林少陽：驚「7」字年 不如小心狂人
1 :
GS(14)@2017-01-09 08:06:14【明報專訊】由於投資者對過去30年逢七之年（1987、1997及2007年）均發生股災的記憶太過深刻，不少投資者對今年股票市場的展望，大都抱持極之審慎的態度。不單逢七之年有股災，最近有朋友更以三星的Note 7會爆炸，以及一直賣到滿堂紅的蘋果手機一到了iPhone 7就唔掂為佐證，「證明」港人對「7」不懷好感事出有因。
以上那番說話，當然是開玩笑而已。認真講，2007年是港股其中一個大好的年份，當年港股由頭升到尾，恒生指數於當年10月底創出的31,958點歷史新高，10年來一直是港股不能逾越的高牆。即使11及12月份回落，以當年收市價計，恒指仍然按年急升38%，絕對是大豐收的一年。至於2008年受到美國次按風暴兼雷曼倒閉雙重打擊，全球股災其實是2008年的事，我們不應將所有的罪名，強加於逢七年尾身上。
真正股災多發生於「8」字年
反之，港人其實是錯愛了「3」及「8」這兩個幸運數字，講金融市場之慘烈，怎不可能不說1998年及2008年兩次真正的股災之年，1997及2007年不過是股災前的非理性亢奮期，真正股災的戲肉，通通都在幸運數字的逢「8」之年發生。
我自1996年大學畢業出來社會做事以來，最難捱的是2003年。上半年SARS期間百業蕭條的景况，我至今依然難忘。當年我作為華富財經研究部的小頭目，在公司上頭的壓力之下，被迫解僱了好幾名一向工作勤奮工資已經低無可低的研究部同事。即使那是一個身不由己的決定，對於當年被解僱的同僚，我至今仍然覺得對他們有所虧欠。
全球金融巧合地10年一循環
雖然表面看來不太科學，我亦不是在此宣揚什麼神秘學或迷信之說，但是不少圖表派的投資者，確實發現全球金融市場，巧合地有一個頗為明顯的十年周期，當中有部分投資者，為了合理化這個難以解說的歷史循環，將這個現象歸因於剛好又是10年循環的太陽黑子活動周期。
當然，金融市場反映的畢竟是群眾心理之間的互動，上述的巧合又未至於像太陽每天都必定由東邊升起那麼具規律。
不像1987至2007年間逢七之年必然出現巨額市場波動（且大多先急升後回落），1977年便是悶到發瘋的一年，當年恒指全年在交投陰乾之下，收市較一年前回落約10%。
我在想，如果歷史真的會重演的話，由於港股目前的基數極低，2017年會否在投資大眾一致看淡的情况之下，由頭升到尾，要到2018年，港人又要再次承受「有咁耐風流」之後的苦果呢？
減持股票 「迎接」特朗普上場
上述當然只是毫無實據之下的猜測而已。對於審慎的投資者來說，在特朗普1 月20日宣誓就任新一屆美國總統之前，或者繼續觀望將是目前較佳的投資策略。當然，假如手頭已持有若干股票在手，在去年底的起步點那麼低的情况下，亦沒有必要為上周稍微一點的升勢，苦思是否應該減持股票，以迎接特朗普上任前後向中國打貿易心理戰。
事實上，仍未上任的特朗普，上周已率先向鄰國墨西哥汽車行業開火，結果本欄持有的某日本上市汽車股（在墨國設廠），亦成為被殃及的池魚。無論閣下是否相信「7」是一個不幸的數字，在狂人面前，還是小心審慎一點為妙。
以立投資董事總經理
[email protected]
[林少陽 細味．投資]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2832&issue=20170109