思考的片段--5/15 希臘+JP 及其他 slamnow
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希臘+JP 及其他
命題：JP
morgan+希臘退出歐元區的可能是否會成為完美風暴類似2008？
答案：不會
分析：
分兩部分
1.JPmorgan 分兩部分
A.損失尺寸-目前2B可想像的最大損失不會操過1000億。決計不可能。2008的mortgage大概是最後損失萬億刀。所以尺寸差很多。而且現在監管機構介入所以5B幾乎都不可想像。
B.事件性質
這個很類似LTCM+所羅門兄弟+American Express倉單損失，都是一次性事件。不會蔓延。
雖然JP有管制問題。inside auditor也有問題。但是還是歸結為一次性事件，不具普遍性。
soJPmorgan的故事從損失尺寸和事件性質分析都是單一事件影響有限。
2.希臘退出歐元區
去年寫過轉折點。其實大部分觀點沒變化。有一個思考看來當時欠缺，通過緊縮解決危機看來這條路走不通，法國和希臘易幟都是左派明顯回來，這是很大問題。同時GDP數據看下降超過預期，民眾的承受力真的有限。選票的不負責任或者說民主的弱點體現的很明顯。多說無益。
這裡只判斷一個問題，希臘在現在退出歐洲會有多大影響？
這類問題無非三個觀察點
1.性質
2.預期
3.尺寸
性質一定是政治事件。
預期我們查了下報紙wsj亞洲版。好像還是關注度很高。一個關注度高的東西一定影響大。不過狼來了喊了半天了。這方面有預期和沒預期差別極大。所以市場不會是cliff。
尺寸大概4000多億吧
so這時期真要發生還真是有一定影響。我們的預期大概是500點-1000點。道瓊斯。
大概就這樣了。唯一要防止的是蔓延。多米諾骨牌就搞大了。目前看完全看不到會多米諾骨牌效應那要多大的不理性才會導致！如果是多米諾那麼道瓊斯7000點
見吧。不會小於2008的。畢竟2008是經濟事件這個解體是政治事件。意義完全不同。希臘退出是希臘的政治事件對希臘本國的影響大過國外的。歐洲不一
樣。
其他
WTW
開始在國內推廣。這公司有趣。
我沒關心過國內推廣如何。但是我想應該不會太好。
這裡有一個文化傳承。
WTW是用聚會形式相互鼓勵減肥。
這類聚會形式其實我相信起源於查經班。
後來心理建設心理治療也開始應用。
這次是用到了減肥上。
所以這個基礎是文化的背景。
國內貌似沒有這樣的機制和習慣。so我覺得他們推廣會困難。
生意的季節性
皮具皮衣是半年生意。5月開始是淡季。不過可以做南北半球。哈
糖業也是只有榨季和非榨季。
很多類似生意都是季節性。很有趣。比如空調也是現在開始忙季。
甚至園丁都是。夏季是忙季冬季是閒季。so一般而言園丁都是一年一簽。很少園丁做半年的。
牛奶大約是大半年生意。夏季飲料種類多牛奶就是淡季。
冷飲+泳裝都是夏季生意。
想起來了以前看過服裝行業的生意規律。Q4Q1Q3Q2。冬季生意最好。面料多哈。
飯店其實也是冬季生意好。特別是尾牙。一般來說12-1月是最旺季。
這些都是很有趣的生意現象。如果可以總結下會很好玩。就是商業邏輯。和常識。
行業景氣度
昨天看到廣汽的4S店有退網。想到永達是幾乎最後一家ipo的似乎這個行業性IPO規律開始體現。即早前寫過的。傳統行業集體上市一般意味著行業景氣度到達頂點。有人要套現鳥！
上週看到廣汽豐田的老大好像說過早前3-4年4S店可以收回投資。這是相當不錯的生意。現在看來要面臨壓力。
特別是新4S，老店用維修和回頭客還能維持。新店壓力會很大。