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債務的功效與問題 Consilient_Lollapalooza

http://blog.frankyfan.com/2012/05/blog-post_12.html
我近日十分擔心,我們這一代將要經歷一個很大的金融信用危機,而近來的情況的確有惡化的跡像。

世界和平,得來不易。世界的資源有限,人的貪婪無限,怎樣讓世界得以和平,其實有賴一個國際間的互相制衡,以及有一個公開及普遍認得的信用系統去支持著,令不同國家的人都可以通過互相合作以得益,減少衝突。

金本位結束後,貨幣發行可以用作擊退經濟衰退,全因為經濟增長猶如P&L,只重是流量的計算。國際間債務的累積,已經去到一個極限。

金融問題,一般都可以被上一層次的組織或機構去擔保或撥備。然而,現在的金融問題之大,已沒有任何一個國家及組織能夠有力承擔。

有人可能會問,世界運作如常,金融問題跟現實有什麼關係:沒有信心又如何呢?其實,金融就是財富分配的制度問題。資本主義就是基於一個incentive去推動生產的系統。如果incentive的計算是錯誤及不公平的,合作就會產生更高的交易成本。

現今國際貿易是建基於一個高度有效率及互相依賴的complex system之上。金融的不穩定絶對可以對經濟的運動帶來重大的衝擊。這種不信任的衝擊會超比一般正常的經濟週期為大。

貨幣供給的效果在極低息的環境下,大大減少作用。同時,貨幣供給的效果,需要建基於機構有能力承擔更高的風險及獲取更大的利潤。以往,橙是很貴的,供應便宜的橙,就能減價促銷;現在很便宜的橙已經賣不出,供應更多便宜的橙,能夠讓橙的銷路增加嗎?

Default又如何?最擔心是Default成為了出路,成為了債務國的選擇。國際互相制衡,讓軍事不能成為討價還價的主要籌碼,在過去歷史中是罕有 的。對於,債務國如果在談判桌上,沒有軍事的話語權,又怎能談判呢?如果Default沒有後果,又是人民都選擇,政客可以怎樣選擇呢?

拖:不穩定,經濟難以運作順暢
賴:債主變成大輸家,金融系統破產,重建成本巨大
還:債務國變成奴隸國

冰島賴賬了,經濟突飛猛進。你是希臘人,會怎樣想呢?

債務 功效 問題 Consilient_Lollapalooza
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