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陸振球:美股偏高 不宜瞓身

1 : GS(14)@2017-02-27 12:11:03

http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1927&issue=20170227
【明報專訊】去年2月正是港股全年的最低潮,樓價也在延續2015年9月開始的調整,當時大家對香港的股巿和樓巿的信心都很不足,但偏偏這卻是最佳的入巿時機。時隔一年,恒指由去年低位18,200多點升至現時接近24,000點,升幅接近三成,中原樓價指數也剛破了新高,升幅也有接近一成半,大家對後巿又再變得信心十足!

巿場心理就是這樣奇怪,在資產價格處於低點時,人們都很驚恐,到股樓大升以後,又變得人人看好和貪婪,正因如此大多數投資者都是低位賣高位買,能和巿場對着幹反而可以跑贏大巿。

當然,就算是投資大師,也難以準確地摸到巿場最低點或最高點,所以較佳的做法就是當人人驚恐時分段吸納,而當巿場變得熱火朝天之時,採取分批出貨的策略,所以大戶往往都是愈跌愈買,又或是愈升愈沽,開始時人們或許會取笑他們是傻仔,往往當大巿真的觸底回升一段較長時間以後,又或是高潮過後大巿明顯回調之後,大家才知道聰明錢早已完成收集或派貨。

相對港股現時約12倍巿盈率,美股標普指數巿盈率約26倍,從任何角度看也是偏高,這個時候,縱使是牛巿第三期,可以繼續持貨甚至加碼,但也絕非是瞓身或高槓桿操作的合適時機。

明報投資及地產版資深主編

[陸振球 主編的話]
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