅精礦（100%基準），淨現金成本約為每磅銅1.07澳元。根據2012年的產量，北帕克斯是澳洲第四大在產銅礦。公司將通過自有資金、債務融資或其他方式融資解決收購資金，本次交易完成後將使公司業務組合拓展到銅與金領域，並立即獲得來自銅金業務的現金流，公司董事會對於銅和金的長期基本面充滿信心。該股昨日收報2.95元，上漲1.027%。

拓多元金屬投資組合

　總經理兼執行董事李發本表示，是次交易為公司提供一個國際化的平台，促進公司建立並發展基本金屬、特種金屬和貴金屬的投資組合，從而在礦業投資環境穩定的國家收購高品質、低生產成本、開採年限長的在產銅礦，以支持並加強公司的發展前景，同時實現利潤來源和運營地域的多元化，通過未來巨大的成長機會提高公司價值。

　他續說，鉬的消費主要用於鋼鐵中的特鋼行業，隨著鋼鐵行業結構調整，特鋼比例將有所增加，鉬的需求將隨之增加。被問及鉬價大漲下，首季業績仍出現跌幅，他指，鉬精礦價格在2013年初有較大幅度上升，故首季度業績按季有所上升，惟按年則錄得降幅。

　目前公司的鉬產品主要在內地銷售，出口收入佔總收入比重很低，故歐洲經濟不景氣對公司影響不大。

http://paper.wenweipo.com/2013/08/01/FI1308010010.htm

---

43 : bbaeric(38257)@2013-08-05 22:58:58

05/08/2013 14:20

《ＡＨ報告》高盛：洛鉬購澳銅金礦將顯著帶動盈利，升目標評級

《經濟通通訊社５日專訊》高盛發表研究報告，上調洛陽鉬業（０３９９３）
（滬：６０３９９３）Ｈ股目標價，由２﹒６元升至３﹒５元，並將評級由「沽售」上調至「買
入」。
　　該行預期，洛鉬購入澳洲Ｎｏｒｔｈｐａｒｋｅｓ銅金礦，將令盈利顯著增加。高盛指，內
地目前推進城鎮化及工業化，將帶動銅需求上升，洛鉬將會是少數可以收惠於此趨勢的中國銅礦
商。
　　計及此次收購交易，高盛上調洛鉬２０１４╱２０１５年的盈利預測分別５１％╱５３％，
至１２﹒０２億元人民幣╱１２﹒６８億元人民幣，並將兩年的股本回報率（ＲＯＥ）均由７％
升至１０％。（ｚｙ）

　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
　　　　　　　申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
　　　　　　　，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... =3&category=company

---

44 : bbaeric(38257)@2013-08-06 19:56:30

《大行報告》瑞銀降洛鉬(03993.HK)目標價至3.37元 評級「買入」
2013-08-06 12:12:13

瑞銀表示，洛鉬(03993.HK)提出以現金8.2億美元收購Northparkes銅礦80%的權益，料交易在今年底前完成。該行估計項目淨現值為3.69億美元(22.6億美元)。不過，該行重申項目可對沖鉬價下行風險，預料2014/15年貢獻盈利3.72億/3.26億人民幣。

年初至今白鎢價格已上漲43%，預料由於政府實施輸出限制，加上供應緊張，未來價格仍高企。預料洛鉬今明兩年白鎢產量將分別增9.2%及13%。另外，該行亦預期黃金及銀獲實物需求支撐，抵銷鉬價下行風險。

該行下調洛鉬2013/14/15每股盈測23%/10%/3%至0.2/0.24/0.26元人民幣。洛鉬現價相當於2013年預測市盈率的12.1倍，較歷史均值低32%，估值吸引。料2013/14/15淨負債比率，分別為33%/30%/26%。目標價由4.86元下調至3.37元，評級維持「買入」不變。(na/a)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.557087.html

---

45 : bbaeric(38257)@2013-08-23 23:02:12

洛鉬(03993.HK)上半年少賺16% 擬售兩非全資附屬公司股權
2013-08-23 08:37:13

洛鉬(03993.HK)公布截至今年6月底止六個月中期業績顯示，公司淨利潤為6.05億元人民幣(下同)，按年倒退16.07%，每股盈利為0.12元，不派中期息。盈利減少主要是上年同期享受所得稅退稅所致。

期內，營業收入為26.9億元，按年減少11.32%；毛利8.76億元，按年減少16.3%。營收減少的主要原因是，受整體經濟環境影響，公司主要產品鉬鐵、黃金及白銀的銷售價格按年下降；及鉬鐵及鉬深加工產品銷量按年下降所致。今年上半年，公司完成鉬精礦產量約1.74萬噸，按年升6.53%；鎢金屬產量3264噸，按年增19.74%；硫酸產量約3.89萬噸，黃金78.6萬克，白銀4078.6萬克。

公司同時公布，擬出售公司擁有其70%股權的非全資附屬公司洛陽坤宇的股權；及公司擁有其75%股權的非全資附屬洛陽永寧的股權。洛陽坤宇主要從事礦產品製造及銷售，而洛陽永寧主要從事鉛冶煉、礦產品的加工及銷售。(ta/w)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.560585.html

【個股業績】洛陽鉬業(3993-HK) 半年純利倒退16%至6億人幣
2013/08/23 11:49
財華社香港新聞中心

洛陽鉬業公布，截至今年6月底止，集團上半年錄得股東應佔溢利6.05億元人民幣(下同)，按年下跌16.1%，每股基本盈利12分，不派中期息。

期內，營業額按年下跌11.3%至26.9億元；實現毛利按年減少16.3%至8.76億元；毛利率按年下降1.9個百分點至32.6%。營業額減少主要因為其主要產品鉬鐵、黃金及白銀的售價與去年同期相比下跌，而鉬鐵及鉬深加工產品的銷量亦下跌。

上半年集團完成鉬精礦產量按年增加約6.53%至1.74萬噸，鎢金屬產量按年增加約19.74%至3,264噸，硫酸產量約3.89萬噸，黃金786千克，白銀40,786千克。

現金及現金等價物由去年底的14.64億元減少14.4%至12.54億元，資產負債率亦增加3.2個百分點至24.6%。(J)

http://www.finet.hk/mainsite/newscenter/FINETHK/5/565869.html

---

46 : bbaeric(38257)@2013-08-23 23:05:16

洛鉬(03993.HK)擬向合營提供1.5億人幣委託貸款
2013-08-23 08:39:07

洛陽鉬業(03993.HK)公布，公司向合營公司洛陽富川礦業提供1.5億元人民幣(下同)委託貸款，利率為人行同期同檔次貸款基準利率上浮10%，以供其償還應付公司控股股東洛陽礦業集團2.5億元的借款。

富川礦業以所擁有的約1.6億元固定資產及約1.9億元土地中的3億元資產提供抵押擔保。惟尚未就建議貸款訂立協議且未有保證建議貸款將會進行。(ta/w)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.560587.html

---

47 : greatsoup38(830)@2013-08-23 23:48:28

3993

---

48 : greatsoup38(830)@2013-08-23 23:50:33

盈利降33%，至4.1億，輕債

---

49 : bbaeric(38257)@2013-08-24 10:56:38

發改委批准洛鉬(03993.HK)收購Northparkes權益
2013-08-23 17:26:19

洛陽鉬業(03993.HK)宣布，收購Northparkes 80%權益的建議已獲國家發改委批准。

Northparkes為一項位於澳大利亞新南威爾士州Goonumbla以崩塌式開採的優質銅金礦業務。(su/u)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.560787.html

---

50 : cody9(14279)@2013-08-24 20:35:55

唔知點解硬喺覺得佢哋買親海外資產都喺舐嘢收場

---

51 : greatsoup38(830)@2013-08-24 20:39:10

我都認為他們會蝕

---

52 : bbaeric(38257)@2013-09-03 11:17:47

洛陽鉬業(03993.HK)收購Northparkes已獲賣方放棄優先購買權
2013-09-03 09:45:02

洛陽鉬業(03993.HK)宣布，就收購力拓在Northparkes合營公司80%權益，已從賣方處獲悉，Sumitomo Metal Mining Oceania及SC Mineral Resources已放棄且將不會行使其於Northparkes合營公司協議項下的優先購買權。

Sumitomo公司亦已同意賣方於Northparkes合營公司的權益轉讓予集團。(ji/c)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.563015.html

---

53 : qt(2571)@2013-09-03 13:00:23

架仔都搞唔掂要放棄?
睇怕係國家任務

---

54 : greatsoup38(830)@2013-09-03 23:42:16

現在國家隊好勤力

---

55 : bbaeric(38257)@2013-09-25 12:47:33

洛陽鉬業(03993.HK)逾17億A股下月9日解禁
2013-09-24 23:51:04

洛陽鉬業(03993.HK)宣布，為數17.68億股A股(603993.SH)於10月9日起上市流通。(de/d)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.566289.html

