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Money Walker:Trumpflation未夠實在

1 : GS(14)@2016-11-30 23:54:35

美國大選落幕至今三周,越來越多人質疑美元強勢可以維持到幾耐。單係特朗普勝出大選嘅結果,市場幾星期間唔止肯定咗美國今年12月會加息,更已由原先預期2017年全年僅加息一至兩次,變為預期2017年全年加息兩至三次。問題係單靠憧憬炒足個星期之後,市場開始嫌唔夠催化劑玩落去。睇番技術面,美滙指數已觸及100至101嘅超長期阻力,要真正突破呢個阻力,的確需要有好強勁嘅基本因素配合。
Trumpflation堅定流,最快相信要到出年初先有更多線索,如果特朗普嘅政策說服到市場,美國出年經濟或通脹情況有需要每季加一次息,即係全年加夠四次,咁美元要突破上述阻力,未必話冇可能。不過就算特朗普交唔到貨,美元要再大升都並非全無希望,因為仲有美國以外嘅因素可以左右到美滙。倘油組成功達成減產協議,進一步推動油價大升,繼而支持環球通脹預期回歸,美債息又會有得繼續升,又或者如果歐日遲吓再進一步寬鬆,導致歐元或日圓兩者同美元之間息差擴闊,對美滙指數支持就更大。當然,以上全屬FF,油組減產會議一波三折,就算達成協議都未必會遵守,歐日進一步量寬唔係冇可能,但暫時未有聲氣囉。筆者其實傾向相信美元上升周期就快尾聲,美國明年難以一季加息一次,事關參考番對加息準繩度相對較高嘅芝加哥商業交易所(CME),班玩開利率期貨嘅交易員暫僅預期2017年美國全年加息一次起兩次止,今年12月逾九成機會加一次息,2017年6月有逾五成可能再加息0.25厘以上,但去到2017年11月,進一步加息嘅機會率仍不足四成,即係話班利率期貨交易員對加息步伐睇法唔算進取,美元大牛市呢個炒作主題,暫時都未話係好實在。
El.
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來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161130/19849501
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