港交所走勢落後 市況未全面向好 黃國英
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GS(14)@2016-08-18 01:13:07http://eastweek.my-magazine.me/main/57159
上星期港股向上突破，恒指曾高見22,800之上。這一轉上升的理由，主要是上周中後段，市場又再度炒作深港通臨近的消息，推高大市。近來升市的特質，是升勢相當集中，可是卻缺乏成交，市況主要為少數強勢股所帶動。
以自己的看法，實在不太相信深港通能為香港股市，帶來顯著的提振作用，推動市場上的二、三線股份大升。現時市場的關注點，是到底深港通能否落實，和出台的實際時間。到落實的時候，港股可能會出現終極一升，可是投資者應該汲取以往的經驗，將這個升浪視為獲利回吐的機會，相信人同此心，屆時大多數市場參與者應該也會有類似的取態。
始終深港通與滬港通有所不同，前者的消息早已經在市場上流傳很長的一段時間，變成了舊聞。此外，現時公布落實深港通，也可以說是相當合情合理，因為已經很難再找到比此時此刻更加好的時機。如果再繼續維持審慎的態度下去，亦是無謂。大家不妨作好準備，候確實公布的時候，趁高減持持倉，鎖定利潤。
恒指雖已升近二萬三千點， 但成交依然薄弱，港交所股價仍未能收復四月高位，反映投資者對整體港股仍然悲觀。
而從滬港通推行以來的經驗顯示，內地的投資者參與港股的模式，當中大部分的資金都是細水長流，買入的對象多數為大型股，而且買入後較多是以持有為主，不會有太多動作。小部分的資金，則會等候市場上出現類似德普科技（3823）早前被洗倉的情況，在大跌後乘亂一博。可是如果要吸引他們參與中、小型股的博弈，起碼要出現這一種爆煲式大跌八、九成，再博由低位計反彈一倍的機會，否則難以利誘這批資金進場。所以即使開通深港通，也未必可以大幅提升多數股份的成交。
從另一個角度觀察，港交所（0388）的股價，即使上周一度因為深港通的消息而向上突破，曾見接近$200的水平，可是在這個升浪當中，仍然算是嚴重落後，尚未收復四月份的高位。這反映出市場上投資者對於港股的整體看法，還是比較悲觀。
市場出現這種取態，其實也可謂相當正常。因為一如早前所講，眼下投資者聚焦於求安心，甘於接受較低的回報，將大量資金集中投放在收入穩定、派息紀錄健全的大型股之上。故此即使大市上升，能夠錄得升幅的，只限於少數股份，升勢很難擴散至一眾二、三線股之上。
所以在應市策略方面，最好還是選擇一些穩陣收益股，採取買入後持有的打法，希望最終能以耐性換取回報。因為現時成交低迷，盲目炒出炒入的打法，暫時不合時宜，不應太多動作。