---

56 : bbaeric(38257)@2013-09-25 12:49:36

洛陽鉬業(03993.HK)新疆鉬礦採礦許可證獲批
2013-09-24 23:52:33

洛陽鉬業(03993.HK)宣布，持股70%新疆洛鉬礦業已獲得國土資源部頒發新疆哈密市東戈壁鉬礦的採礦許可證，有效期自本月12日起計三十年。涉及礦區面積7.65平方公里，年產能990萬噸。

由於該礦尚未投產，取得採礦許可證不會對公司2013年經營業績產生任何重大影響。(de/d)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.566294.html

---

57 : greatsoup38(830)@2013-09-26 01:51:48

押股

---

58 : GS(14)@2013-10-01 12:25:22

發49億CB

---

59 : greatsoup38(830)@2013-10-14 20:01:37

業績唔是跌好多

---

60 : bbaeric(38257)@2013-11-03 20:22:07

洛陽鉬業(03993.HK)獲商務部批准購澳銅礦
2013-11-03 12:58:07  
  
洛陽鉬業(03993.HK) 宣布，有關建議收購Northparkes 80%之事項已收到商務部反壟斷局就的批准通知。後者為一項位於澳大利亞新南威爾士州Goonumbla以崩塌式開採的優質銅金礦業務。(de/d)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.572626.html

---

61 : GS(14)@2013-11-04 22:06:35

bbaeric在60樓提及

---

洛陽鉬業(03993.HK)獲商務部批准購澳銅礦
2013-11-03 12:58:07  
  
洛陽鉬業(03993.HK) 宣布，有關建議收購Northparkes 80%之事項已收到商務部反壟斷局就的批准通知。後者為一項位於澳大利亞新南威爾士州Goonumbla以崩塌式開採的優質銅金礦業務。(de/d)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.572626.html

---

62 : greatsoup38(830)@2013-11-07 00:32:51

估值報告

---

63 : bbaeric(38257)@2013-11-07 21:30:17

《大行報告》瑞信：洛鉬(03993.HK)新收購助提升盈利 上調目標價至4.2元
2013-11-07 10:58:38  
  
洛陽鉬業(03993.HK) 獲內地商務部批准，收購澳洲Northparkes銅金礦權益。瑞信報告指，收購作價合理，而且該礦已處於營運階段。預期收購後可推高集團2014/15年盈利57%/40%至15億及16億元人民幣。上調今年盈測14%，目標價相應由3.7元上調至4.2元，維持「跑贏大市」評級。

報告指，洛鉬將發49億人幣A股換股債以撥付收購，換股價相當於過去20個交易日的平均價；若換股債不獲行使，融資成本仍低於3%，遠低於目前融資成本。(ca/m)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.573470.html

---

64 : GS(14)@2013-11-12 00:06:24

3993

---

65 : bbaeric(38257)@2013-11-18 15:40:45

洛鉬(03993.HK)獲准發行49億人民幣A股可轉債
2013-11-17 17:38:59  
  
洛陽鉬業(03993.HK) 宣布，收到河南省國資委批覆，原則批准公司發行不超過49億人民幣A股可轉換債券。(de/d)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

---

66 : bbaeric(38257)@2013-11-18 15:42:01

11月18日 (一)

洛鉬部署再展收購

洛陽鉬業（03993）一直以鉬及鎢為主營產品，但下月完成向力拓收購澳洲Northparkes銅金礦後，洛鉬礦產品種將趨多元化，並且正式進入國際業務。洛鉬董事長吳文君接受訪問時表示，不排除繼續考慮國內外項目收購，又說鉬價應已跌至低位，隨着內地鼓勵不銹鋼及特種鋼生產，相信鉬價有望回升。

負債率22% 偏低
洛鉬斥資8.2億美元（約64億港元）收購營運中的Northparkes銅金礦80%權益。吳文君表示，銅是鉬的伴生礦種之一，因此公司關注有關項目，同時為審慎起見，公司首次「走出去」選擇營運中項目。他續稱，只要符合條件，不排除繼續考慮收購國內外項目，即使是建設中項目也不會拒絕。

副董事長李朝春表示，雖然Northparkes項目的露天礦已於一○年停止營運，目前營運都是地下礦，但因地質條件及技術許可，項目採用效率高、成本低的自然崩落採礦方法。加上該礦擁有品位較高的黃金含量，所以每磅銅的C1現金成本不到1美元。

河南省國資委已批准洛鉬發行不超過49億元人民幣A股可換股債券。李朝春表示，主要是為收購澳洲項目融資，公司的資產負債水平健康，資產負債率約22%，在內地礦業公司屬低水平。

需求看升利鉬價
年內鉬價下跌約6%，但吳文君指，鉬價應已跌至低位，難再有下跌空間，預期未來以上升為主。他稱，國家正調整鋼鐵生產結構，鼓勵不銹鋼及特種鋼的生產，壓抑低端鋼鐵產品，將有利對鉬的需求，加上國家要淘汰落後產能，相信需求的增長速度會較供應快。

http://orientaldaily.on.cc/cnt/finance/20131118/00202_034.html

洛鉬衝出鉬行業 力拓澳銅礦
2013年11月18日

【明報專訊】洛陽鉬業（3993）早前接手力拓在澳洲的銅礦項目Northparkes，董事長吳文君接受本港媒體訪問時表示，交易在下月便會正式交割，這將是洛陽鉬業轉型為國際化礦業公司的重要一步。

成本少於每磅1美元
收購Northparkes前，洛陽鉬業只在內地擁有礦產資源，而且主要是生產鉬及鎢。Northparkes估計今年可產出5.6萬噸銅及7.3萬盎司的金。吳文君指出，集團以往雖然專注於鉬礦，但當地全部員工都確定會留下，况且銅礦的原理與鉬相似，結合集團的技術後，未來的現金成本會在現時約每磅銅1美元的水平，再降低一點。

他又指出，集團決心要成為國際性的礦業公司，未來會繼續尋覓收購對象。由於這次是首次衝出國門，因此選擇能立刻帶來現金流的礦，但未來收購不一定限於「現成」的礦，主要收購金、銀、銅等貴金屬礦，地域或會集中在澳洲及加拿大。

獲批發行49億人幣可轉債
是次收購將斥資8億美元（約62億港元），但集團剛在上周五獲國資委批准發行49億元人民幣可轉債。由於項目在今年底才交割，今年的盈利貢獻主要來自鉬礦。

上半年集團的鉬精礦及鉬鐵價格都按年下跌10%，吳文君指出，鉬價已經沒有再跌的可能，况且中央鼓勵生產特鋼，大客戶明年都有上調產量的計劃，相信對鉬有利。

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20131118/news/ec_ecb1.htm

洛鉬(03993.HK)澳銅礦下月交割 擬澳洲加拿大覓併購
2013-11-18 10:18:48  
  
洛陽鉬業(03993.HK) 早前接手力拓在澳洲的銅礦項目Northparkes，董事長吳文君接受媒體訪問時表示，交易在下月便會正式交割，是洛陽鉬業轉型為國際化礦業公司的重要一步。

收購Northparkes前，洛陽鉬業只在內地擁有礦產資源，而且主要是生產鉬及鎢。吳文君指出，集團決心要成為國際性的礦業公司。未來收購不一定限於「現成」的礦，主要收購金、銀、銅等貴金屬礦，地域或會集中在澳洲及加拿大。(ca/a)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.575369.html

---

67 : greatsoup38(830)@2013-11-19 00:54:28

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20131118/news/ec_ecb1.htm


【明報專訊】洛陽鉬業(3993)早前接手力拓在澳洲的銅礦項目Northparkes，董事長吳文君接受本港媒體訪問時表示，交易在下月便會正式交割，這將是洛陽鉬業轉型為國際化礦業公司的重要一步。

成本少於每磅1美元

收購Northparkes前，洛陽鉬業只在內地擁有礦產資源，而且主要是生產鉬及鎢。Northparkes估計今年可產出5.6萬噸銅及7.3萬盎司的金。吳文君指出，集團以往雖然專注於鉬礦，但當地全部員工都確定會留下，且銅礦的原理與鉬相似，結合集團的技術後，未來的現金成本會在現時約每磅銅1美元的水平，再降低一點。

他又指出，集團決心要成為國際性的礦業公司，未來會繼續尋覓收購對象。由於這次是首次衝出國門，因此選擇能立刻帶來現金流的礦，但未來收購不一定限於「現成」的礦，主要收購金、銀、銅等貴金屬礦，地域或會集中在澳洲及加拿大。

獲批發行49億人幣可轉債

是次收購將斥資8億美元(約62億港元)，但集團剛在上周五獲國資委批准發行49億元人民幣可轉債。由於項目在今年底才交割，今年的盈利貢獻主要來自鉬礦。

上半年集團的鉬精礦及鉬鐵價格都按年下跌10%，吳文君指出，鉬價已經沒有再跌的可能，且中央鼓勵生產特鋼，大客戶明年都有上調產量的計劃，相信對鉬有利。

---

68 : bbaeric(38257)@2013-11-26 21:59:58

洛陽鉬業(03993.HK)購澳銅礦先決條件已達成
2013-11-26 10:01:48  
  
洛陽鉬業(03993.HK) 宣布，就收購力拓在澳洲的銅礦項目Northparkes，集團已收到澳洲新南威爾士州政府資源及能源部批准，轉讓Northparkes Joint Venture礦權內的註冊權益(即勘探許可證及採礦租約)。

