陸振球﹕所有資產齊升 最恐怖
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GS(14)@2016-08-09 06:43:05【明報專訊】上周澳洲和英國先後減息，目的自然想藉此刺激經濟，但在全球多國持續減息甚至出現負利率下，人們早已形成息率只會無限下調，以及通縮威脅大於通脹的感覺，於是更樂於買債或收息資產而不投資實體經濟。
於是乎息率愈低，經濟反而愈差，令到經濟與股債，甚至物業價格愈趨背馳，造成股樓債都出現泡沫。管理逾1000億美元資產、有「新債王」之稱的DoubleLine Capital行政總裁岡拉克便表示，很多資產出現泡沫，現在經濟增長疲弱，企業盈利停滯不前，投資者其實應該沽售所有股票及債券，但低息卻令股票投資者進入「超級自滿的世界」。
岡拉克說，美國10年期國債孳息在7月6日跌至1.32厘的歷史新低後，他的公司便開始沽出這些國債，同時大量降低國債投資比重。他形容現時美國國債的風險與回報比較十分可怕，並指Christopher Wool的經典字畫——「Sell the house, sell the car, sell the kids（賣屋、賣車、賣孩子）」完全反映他的想法，就是要盡沽所有投資。他認為股市應該大跌，但很多投資者卻已被催眠。
筆者聽過一些投資老手形容，低息下似乎任何投資都可賺錢，但正正如此才恐怖，因以往出現泡沫爆破，只限某個範疇，如科網股、樓巿等，但現在幾乎所有資產都出現泡沫，升時齊齊升，爆時便可能齊齊爆，連買債收息也可能變成翻不了身！
至於香港人認為最穩陣的房產，未來會如何？真正樓巿專家、管理家族400億物業的紀惠集團行政總裁湯文亮博士，將在本周六（8月13日）舉行他今年最後一場講座，到時會為大家提供答案，報名及詳情請登入：
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明報投資及地產版
[陸振球 主編的話]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9925&issue=20160808