目前大家認為，由於缺少正規融資渠道，民間融資成本高達25%-30%，甚至更高。企業在高昂的財務壓力下，不堪重負，舉步維艱。因此民間融資改革的目標之一是把貸款利率降下來。
民間融資利率為何高企，一種觀點是，現行銀行體系佔用了絕大多數資金，導致小企業對資金的需求遠大於供給。央行規定，貸款的法定利率最高可達基 準利率的4倍，以彌補風險損失。如果對小企業的貸款利率可遠高於對大企業的貸款利率，為何銀行仍不願向小企業貸款？原因之一，小企業的貸款額小，缺少規模 效益，對大銀行來說機會成本太高；原因之二，小企業自身風險太高。
統計數據顯示，小微企業在一年後不再存續的概率達到30%以上，即每十家小企業中，存在三家高風險的企業。若向高風險的企業放款，收取20%-30%甚至40%-50%的利率無疑也是合理的。
但是當高風險的資金需求者與低風險的資金需求者同在一個市場裡，放貸者沒有加以辨別的結果，就是定價的標竿趨向按高風險的資金來定價。
換言之，由於三家高風險小企業對資金的需求，大幅推高了利率，迫使七家低風險的小企業也不得不支付高息，並可能因高昂的財務成本，增加經營風險。
因此，民間金融改革的目標，是要把這兩個市場分開，一是低風險的資金市場，低風險的小企業可以獲得資金，且融資成本合理。另一是高風險的資金市場，正規金融機構無法滿足其需要，高風險小企業仍要依賴民間融資市場。
政府改革的手段是要引進有能力亦有動力來識別高風險企業與低風險企業的中介機構。大銀行不具備這種能力，因為其企業分析系統更多依靠「硬」信 息，如財務狀況、治理結構、抵押品等。國外一些大銀行對小微企業發放貸款主要不是依據對個別企業的分析與風險判斷，而是通過整理與分析大量歷史數據，找出 不同類型小企業的違約概率，以便進行信用打分，以此確定貸款的分佈與定價。這在城市化基本完成、穩定的後工業社會比較有效。
對於處於急劇變革的中國社會而言，歷史數據既不完整也不可靠。小企業的風險主要體現在小企業主身上，小企業主的能力、人品、個性、意志等「軟」 信息，才是企業的經營狀況的決定性因素。小企業主的這些特性，通常需要放款者近距離長時間的觀察，才能得出結論。它要求放款者深入小企業所在的社區或鄉 村，瞭解小企業經營的行業環境與小區域狀況，觀察小企業主平時的生活行為，傾聽鄰里的評論，甚至要明白社區或鄉村的社會行為規範。這些信息通常只有生活在 社區或鄉村中的小銀行才能有效掌握。要瞭解小微企業的「軟」信息，需要與小微企業共同生活的小微銀行。
大銀行內部始終存在資源在不同的部門與區域配置問題，鄉村或社區銀行則不同，它們沒有不同的業務部門或地域分佈，因而也沒有什麼機會成本，它們 長期專注服務於一定區域的小微企業，無心也無力服務於大企業。就像一個小賣部，連鎖超市或大賣場對其來說是遙遠的「謝橋」，他們是「夢也不曾到謝橋」！
倘若失去競爭，鄉村銀行或社區銀行也會在其服務的小範圍形成壟斷。就像今日之許多小貸機構，不良貸款率低至1%左右，說明其能夠很好識別企業風 險。但是一些地方人為地對機構數量加以限制，這造成低風險的小企業需要資金時，也只能接受利率高達基準利率4倍的貸款。換言之，小貸機構並非因為要補償風 險而收取高息，而是因為某種程度的壟斷。要改變這種狀況，就要引入競爭，一個地區內允許設立多家小貸公司、社區銀行或村鎮銀行，在競爭中優勝劣汰。
作者為匯信資本董事總經理