同時，接獲該州環保部門批准向公司轉讓第4784號環保許可證內的賣方權益，自今年12月1日起生效。

公司指，礦權及環保許可證的轉讓為建議收購事項的先決條件，現已達成。(ji/m)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.576791.html

---

69 : greatsoup38(830)@2013-11-30 18:32:12

持股間接左

---

70 : greatsoup38(830)@2013-12-12 01:30:43

3993

---

71 : bbaeric(38257)@2014-01-10 00:12:00

洛鉬(03993.HK)股東鴻商持股量升至36.01% 成最大股東
2014-01-09 08:46:58

洛陽鉬業(03993.HK) 公布，就上海證券交易所對公司股權變動作出回覆，股東鴻商集團去年12月10日至23日通過全資子公司鴻商香港在場內增持公司H股後，其一致行動人共持有18.28億股，約佔公司股本36.01%，超過洛陽礦業集團的35%，成為公司第一大股東。

洛陽礦業和鴻商集團目前無法判斷，公司實際控制人(按上交所上市規則定義)是否發生變更，雙方將就此事進行進一步溝通。

早前公布指，洛陽市國資委已同意將全部洛礦集團股權轉讓予洛陽國宏，後者為洛陽市國資委全資附屬公司。(ta/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.583645.html

---

72 : bbaeric(38257)@2014-01-13 23:25:03

洛鉬(03993.HK)易主 鴻商集團成新大股東
2014-01-13 08:49:34

洛陽鉬業(03993.HK) 公布控股權易手，由富商于泳持有的鴻商集團成為新任最大股東，取代國企洛陽礦業集團。

鴻商集團通過香港子公司於二級市場增持公司H股股份。完成後，鴻商集團及其一致行動人共持有公司18.3億股股份（持股量升至36.01%），已超過國企洛陽礦業集團(持股量約35%)，成第一大股東。

鴻商集團表達了對公司的控制意願，承諾一年內將不對公司主營業務、既定的發展計劃及經營方針進行重大變更。洛礦集團確認對公司不再擁有控制權，亦無意增持股份取得控制權。(ca/c)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.584150.html

---

73 : bbaeric(38257)@2014-01-14 22:05:00

洛陽鉬業國企變民企
神秘富商于泳增持成大股東

2014年1月14日

【明報專訊】上海「神秘富商」于泳旗下的鴻商集團上周連番增持洛陽鉬業(3993)，洛陽鉬業日前終於回應上交所的質疑，指鴻商集團已成為集團第一大股東，原大股東洛礦集團表示不再增持，因此失去控制，意味著洛鉬正式由國企轉為民企。

內地學者指出，早前三中全會已提出國企改革，這次洛鉬的例子正是改革的標誌性體現。鴻商集團自2004年入股洛鉬，自洛鉬上市以來一直是第二大股東，持股量與洛礦集團相差不遠。鴻商自去年底以來多番增持洛鉬H股，直至上周持股量達36.01％，超越洛礦的35％(見圖)。其間洛鉬H股股價由去年中的約2.7元升至昨日收報3.35元。

原大股東洛礦拒再增持

洛鉬昨日承認，于泳已成為集團的實際控制人，集團就此事與兩大股東溝通，鴻商集團表達了對洛鉬的控制意願，洛礦集團則確認不再擁有控制權，並強調無意增持洛鉬股份以重新取得控制權。

本報昨日就此事向洛陽鉬業董事會秘書張新暉查詢，他表示公司已由國有控股變為民營控股，以後在公司決策上的程序將有所變化。至於鴻商集團會否增派代表到洛鉬董事會，張新暉指出，並沒收到相關通知。

分析：國企改革一大突破

社科院經濟研究所研究員袁鋼明指出，這次無疑是國企改革的一大突破。「早前市場對民企能否控股國企仍有爭議，這宗例子是對國企改革的一個明確詮釋。」

鴻商集團表示，這是基於自身經營模式及投資行為而進行增持，承諾一年內不會對洛鉬的主營業務及既定發展計劃進行重大變更。洛鉬在去年以8.2億美元買下力拓在澳洲的銅礦，董事長吳文君早前曾指出，未來會繼續在海外尋覓收購對象。

融資收購料毋須再經國資委批

對外經濟貿易大學開放經濟研究所副所長劉寶成指出，以往集團作出融資或收購都要經國資委批准，但現在國家已不再是控股股東，國資委無法左右集團決策。另一方面，由於集團角色已變為民企，以後再進行海外收購，外界對於集團有政治目的之憂慮便會淡化。

明報記者 廖毅然



http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140114/news/ec_ech1.htm

于泳低調 投資多個行業

2014年1月14日

【明報專訊】洛鉬新話事人于泳，是一位神秘富豪，在2013福布斯中國富豪榜位列第220位。于泳一向在公眾面前保持低調，但他負責的鴻商則一直活躍於資本市場，投資涉及礦業、航空、通訊設備等眾多領域。

鴻商目前投資的公司有7家，且全部以自有資金進行投資。鴻商投資的數據通信、網絡及安全設備生產商邁普通信正在籌備海外上市。此外，鴻商是國內第一家民營航空公司華夏航空第一大股東，持股比例為40%。除了投資洛鉬外，鴻商在礦業投資方面還時有動作。2012年鴻商聯手中非發展基金向澳大利亞銅礦商Discovery Metals Ltd發起收購要約，核心是Discovery Metals位於非洲博茨瓦納的Boseto銅礦項目，該項目2012年上半年投產，年產量計劃提升至3.6萬至5萬噸，但鴻商最終宣布放棄收購。

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140114/news/ec_ech2.htm

---

74 : bbaeric(38257)@2014-01-14 22:12:52

洛鉬(03993.HK)料今年鉬精礦產量1.5萬噸
2014-01-14 09:28:27

洛陽鉬業(03993.HK) 公布，董事會已批准截至2014年底止年度財務預算報告，鉬精礦的計劃生產量和預計生產現金成本分別約為1.51萬噸及每噸度677元人民幣(下同)；鎢精礦的計劃生產量和預計生產現金成本分別約為7,000噸及每噸度201元；Northparkes(可出售銅)的計劃生產量和預計生產現金成本分別約為4.3萬噸及每磅0.7美元。(bi/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.584433.html

---

75 : bbaeric(38257)@2014-01-14 22:15:50

《大行報告》瑞信升洛陽鉬業(03993.HK)目標價至4.4元評級「跑贏大市」
2014-01-14 11:11:33

瑞信表示，洛陽鉬業(03993.HK) 公佈2014年產量指引，計劃生產鉬精礦1.51萬噸(按年增10%)，現金生產成本為每噸度677元人民幣。另外計劃生產鎢精礦7,000噸(按年增25%)，現金生產成本為每噸度201元人民幣，Northparkes(可出售銅)的計劃生產量及預計生產現金成本，分別約為4.3萬噸及每磅0.7美元。

該行指，洛鉬對鉬精礦、鎢精礦及銅的現金生產單位成本指引，較該行低14%至24%，足以抵消較預期低的銅產量。

相信鎢等級提升，將成為2014年推動洛鉬盈利增長的主要因素，Northparkes銅礦為不確定因素。經產量及成本調整後，該行料洛鉬2014年/15年每股盈利將增3%/5%，至0.29元人民幣/0.33元人民幣。目標價由4.2元上調至4.4元(基於企業價值(EV/EBITDA)為9倍)，評級重申「跑贏大市」。(na/t)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.584469.html

---

76 : greatsoup38(830)@2014-01-14 23:35:05

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140114/news/ec_ech1.htm





【明報專訊】上海「神秘富商」于泳旗下的鴻商集團上周連番增持洛陽鉬業(3993)，洛陽鉬業日前終於回應上交所的質疑，指鴻商集團已成為集團第一大股東，原大股東洛礦集團表示不再增持，因此失去控制，意味覑洛鉬正式由國企轉為民企。

內地學者指出，早前三中全會已提出國企改革，這次洛鉬的例子正是改革的標誌性體現。鴻商集團自2004年入股洛鉬，自洛鉬上市以來一直是第二大股東，持股量與洛礦集團相差不遠。鴻商自去年底以來多番增持洛鉬H股，直至上周持股量達36.01％，超越洛礦的35％(見圖)。其間洛鉬H股股價由去年中的約2.7元升至昨日收報3.35元。

原大股東洛礦拒再增持

洛鉬昨日承認，于泳已成為集團的實際控制人，集團就此事與兩大股東溝通，鴻商集團表達了對洛鉬的控制意願，洛礦集團則確認不再擁有控制權，並強調無意增持洛鉬股份以重新取得控制權。

本報昨日就此事向洛陽鉬業董事會秘書張新暉查詢，他表示公司已由國有控股變為民營控股，以後在公司決策上的程序將有所變化。至於鴻商集團會否增派代表到洛鉬董事會，張新暉指出，並沒收到相關通知。

