摸魚手札：打擊港樓、Uber的相同官僚計算
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GS(14)@2017-06-18 11:16:25呢期比較活躍評論樓市、Uber之類的話題，這類話題帶有公共性，正反兩面討論激烈。即使被人口誅筆伐，寫起上來還是很爽。講樓又好，講Uber都好，當然要完整透視當中的脈絡和利益關係，少不免要疏理各持份者的既得利益、誘因和博奕，不過宏觀的思維框架都有很多相似的地方。通常財經話題，少不免要搬傳統經濟理論出來唬爛人，例如講樓要睇供應量（這是常識，只是部份立法會議員不知）、近期聯儲局的加息和縮表，或者我常講的按揭計劃之類。講Uber自然要講「共享經濟」等概念，傳統經濟理論以外，其中一個少留意的考慮因素：官僚內部的想法。樓市的供應、的士牌的供應，都係極低彈性的供應。換言之，政府要搞垮樓價、的士牌的資產價值都是一念之間，同骨灰龕、小販牌一樣，一個簡單的決定就可以扭曲市場。當然，為免有人找我碴子，先把話說清楚，我不是無讀過經濟學的茂利，也知道官僚的行為涉及利益成本計算，如Public Choice Theory等，只是官僚的性格和內部想法，很少人好生動講出來。官僚怕事，最怕是既得利益者的反噬。政府怕的士牌持有人是因為會引致社會動盪，前車可鑑。1984年香港計程車加車資17%，同時增加計程車牌照費及首次登記稅項各17%，並且強制執行《保障公共稅收令》，引致香港計程車罷駛，運輸業背後的勢力和動員能力在政府面前表露無遺。的士先是罷駛，後演變成大型騷亂，出埋催淚彈，拘捕170人，最後在談判過後一小時內騷亂者自動清場還原，過程收放自如。樓價爆煲的反噬，是負資產和中產發起的遊行、控訴，甚至自殺等社會問題。好死不死，剛好又要處理23條的政治硬任務，林林總總的因素驅使了2003年的「七一」遊行，直接影響了管治。這些重大社會事件，政府的部門是看在眼內，每一次要打既得利益者主意時，官僚把這些舊例搬出來並列考慮。因此，官僚要搞樓價、搞Uber，政府要一個可以下台推塘的好理由，那個好理由就是「宏觀經濟下滑」。所以某程度上，我覺得樓價跌的可能性，係高過Uber可以合法營運的可能性。美國加息，變相打擊資產價格，也變相提高做按揭的成本，經濟上提供了好解釋。更重要是，政治上也提供了好解釋，當環球經濟不穩，所以資產價格下跌便是人所認為合理的常態。尤其當地球上大部份經濟體都中伏時，政府自然有個好理由去推塘，官僚唔洗孭鑊上身，而且可以見人講人話，見鬼講鬼話，對正常人就話「宏觀經濟不好」，對陰謀論者就話「美帝忘我之心不死」，反正實會有人信。更何況大家都心知肚明，樓市辣招是短期的嗎啡，不能長期維持，這是破壞經濟體健康運作，終有一日都要撤招。「宏觀經濟不好」，也許是另一個幫辣招撤招的好理由。我從不預測樓市，那是因為經濟學讀得幾好，統計學把數據玩得幾厲害都無用，因為都係計死數，但人是活的。因為，官僚這東西，忽東忽西，他突然又很可愛。香港官僚咁可愛，你點知佢下一步會發甚麼神經。渾水專業投資者、上市公司執行董事、90後
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