盧楚仁：本周聚焦匯率操縱國名單
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GS(14)@2017-04-10 23:32:24【明報專訊】本周的焦點，將會是美國在星期五或六，宣布貿易伙伴國中，哪個列入匯率操縱國名單，早前特朗普已三番四次說明中國是操縱匯率的「總冠軍」。所以不排除在宣布前夕，中國國家主席習近平旋風式訪問美國，為的是向特朗普摸底或釋出善意。
今次習近平的訪問，是否已去除美國將會宣布中國是貨幣操縱國的可能呢？估計仍難以判斷，因特朗普做事難以捉摸，再加上復活節假期在即，估計本周行情會反覆上落。但如果金融市場擔心中國會被列入貨幣操縱國名單的情緒升溫，那麼，市場便會擔心中美兩個全球最大的經濟強國爆發貿易戰爭，這樣便會出現環球股市反覆下跌，黃金和日圓等避險資產便會因避險資金流入而反覆上升。
特朗普遇上金正恩 世事難料
放眼未來的焦點，不單止要觀望中國是否會被列入貨幣操縱國名單中，上周特朗普授權美軍向敘利亞發動導彈攻擊，當然是要懲處敘利亞政府向平民百姓施放毒氣彈，但深層意義是要向朝鮮平壤政府展示下馬威。但筆者認為金正恩不單止不會就範，反而會令局勢更趨緊張和金融市場更加不安，而且特朗普已經強調應對朝鮮問題，一是聯合中方一齊向朝鮮施壓；二是單獨行動處理朝鮮問題。正常情况，朝鮮理應會屈服美軍的威嚇之下，再加上中美元首會面後，習近平亦表示會向朝鮮游說放棄核武，但反觀金正恩為人，估計不會因此就範，就如1990年8月，伊拉克狂人薩達姆侯賽因，不理三七二十一，出兵佔領科威特，亦不管美國和聯合國發出撤兵的最後通牒，最終迫使聯軍在1991年1月出兵光復科威特。所以，世事難料，未必能事事以常理去判斷，所以當朝鮮的金正恩遇上美國的特朗普，等於什麼結果？可能他倆也未必知道。
歐洲連番恐襲 變相為勒龐谷票
另一個特大焦點，便是4月23日的法國第一輪大選，市場一直擔心反移民和反伊斯蘭，及要求退出歐元區的極右候選人馬林勒龐會勝出，最近不斷發生的歐洲恐怖襲擊，包括英國國會、俄羅斯聖彼得堡地鐵及瑞典斯德哥爾摩貨車撞向商場等事件，或有利勒龐的選情。雖然她的民望仍落後於馬克龍，但如果這些恐怖襲擊不斷發生，甚至不幸地再次發生在法國的話，那麼勒龐的民望便有可能反超前甚至勝出大選，那麼對歐元肯定是一個致命的打擊。
到月底29日，亦是本月最後一個大焦點，就是歐盟27國峰會領袖開會討論英國脫歐的條件，歐盟現在開始已陸續放風出來，一方面要求英國賠償巨額脫歐分手費600億歐元，另一方面更斷言英國一定要脫離歐盟後，才會和英國談判雙方貿易關係。估計談判初期，英方會處下風，所以不排除臨近這個歐盟峰會的日期，英鎊仍會反覆受壓。
美元黃金或同步升
儘管上星期五美國公布的新增非農業就業人數令人失望，美元亦曾短暫下跌，但聯儲局表明未來會減少買債，這個也表明是聯儲局收緊貨幣的政策，加上根據芝商所利率期貨工具FedWatch顯示，6月加息機會率一度升至70%，所以美元有這些有利的因素支持下，除兌日圓外，表現會勝一籌。雖然美元看好，但不代表黃金後市看淡，情况跟傳統分析不一樣，好像第一季度，美股和金市同步上升而沒有出現背馳，就是個好例子。始終政經市場存在着大量不安和不明朗的困擾，所以這不安情緒蓋過傳統因素，導致金價無視美股和美元做好而同步上升。
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天王國際期貨首席策略師
[盧楚仁 金匯商情]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8247&issue=20170410