分析：國企改革一大突破

社科院經濟研究所研究員袁鋼明指出，這次無疑是國企改革的一大突破。「早前市場對民企能否控股國企仍有爭議，這宗例子是對國企改革的一個明確詮釋。」

鴻商集團表示，這是基於自身經營模式及投資行為而進行增持，承諾一年內不會對洛鉬的主營業務及既定發展計劃進行重大變更。洛鉬在去年以8.2億美元買下力拓在澳洲的銅礦，董事長吳文君早前曾指出，未來會繼續在海外尋覓收購對象。

融資收購料毋須再經國資委批

對外經濟貿易大學開放經濟研究所副所長劉寶成指出，以往集團作出融資或收購都要經國資委批准，但現在國家已不再是控股股東，國資委無法左右集團決策。另一方面，由於集團角色已變為民企，以後再進行海外收購，外界對於集團有政治目的之憂慮便會淡化。

明報記者 廖毅然

---

77 : greatsoup38(830)@2014-01-14 23:35:15

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140114/news/ec_ech2.htm


【明報專訊】洛鉬新話事人于泳，是一位神秘富豪，在2013福布斯中國富豪榜位列第220位。于泳一向在公眾面前保持低調，但他負責的鴻商則一直活躍於資本市場，投資涉及礦業、航空、通訊設備等眾多領域。

鴻商目前投資的公司有7家，且全部以自有資金進行投資。鴻商投資的數據通信、網絡及安全設備生產商邁普通信正在籌備海外上市。此外，鴻商是國內第一家民營航空公司華夏航空第一大股東，持股比例為40%。除了投資洛鉬外，鴻商在礦業投資方面還時有動作。2012年鴻商聯手中非發展基金向澳大利亞銅礦商Discovery Metals Ltd發起收購要約，核心是Discovery Metals位於非洲博茨瓦納的Boseto銅礦項目，該項目2012年上半年投產，年產量計劃提升至3.6萬至5萬噸，但鴻商最終宣布放棄收購。

---

78 : GS(14)@2014-01-15 00:42:26

3993

---

79 : bbaeric(38257)@2014-01-28 20:58:46

洛鉬(03993.HK)股權劃轉重組事宜獲批
2014-01-28 09:42:30

洛鉬(03993.HK) 公布，於上周五(24日)，公司收到控股股東洛礦集團的通知，指洛陽市國資委向由其擁有的洛陽國宏劃轉洛陽礦業集團的所有股權一事，已獲得中證監的重組批文。

根據該批文，中證監確認其對洛陽國宏編製的收購報告書並無意見，並就重組批准豁免洛陽國宏提出全面收購公司股份的責任。而洛陽國宏並無計劃於重組完成後的12個月內，繼續增持或處置其於公司持有的股份。

另外，洛陽國宏亦無意於未來12個月內更改公司的主營業務，或者對公司主營業務作出重大調整計劃以及重組公司資產等。(ka/a)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.586877.html

---

80 : bbaeric(38257)@2014-02-11 16:23:42

11/02/2014 08:59

《神州金融》洛陽礦業集團１５億債務困局今或有解決方案

　　《經濟通通訊社１１日專訊》據《上海證券報》報道，洛陽礦業集團今日將就三期債務融資
工具召開持有人會議，對尚未到期的１０億元中票及５億元非公開定向發行的債務融資工具的償
付安排進行審議表決。
　　洛礦集團１月１２日失去對洛陽鉬業（０３９９３）（滬：６０３９９３）的控制權，被視
為此次債務風波的導火索－－失去控制權，意味著洛陽鉬業將被調出洛礦集團合併報表範圍。
　　業內人士指，發行主體為符合債券發行標準，將優質子公司股權裝入並「產生」優秀的合併
報表，已是債市公開的秘密。在市場人士看來，洛礦集團事件還只是該類企業信用風險暴露的冰
山一角。
　　報道指，若以去年９月３０日為基準日，將洛陽鉬業財務報表調出合併範圍後編制模擬合併
報表，與洛礦集團原合併報表進行對比，洛礦集團淨利潤減少６７﹒１％；若以２０１２年１２
月３１日為基準日，洛礦集團淨利潤減少６７﹒５７％。
　　正因如此，評級機構、投資者紛紛就洛礦集團尚未到期的債務工具提出各自的意見與償付要
求。洛礦集團此前回應稱，雖然公司已不擁有洛陽鉬業的控制權，合併口徑下償債能力有所減弱
，但公司本部自身享有的總資產、淨資產、總收入、淨利潤未受明顯影響，仍具備相應的債券本
息償付能力。（ｊｙ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/n ... ge=5&category=china

報道指洛陽礦業集團債務困局今或有結果
2014-02-11 09:49:11

據《上海證券報》報道，洛陽礦業集團今日將就三期債務融資工具召開持有人會議。該會議將對尚未到期的中票及非公開定向發行的債務融資工具的償付安排進行審議表決。

截至目前，洛礦集團共有3單公開市場存續債券，包括10億元人民幣中期票據(12 洛礦MTN1和12 洛礦MTN2)和5億元人民幣非公開定向債務融資工具(13洛礦PPN001)，皆由廣發銀行擔任主承銷商。

洛礦集團近日對市場質疑作出回應，發布《關於對13洛礦PPN001未到期債務償付安排的議案》(以下簡稱《議案》)表示，雖然公司已不擁有洛陽鉬業的控制權，合並口徑下償債能力有所減弱，但公司本部自身享有的總資產、凈資產、總收入、凈利潤未受明顯影響，仍具備相應的債券本息償付能力。

洛陽鉬業(03993.HK) 上月12日公布控股權易主，由富商于泳持有的鴻商集團成為新任最大股東，取代洛陽礦業集團。(ta/w)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://www.aastocks.com/tc/News/HK6/65/NOW.588433.html

---

81 : greatsoup38(830)@2014-02-12 00:20:11

http://big5.xinhuanet.com/gate/b ... 140211_4302288.html
　洛陽礦業集團債務困局風波，今日或許會有一個結果，但對于債券市場來說，更多的疑慮才剛開始。

　　今日，洛礦集團將就三期債務融資工具召開持有人會議。該會議將對尚未到期的中票及非公開定向發行的債務融資工具的償付安排進行審議表決。

　　1月份，失去對洛陽鉬業的控制權是導致洛礦集團身處今日境地的第一塊倒下的“多米諾骨牌”。隨後，評級機構、投資者紛紛就洛礦集團尚未到期的債務工具提出各自的意見與償付要求。由此，洛礦集團處境被動。

　　分析人士表示，當前我國債券市場存在一定數量類似洛礦集團這樣的發行主體，為符合債券發行標準，他們往往將優質子公司股權裝入該發行主體。因而，在優秀的合並報表下，債務資金投向與償還資金來源不匹配的風險往往被掩蓋起來。

　　在市場人士看來，洛礦集團事件還只是該類企業信用風險暴露的“冰山一角”。

　　誰會成為下一個“洛礦集團”？

　　失去控制權後的“骨牌效應”

　　大戲還得從原有的二股東鴻商集團成功上位洛陽鉬業第一大股東說起。

　　去年12月10日至23日，原有的第二大股東鴻商集團通過其香港全資子公司鴻商香港增持洛陽鉬業部分H股股份，合計1.01億股，佔洛陽鉬業已發行總股數的1.99%。

　　至此，鴻商集團通過持有洛陽鉬業A股34.02%，鴻商香港持有H股1.99%，累計持有已發行股份總數的36.01%，已超過了洛礦集團的持股比例。本次收購前，洛礦集團持有洛陽鉬業35%的股份。

　　1月12日晚，洛陽鉬業公告稱，確認洛礦集團不再擁有對其的控制權。這就意味著，洛陽鉬業將被調出前者合並報表范圍。

　　一家股份制銀行債券分析師對記者表示：“債券投資者擔心的是，扣除上市公司洛陽鉬業的資產後，洛礦集團的報表不如原先好看。失去控制權後，如果當年不分紅，洛陽鉬業的資產負債狀況對洛礦集團來說，只是賬面財富的加減，對現金流已經沒有影響了。”

　　中債資信在跟蹤評級報告中表示，近三年洛礦集團投資收益及利潤總額均值分別為3.68億元和3.31億元，基本來源于洛陽鉬業分紅收益，但洛陽鉬業分紅政策並不固定。

　　上述分析師表示：“原先支撐洛礦集團信用等級最核心的要素，就是上市公司。扣除上市公司後，剩下的資產是很難支撐它原有評級的。”

　　若以去年9月30日為基準日，將洛陽鉬業財務報表調出合並范圍後編制模擬合並報表，與洛礦集團原合並報表進行對比，洛礦集團總資產減少60.07%，凈資產減少57.85%，總收入減少99.96%，凈利潤減少67.10%；若以2012年12月31日為基準日，洛礦集團總資產減少60.70%，凈資產減少58.66%，總收入減少97.22%，凈利潤減少67.57%。

　　1月15日，大公國際發布公告認為，不再擁有洛陽鉬業的控制權將影響洛礦集團的長期償債能力和主體信用評級，將該集團的主體信用等級列入信用評級負面觀察名單。

　　2月10日，中債資信發布洛礦集團的跟蹤評級報告指出，失去對洛陽鉬業控制權後，洛礦集團旗下將基本不再擁有實體經營業務，經營規模將大幅下降。以2010年至2012年合並報表計，洛陽鉬業收入平均佔公司同期收入總額的96.23%。其他子公司洛陽白馬紡織有限責任公司等對公司收入及利潤貢獻極為有限。

持有人各提償債修訂議案

　　截至目前，洛礦集團共有3單公開市場存續債券，包括10億元中期票據(12 洛礦MTN1和12 洛礦MTN2)和5億元非公開定向債務融資工具(13洛礦PPN001)，皆由廣發銀行擔任主承銷商。

　　1月22日，廣發銀行提出于2月11日召開12 洛礦MTN1、12 洛礦MTN2和13 洛礦PPN001 的持有人會議。

　　5天過後，洛礦集團對市場質疑作出回應，發布《關于對13洛礦PPN001未到期債務償付安排的議案》(以下簡稱《議案》)表示，雖然公司已不擁有洛陽鉬業的控制權，合並口徑下償債能力有所減弱，但公司本部自身享有的總資產、凈資產、總收入、凈利潤未受明顯影響，仍具備相應的債券本息償付能力。

　　作出上述表態後，洛礦集團還提出了增信方案，表示將由洛陽市新區建設投資有限責任公司提供全額擔保。該公司注冊資金5.4億元，是洛陽新區建設的投融資主體。

　　但對于此方案，持有13洛礦PPN001余額20%的廣州農商行和10%的中銀基金卻並不“買賬”，兩家機構提出了各自的修訂議案。

　　1月28日，廣州農商行便提出修訂議案：無條件回購。即洛礦集團于該修訂議案表決通過後5 個工作日內，無條件回購13 洛礦PPN001 該期債券，並支付相應利息。

　　廣州農商行認為，鑒于洛礦集團不擁有洛陽鉬業的控制權，合並口徑下償債能力有所減弱，認為《議案》中提出的償債保障措施具有較大不確定性，償債保障措施及償債增信方案對債券持有人的保護力度不夠。

　　緊接著，1月29日中銀基金也提出了修訂議案：付息並按面額回購。即洛礦集團于下次付息日(2014 年8 月12 日)時，在償付應付利息的同時對13 洛礦PPN001 以面值100 元進行回購。

　　其判斷理由為，增信擔保人洛陽市新區建設投資有限公司相較于“12洛礦MTN1”的增信擔保人洛陽城市發展投資集團有限公司而言，各方面資質條件都較弱，導致“13洛礦PPN001”在清償保障上弱于“12洛礦MTN1”。

　　合並報表掩蓋風險

　　對于債券持有人的這一舉動，中債資信評級業務部高級分析師鄧睿對記者表示，農商行和基金公司等機構被市場普遍認為是風險態度中性者，在本事件中，其首要應對措施為本能性和簡單性地提前要求償付，反映出市場整體仍屬風險厭惡態度，仍承擔不起信用風險顯著增加、甚至債務違約的後果。

　　“中國債券市場還存在著一定數量的類似于洛礦集團的發行主體。” 鄧睿表示，該類企業下屬控股子公司雖然資質較為優秀，但僅是名義上將優質子公司股權裝入該發行主體以符合債券發行標準，後者往往對子公司缺乏實際控制力度。

　　鄧睿表示，這類企業優秀的合並報表下，往往掩蓋了債務資金投向與償還資金來源不匹配的風險，此次洛礦集團事件可以說是該類企業信用風險暴露的冰山一角。

　　此外，根據中債資信對洛礦集團近年主要財務數據變動推斷，洛礦集團三筆債務主要借于洛陽市政府及財政相關單位，而並非用于實體經營業務；債務資金投向與償還資金來源並不匹配、加之對主要利潤來源核心子公司的控制風險，為其後續本部債務償付埋下了隱患。

　　至于這是否意味著債市信用風險上升，鄧睿認為，本事件發生的原因與宏觀經濟、行業、企業業務運營不存在直接關係，與債務市場整體信用風險的關係不大，不代表債務市場風險的進一步上升。

　　今日召開的債券持有人會議將審議表決尚未到期的中期票據及非公開定向債務融資工具債務事宜。上述債券分析師表示：“我認為提前償付的可能性較大。”

---

82 : GS(14)@2014-02-28 01:18:18

3993

維持賺10億，重債

---

83 : greatsoup38(830)@2014-04-16 01:03:13

3993 賣野畀2899

---

84 : greatsoup38(830)@2014-04-16 01:13:48

2899 版本

---

85 : GS(14)@2014-08-13 01:58:56

3993

輕債，盈利增75%，至10.9億

---

86 : Clark0713(1453)@2014-08-13 10:05:48

股價強勁！

---

87 : GS(14)@2014-08-14 01:00:54

鉬價飛天

---

88 : GS(14)@2014-11-29 11:28:10

演示材料

---

89 : greatsoup38(830)@2015-01-11 16:24:36

盈喜

---

90 : greatsoup38(830)@2015-03-24 12:20:28

輕債，盈利增8成，至18億

---

91 : Clark0713(1453)@2015-03-24 16:09:17

少有業績不錯的資源股

---

92 : bbaeric(38257)@2015-03-24 19:33:30

《公司業績》洛鉬(03993.HK)全年多賺55% 派末期息0.18元人幣  
2015/03/24 08:08

洛陽鉬業(03993.HK) 公布截至去年底止全年業績顯示，錄得純利18.24億元人民幣(下同)，按年升55.4%；每股盈利0.36元；派末期息0.18元。上年同期派0.14元。

期內，營業額66.62億元，按年升20.34%。(ta/w)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2015-03-24 16:25。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com  

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .659954/latest-news

---

93 : GS(14)@2015-05-15 01:31:45

減少資產

---

94 : greatsoup38(830)@2015-08-30 21:35:40

10送20

---

95 : greatsoup38(830)@2015-08-31 01:05:37

盈利降47%，至6.2億，輕債

---

96 : greatsoup38(830)@2016-02-01 01:34:33

盈警減值

---

97 : GS(14)@2016-03-28 02:53:25

輕債，盈利降3成，至9億

---

98 : greatsoup38(830)@2016-05-03 00:05:42

大收購

---

99 : greatsoup38(830)@2016-05-15 20:54:13

向英美資源買資產

---

100 : greatsoup38(830)@2016-05-15 20:55:26

英美資源礦info

---

101 : greatsoup38(830)@2016-05-22 11:21:36

發行56億幾A股

---

102 : greatsoup38(830)@2016-05-28 21:23:31

買大野

---

103 : greatsoup38(830)@2016-06-22 03:16:42

國家綠燈

---

104 : greatsoup38(830)@2016-07-09 07:19:40

管理層認購股份

---

105 : GS(14)@2016-08-01 04:29:50

OK

---

106 : greatsoup38(830)@2016-08-28 02:44:28

12億現金，盈利降3%，至3.8億

---

107 : qt(2571)@2016-09-24 09:29:09

http://cn.reuters.com/article/id ... &feedName=cnBizNews

路透基點：洛陽鉬業籌措9億美元七年期貸款，用於巴西收購項目--TRLPC

路透香港9月19日- 湯森路透旗下基點報導，消息人士稱，洛陽欒川鉬業集團股份有限公司(洛陽鉬業)與四家銀行簽訂9億美元七年期貸款，
用於15億美元收購英美資源集團巴西的鈮和磷業務。
  
  中國銀行為唯一的牽頭行和簿記行，獲得270-300個基點的綜合收益。
  
  貸款分為A部分5.4億美元，B部分1億美元和C部分2.6億美元。
  
   A部分由中國銀行全額承貸。 中國民生銀行和中國工商銀行共同等額承貸B部分。 C部分由中國進出口銀行全額承貸。
  
  一名消息人士稱，A部分以中國銀行開具的備用信用證作為擔保，B、
C兩部分由洛陽鉬業提供擔保。
  
  根據9月14日報給交易所的文件，洛陽鉬業間全資持股的CMOC Luxemb
ourg SARL以及CMOC Brasil Servicos Administrativos E Participacoe
s Ltda為藉款人。 簽署儀式在9月14日完成。
  
  洛陽鉬業是中國最大的鉬生產企業之一。 (完)

---

108 : GS(14)@2016-09-24 12:13:58

博得幾大呢鋪

---

109 : GS(14)@2016-09-24 12:14:06

博得幾大呢鋪

---

110 : GS(14)@2017-01-23 11:39:09

關於收購世界級銅鈷礦間接權益的關連及主要交易
背景資料
茲 提 述 本 公 司 日 期 為 二 零 一 六 年 九 月 八 日 的 該 公 告 及 通 函，內 容 有 關
（其 中 包 括）收 購Freeport-McMoRan Inc.在 剛 果 的 銅 鈷 業 務。誠 如 該 公 告 所
披 露，本 公 司 已 收 購FMDRC的 全 部 已 發 行 股 份，FMDRC持 有TFM 56%
的 間 接 權 益，而TFM持 有Tenke Fungurume Mining Complex。
根 據 購 股 協 議，BHR同意收購Lundin DRC的 全 部 已 發 行 股 本，而Lundin
DRC將持有TFM 24%的 間 接 權 益， 而TFM持 有Tenke Fungurume Mining
Complex。

---

111 : greatsoup38(830)@2017-03-07 03:05:01

勁

---

112 : greatsoup38(830)@2017-04-01 23:52:11

盈利降19%，至7.3億，重債

---

113 : greatsoup38(830)@2017-05-05 07:38:58

調整發行價及發行新股數

---

114 : GS(14)@2017-06-06 20:05:32

bond

---

115 : GS(14)@2017-06-16 02:44:55

http://sina.com.hk/news/article/ ... %A4%A6-7557742.html
路透社最新消息顯示，據世界最大的銅礦生產商Freeport-McMoRan Inc報導，其與洛陽鉬業（03993）達成協議，洛陽鉬業同意放棄之前對Freeport鈷礦的收購。

　　今年5月，洛陽鉬業同意以26.5億美元收購位於南剛果銅礦帶的Tenke Fungurume礦產。這處礦產是世界上目前為止探明儲量最大的銅礦，2009年開始採礦。

　　Freeport在之前出售了其持有的TF Holdings Ltd（TFH）70%的股份以緩解其不斷增長的債務，而TFH直接擁有Tenke Fungurume Mining SA（TFM）80%的股權。而TFM擁有Tenke Fungurume礦產的所有權。目前Freeport尚未回應是否與其他潛在交易對象商談鈷礦的出售。

---

116 : GS(14)@2017-06-16 02:45:07

已完成

---

117 : GS(14)@2017-07-18 09:33:55

董 事 會 謹 此 澄 清，Tenke Fungurume銅鈷礦的Kwatebala工廠一台半自磨機的
變 壓 器 發 生 短 路，導 致 局 部 起 火，而 火 勢 已 迅 速 被 撲 滅。該 事 件 在 有 關
機 組 執 行 停 機 日 常 維 護，並 在 正 常 重 啟 不 久 後 發 生。該 兩 名 員 工 在 是 次
事 故 中 輕 微 受 傷，並 已 立 刻 得 到 妥 善 的 醫 療 護 理。
由 於 安 全 是 本 公 司 的 核 心 價 值 之 一，本 公 司 採 取 了 積 極 措 施 以 解 決 問
題，包 括 停 止 該 作 業 部 分 的 供 電，以 檢 測 供 電 和 電 力 連 接 的 可 靠 性，並
保 證 工 廠 和 所 有 機 組 的 安 全 運 行。

---

118 : GS(14)@2017-08-28 16:15:13

47億現金，盈利增66%，至10.4億

---

119 : Louis(1212)@2017-09-18 08:16:30

洛鉬受惠電動車熱

https://news.mingpao.com/pns/dai ... 00004/1505671325786

上周焦點除了已有點過熱的內房股繼續領放之外，電動車行業亦受國家重申將重點扶持行業發展而受到投資者注目。在港股之中，電動車行業選擇不多，而且最受惠行業發展的，並不是電動車生產商，而是處於供應瓶頸的電池原料。投資者若看好相關行業發展，較佳的選擇，可能是代號LIT的美國掛牌的環球鋰電池技術股份的交易所掛牌基金（ETF），該基金主要持股為美國上市之電池原料商FMC、SQM以及韓國上市的三星SDI，三家電池原料供應商已佔去該基金市值近半，反而被視為行業龍頭的Tesla汽車只佔基金權重5.6%。假如真的要在本港上市公司之中選股，較為近磅的是鈷礦資源佔市值比率最高的洛陽鉬業（3993）。該股年初至今已累計上升了1.5倍，現價是否值得追入見仁見智，但是如果出現回調，將是看好相關行業發展的中港股市投資者重點關注的對象之一。

---

120 : GS(14)@2017-09-22 01:19:11

咁都得

---

121 : GS(14)@2017-11-18 17:14:29

笑

---

122 : GS(14)@2017-12-16 10:20:40

fund

---

123 : GS(14)@2018-01-31 12:42:24

本 公 司 董 事 會（「董事會」）謹 此 知 會 本 公 司 股 東（「股 東」）及 其 潛 在 投 資 者，
經 本 公 司 財 務 部 門 初 步 測 算，預 計 二 零 一 七 年 度 實 現 歸 屬 於 本 公 司 股
東的淨利潤與二零一六年同期相比，將增加人民幣17億元至人民幣19億元，
同比增加170.33%至190.37%；歸 屬 於 本 公 司 股 東 的 扣 除 非 經 常 性 損 益 的
淨利潤與二零一六年同期相比，將增加人民幣21.5億元至人民幣24.5億元，
同比增加236.87%至269.92%。
本 公 司 二 零 一 七 年 度 業 績 預 增 主 要 由 於 下 述 兩 個 原 因：(i)本公司於二
零一六年成功收購巴西鈮磷業務和剛果（金）銅鈷礦業務（「海外併購項目」），
海外併購項目分別與二零一六年十月一日和二零一六年十一月十七日
完 成 交 割，且 彼 等 之 財 務 數 據 分 別 於 其 後 合 併 入 本 公 司 財 務 報 表；而 本
公 司 二 零 一 七 年 業 績 包 含 了 海 外 併 購 項 目 二 零 一 七 年 全 年 業 績，同 比
合 併 期 限 增 加；(ii)二 零 一 七 年，本 公 司 主 要 金 屬 產 品 銅、鈷、鉬 及 鎢 市
場 價 格 較 二 零 一 六 年 同 期 有 較 大 幅 度 上 漲，本 公 司 盈 利 能 力 增 加。

---

124 : GS(14)@2018-04-02 16:48:13

重債，盈利增3.5倍，至41億

---

125 : GS(14)@2018-07-30 23:54:47

盈喜

---

126 : GS(14)@2018-10-30 11:35:20

內幕消息
有關建議收購的意向書
本 公 告 乃 由 洛 陽 欒 川 鉬 業 集 團 股 份 有 限 公 司（「本公司」）根 據 香 港 聯 合
交 易 所 有 限 公 司 證 券 上 市 規 則（「上市規則」）第13.09條及香港法例第571
章證券及期貨條例第XIVA部 項 下 內 幕 消 息 條 文 而 作 出。
緒 言
本 公 司 董 事 會（「董事會」）欣 然 宣 佈，於 二 零 一 八 年 十 月 二 十 九 日，本 公
司 與NCCL自 然 資 源 投 資 基 金（「基 金」）訂 立 一 份 意 向 書（「意向書」），內 容
有關建議收購基金的全資附屬公司New Silk Road Commodities Limited（「NSR」）
於IXM B.V.（前 稱Louis Dreyfus Company Metals B.V., 「IXM」）中 所 持 有 的100%
股 權（「建議收購」）。

---

127 : GS(14)@2018-12-05 07:52:47

建議收購
董 事 會 欣 然 宣 佈，於 二 零 一 八 年 十 二 月 四 日，洛 鉬 控 股（本 公 司 全 資
附 屬 公 司，作 為 買 方）與NSR（基 金 全 資 附 屬 公 司，作 為 賣 方）訂 立 股 份
購 買 協 議，據 此，賣 方 已 同 意 出 售 且 買 方 已 同 意 購 買 目 標 股 份。
購買價格為相當於495百 萬 美 元（相 當 於 約3,873百 萬 港 元）加 最 終 淨 利
潤 的 金 額。
該對價乃經買方及其專業顧問作出盡職審查及財務分析後按公平談
判 基 準 釐 定，同 時 考 慮 兩 方 面 估 值 分 析（為 避 免 疑 慮，此 估 值 分 析 並
非 評 估 報 告）。該 估 值 分 析 參 考（其 中 包 括）：(i)商品貿易行業中若干
上 市 可 資 比 較 公 司 的 市 淨 率；及(ii)若 干 可 資 比 較 收 購 交 易 的 市 淨 率，
當 中 涉 及 能 源、礦 物 及 農 業 商 品 行 業 的 收 購 目 標。
...
建議收購的理由及益處
董 事 會 認 為 交 易 條 款 及 建 議 收 購 屬 公 平 合 理，且 符 合 股 東 之 整 體 利 益。
建 議 收 購 的 理 由 及 益 處 載 列 如 下：
(1) 建議收購為本集團於資源行業拓展業務提供合適機會
根據對IXM的盡職調查及基金於二零一八年五月自LDC收 購IXM後
數 個 月 的 觀 察，本 公 司 已 整 體 獲 悉IXM之 業 務 經 營 及 其 相 關 風 險，
令 本 公 司 可 作 出 知 情 決 定，同 時 也 使 得IXM的金屬貿易業務能夠順
利 整 合 至 本 集 團，為 本 公 司 及 其 股 東 的 利 益 發 掘 額 外 增 長 動 力。
(2) 建議收購將加強本公司應對傳統資源行業商業週期的能力及為本
公司經營提供更高的靈活性
通過提供接觸IXM的 購 銷 渠 道，以 及 通 過 拓 展 現 有 業 務 所 獲 得 的 對
傳 統 資 源 業 務 商 業 週 期 的 負 面 影 響 進 行 更 好 對 沖 的 能 力，預 期 建 議
收購能夠使得本公司更好地應付資源行業的供需變化並更有效及
時 地 調 整 其 經 營，增 強 本 公 司 財 務 狀 況 的 穩 定 性。
(3) 建 議 收 購 將 於 本 公 司 業 務 分 部 間 產 生 協 同 效 應，並 促 進 集 團 內 的 業
務整合
通 過 優 化 戰 略 管 控，本 公 司 將 能 夠 提 供 由 金 屬 採 礦 服 務 至 金 屬 終 端
銷 售 貿 易 服 務 的 全 面 業 務，預 期 於 經 營 分 部 內 產 生 協 同 效 應，並 通
過 綜 合 服 務、範 圍 更 廣 的 服 務 供 應 及 對 客 戶 的 更 高 價 值 提 高 本 公 司
整 體 經 營 效 率。
(4) 建議收購將提升本公司於全球資源行業的聲譽及競爭力
本公司的願景是提升其作為一間受人尊敬的國際化資源企業的聲譽，
通過將本公司現有的運營與IXM穩 健 及 牢 固 的 業 務 經 營 相 結 合，預
期 建 議 收 購 將 令 本 公 司 轉 變 為 更 獲 認 可 且 有 競 爭 力 的 公 司，並 提 升
其 於 全 球 資 源 行 業 的 聲 譽 及 競 爭 力。
因此，董事認為，股份購買協議乃按一般商業條款訂立，屬公平合理，
且 符 合 本 公 司 及 其 股 東 之 整 體 利 益。
基金收購後基金進行建議收購的理由
經 向 基 金 收 購 的 有 關 各 方 作 出 諮 詢 後，本 公 司 載 列 以 下 有 關 基 金 於 基
金 收 購 後 進 行 建 議 收 購 的 背 景 及 理 由 的 若 干 信 息，供 股 東 及 本 公 司 投
資 者 查 閱。
作 為 基 金 的 有 限 合 夥 人，本 公 司 理 解，為 使 投 資 實 現 合 理 回 報，基 金 願
接 受 與 市 場 慣 例 一 致 的 投 資 退 出 方 案。本 公 司 亦 理 解，只 要 基 金 認 為 撤
資「合 適」，則 會 考 慮 有 關 退 出 機 會，而 投 資╱退 出 周 期（包 括 兩 者 之 間 的
時 間）僅 為 評 估 該 等 機 會 的 其 中 一 項 因 素。換 言 之，基 金 收 購 後 短 時 間
內 可 能 出 現 合 適 的 退 出 機 會，倘 屆 時 並 未 出 現 合 適 機 會，則 需 時 實 現。
作 為 財 務 投 資 者，基 金 一 方 面 需 要 完 善 業 務 並 提 高IXM價 值，另 一 方 面
需尋求合適的投資退出方案。據本公司了解，此乃基金慣常的平衡做法。
基金收購完成後，在二零一八年下半年全球宏觀經濟及中國監管環境下，
基 金 在 及 時 提 供 充 足 財 務 支 持 方 面 面 對 的 挑 戰 日 益 加 劇，尤 其 是：(i)美
元 息 率 預 期 增 加 及 人 民 幣 貶 值 收 緊 中 國 資 本 項 目 流 出 的 趨 勢，此 可 能
對 基 金（作 為 於 中 國 設 立 的 人 民 幣 基 金）的 融 資 能 力 帶 來 不 利 影 響；及(ii)
中 國 監 管 機 構 實 施 若 干 新 政 策 以 監 管 投 資 基 金 的 融 資 活 動，並 對 投 資
及 持 有 海 外 行 業 資 產 施 加 更 多 限 制，此 可 能 對 基 金 作 進 一 步 投 資 及 其
融 資 能 力 帶 來 不 利 影 響。縱 使 基 金 於 作 出 基 金 收 購 前 已 預 期 會 面 對 一
定 程 度 的 挑 戰，然 而，隨 後 的 發 展 無 疑 已 影 響 基 金 在 提 升IXM集團價值
與 尋 求 合 適 退 出 機 會 之 間 的 平 衡。
目 標公司資料
目標公司為一家於二零一八年五月十八日在瑞士註冊成立的有限責任
公 司 及 賣 方 的 全 資 附 屬 公 司。目 標 公 司 主 要 作 為 賣 方 的 投 資 控 股 公 司。
於交割前重組完成後，IXM將成為目標公司的全資附屬公司及其主要資產。
根據按國際財務報告準則所編製的目標公司於二零一八年九月三十日
的 管 理 層 報 表，目 標 公 司 於 二 零 一 八 年 九 月 三 十 日 的 淨 資 產 為93,909美
元（相 當 於 約734,782港 元），而 截 至 二 零 一 八 年 九 月 三 十 日 止 九 個 月，目
標 公 司 的 淨 虧 損（稅 前 及 稅 後）分 別 為8,525美 元（相 當 於 約66,703港 元）及8,525
美 元（相 當 於 約66,703港 元）。
IXM資 料
IXM為 專 注 於 基 本 金 屬 及 貴 金 屬 交 易 的 全 球 商 戶。IXM總 部 位 於 日 內 瓦，
且 於 世 界 主 要 大 陸 設 有 專 家 團 隊，其 從 事 銅、鋅、鉛 精 礦 及 粗 銅、精 煉
基 本 金 屬 採 購、混 合、出 口、運 輸 和 貿 易，產 品 主 要 銷 往 亞 洲 和 歐 洲。作
為 行 業 內 頂 級 商 家 之 一，IXM於15個國家與地區擁有超過250名 員 工，且
於 秘 魯、墨 西 哥、中 國 台 灣 及 中 國 內 地 維 持 國 際 物 流 體 系。現 時，IXM於
秘 魯、墨 西 哥 及 中 國 台 灣 運 營 倉 庫，並 於 納 米 比 亞 物 流 業 務 中 的 擁 有 少
數 權 益。
基於根據國際財務報告準則編製的IXM集團截至二零一六年及二零
一七年十二月三十一日止兩個年度的合併財務報表及IXM集團截至二
零 一 八 年 九 月 三 十 日 的 管 理 層 報 表，IXM集團截至二零一八年九月三十
日止九個月及截至二零一六年及二零一七年十二月三十一日止兩個年
度 的 若 干 主 要 財 務 數 據 載 列 如 下：
單 位：千 元
二零一八年
九月三十日
二零一七年
十二月三十一日
二零一六年
十二月三十一日
（未 經 審 計） （經 審 計） （經 審 計）
美 元 港 元 美 元 港 元 美 元 港 元
總資產 3,078,808 24,089,825 3,085,570 24,142,734 2,548,239 19,938,441
總負債 2,629,050 20,570,738 2,678,559 20,958,117 2,231,013 17,456,338
淨資產 449,758 3,519,086 407,011 3,184,617 317,226 2,482,103
營業收入 9,881,775 77,318,960 12,523,553 97,989,288 9,269,355 72,527,141
除稅後合併淨
利 潤 30,950 242,165 92,267 721,934 39,814 311,521
除稅前合併淨
利 潤 42,386 331,645 101,546 794,537 57,233 447,814

---

128 : GS(14)@2019-01-20 03:14:28

董 事 會 欣 然 宣 佈，於 二 零 一 九 年 一 月 十 八 日，本 公 司 全 資 附 屬 公 司 洛
鉬 控 股（作 為 買 方）及BHR Newwood（作 為 賣 方）簽 訂 股 份 轉 讓 協 議，據 此，
賣方同意出售而買方同意購買目標公司全部已發行及發行在外的股份。
於 本 公 告 日 期，本 公 司 及BHR Newwood各持有TFHL 70%及30%的 股 權。
因 此，BHR Newwood為 本 公 司 附 屬 公 司 層 面 的 關 連 人 士。因 此，建 議
收購構成上市規則第14A章 下 本 公 司 的 關 連 交 易。
建議收購的理由及益處
誠 如 本 公 司 日 期 為 二 零 一 七 年 一 月 二 十 二 日、三 月 六 日 及 三 月 二 十 二
日 的 公 告 及 日 期 為 二 零 一 七 年 三 月 二 十 九 日 的 通 函 所 披 露，內 容 有 關
（其 中 包 括）(i)本公司與BHR Newwood有關收購TFHL的30%股權的合作框
架 安 排（「合作安排」）；及(ii)(a)與 開 非 投 資（香 港）有 限 公 司、漢 唐 鐵 礦 投
資 有 限 公 司、Design Time Limited及 信 銀（香 港）投 資 有 限 公 司（合 稱，「BHR
投資人」）就 彼 等 對 於BHR Newwood的投資簽訂總投資額為470百萬美元
的具體合作協議及(b)本公司為促進合作安排而就BHR Newwood借入的
最高為700百 萬 美 元 的 銀 團 貸 款 提 供 的 擔 保。於 二 零 一 七 年 四 月 二 十 日，
BHR Newwood完成對目標公司的100%股 權 的 收 購，而 目 標 公 司 持 有TFHL
的30%股 權。鑒 於BHR投資人的約定投資回報已通過收取BHR利潤分配
的 方 式 取 得，本 公 司 擬 通 過 建 議 收 購 收 購 目 標 公 司。
建議收購為本集團提供一個維持TFHL所有權的穩定性及擴大於Tenke
Fungurume礦 區 的 權 益 的 機 會。於 建 議 收 購 完 成 後，本 集 團 將 間 接 持 有
TFHL100%股 權，而 其 擁 有Tenke Mining的80%股 權。故 建 議 收 購 將 增 強 本
集團對Tenke Fungurume礦 區 的 日 常 管 理 及 採 礦 操 作 的 控 制 及 監 督，並 增
強 本 集 團 盈 利 能 力 和 抗 風 險 能 力。
因 此，董 事（包 括 獨 立 非 執 行 董 事）認 為 股 份 轉 讓 協 議 及 其 項 下 的 建 議 收
購乃按一般商業條款簽訂，屬公平合理且符合本公司及其股東的整體利益。

---

129 : GS(14)@2019-01-29 10:29:35

發行300,000,000美元
於二零二二年到期利率5.48%的有擔保債券
董事會欣然宣佈，於二零一九年一月二十八日，發行人及本公司與渣打銀行、興業
銀行、中國光大、中國民生、平安中國證券、中國銀行、招銀國際、信銀（香港）資
本、原銀證券、海通國際及東方證券（香港）訂立認購協議，內容有關本金總額為
300,000,000美元之建議債券發售。債券將由本公司提供擔保。

---

130 : GS(14)@2019-01-30 12:47:55

董事會欣然宣佈，於二零一九年一月二十八日，發行人及本公司與渣打銀行、興業
銀行、中國光大、中國民生、平安中國證券、中國銀行、招銀國際、信銀（香港）資
本、原銀證券、海通國際及東方證券（香港）訂立認購協議，內容有關本金總額為
300,000,000美元之建議債券發售。債券將由本公司提供擔保。

---

131 : GS(14)@2019-01-31 01:48:58

(i) 預 計 二 零 一 八 年 本 公 司 主 要 產 品 產 量 為：Tenke Fungurume Mining銅、
鈷板塊實現銅金屬產量168,309噸，實 現 鈷 金 屬 產 量18,747噸；鉬、鎢
板塊實現鉬金屬產量15,380噸；實 現 鎢 金 屬 產 量11,697噸（不 含 洛 陽
豫 鷺 礦 業 有 限 責 任 公 司），鈮、磷 板 塊 實 現 磷 肥（高 濃 度 化 肥+低 濃
度 化 肥）產 量1,116,342噸，實 現 鈮 金 屬 產 量8,957噸；Northparkes copper/
gold mine銅、金 板 塊 按80%權益計算實現銅金屬產量31,931噸，實 現
黃金產量25,324盎 司。

---

132 : GS(14)@2019-02-14 20:37:53

收購持有IXM的目標公司的非常重大收購
獲得中國商務部門備案
茲 提 述 洛 陽 欒 川 鉬 業 集 團 股 份 有 限 公 司（「本公司」）日 期 為 二 零 一 八 年
十 月 二 十 九 日、二 零 一 八 年 十 二 月 四 日 及 二 零 一 九 年 一 月 二 十 五 日 有
關建議收購持有IXM的 目 標 公 司 的 公 告（統 稱 為「該等公告」）。除 非 本 公
告 另 有 所 指，否 則 本 公 告 所 用 詞 彙 與 該 等 公 告 內 所 定 義 者 具 相 同 涵 義。
董 事 會 欣 然 宣 佈，本 公 司 已 就 建 議 收 購 獲 得 由 河 南 省 商 務 廳 頒 發 的《企
業 境 外 投 資 證 書》（境 外 投 資 證 第N4100201900003號）。中 國 商 務 部 門 的 備
案 是 建 議 收 購 所 需 履 行 的 審 批 程 序 之 一。
建 議 收 購 尚 待 多 項 先 決 條 件（包 括 股 東 批 准、境 內 外 反 壟 斷 審 查 及 相 關
監 管 機 構 批 准）達 成 後 方 可 作 實，而 該 等 先 決 條 件 未 必 能 夠 達 成。本 公
司 股 東 及 潛 在 投 資 者 於 買 賣 或 擬 買 賣 本 公 司 股 份 或 其 他 證 券（如 有）時，
務 須 審 慎 行 事。

---

133 : GS(14)@2019-04-22 21:43:26

本 公 告 乃 由 洛 陽 欒 川 鉬 業 集 團 股 份 有 限 公 司（「本公司」）根 據《香 港 聯 合
交 易 所 有 限 公 司 證 券 上 市 規 則》（「上市規則」）第13.09條 及《證 券 及 期 貨 條 例》
（香 港 法 例 第571章）第XIVA部 下 的 內 幕 消 息 條 文 而 作 出。
本 公 司 董 事 會（「董事會」）僅 此 知 會 本 公 司 股 東（「股 東」）及 潛 在 投 資 者，
在 二 零 一 九 年 一 月 一 日 至 二 零 一 九 年 三 月 三 十 一 日 的 業 績 預 告 期 間，
經 本 公 司 財 務 部 門 初 步 測 算：
(i) 預計二零一九年一季度實現歸屬於本公司股東的淨利潤與上年同
期 相 比，將 減 少 人 民 幣12億元到人民幣13億 元，同 比 減 少77.4%到
83.9%，二零一九年一季度實現歸屬於本公司股東的淨利潤預計區間為：
人民幣2.5億元到人民幣3.5億 元。
(ii) 預計二零一九年一季度實現歸屬於本公司股東的扣除非經常性損
益 的 淨 利 潤 與 上 年 同 期 相 比，將 減 少 人 民 幣13.58億元到人民幣14.58
億 元，同 比 減 少87.16%到93.58%，二 零 一 九 年 一 季 度 實 現 歸 屬 於 本
公 司 股 東 的 扣 除 非 經 常 性 損 益 的 淨 利 潤 預 計 區 間 為：人 民 幣1億 元
到人民幣2億 元。
本 公 司 二 零 一 九 年 一 季 度 業 績 同 比 大 幅 下 降 的 主 要 原 因 為：(i)本公司
主 要 經 營 品 種 銅、鈷 產 品 市 場 價 格 下 降；及(ii)鈷的最終結算價格根據銷
售 後 一 定 時 期 的 市 場 價 格 確 定，由 於 二 零 一 八 年 年 底 至 二 零 一 九 年 一
季 度 鈷 價 跌 幅 較 大，二 零 一 九 年 一 季 度 鈷 的 銷 售 收 入 按 照 市 場 價 格 變
動做相應調減。隨著鈷價企穩、反彈，該調整對本公司經營後續影響減小。

---

134 : GS(14)@2019-04-22 21:43:26

本 公 告 乃 由 洛 陽 欒 川 鉬 業 集 團 股 份 有 限 公 司（「本公司」）根 據《香 港 聯 合
交 易 所 有 限 公 司 證 券 上 市 規 則》（「上市規則」）第13.09條 及《證 券 及 期 貨 條 例》
（香 港 法 例 第571章）第XIVA部 下 的 內 幕 消 息 條 文 而 作 出。
本 公 司 董 事 會（「董事會」）僅 此 知 會 本 公 司 股 東（「股 東」）及 潛 在 投 資 者，
在 二 零 一 九 年 一 月 一 日 至 二 零 一 九 年 三 月 三 十 一 日 的 業 績 預 告 期 間，
經 本 公 司 財 務 部 門 初 步 測 算：
(i) 預計二零一九年一季度實現歸屬於本公司股東的淨利潤與上年同
期 相 比，將 減 少 人 民 幣12億元到人民幣13億 元，同 比 減 少77.4%到
83.9%，二零一九年一季度實現歸屬於本公司股東的淨利潤預計區間為：
人民幣2.5億元到人民幣3.5億 元。
(ii) 預計二零一九年一季度實現歸屬於本公司股東的扣除非經常性損
益 的 淨 利 潤 與 上 年 同 期 相 比，將 減 少 人 民 幣13.58億元到人民幣14.58
億 元，同 比 減 少87.16%到93.58%，二 零 一 九 年 一 季 度 實 現 歸 屬 於 本
公 司 股 東 的 扣 除 非 經 常 性 損 益 的 淨 利 潤 預 計 區 間 為：人 民 幣1億 元
到人民幣2億 元。
本 公 司 二 零 一 九 年 一 季 度 業 績 同 比 大 幅 下 降 的 主 要 原 因 為：(i)本公司
主 要 經 營 品 種 銅、鈷 產 品 市 場 價 格 下 降；及(ii)鈷的最終結算價格根據銷
售 後 一 定 時 期 的 市 場 價 格 確 定，由 於 二 零 一 八 年 年 底 至 二 零 一 九 年 一
季 度 鈷 價 跌 幅 較 大，二 零 一 九 年 一 季 度 鈷 的 銷 售 收 入 按 照 市 場 價 格 變
動做相應調減。隨著鈷價企穩、反彈，該調整對本公司經營後續影響減小。

---