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陸振球﹕所有資產齊升 最恐怖

1 : GS(14)@2016-08-09 06:43:05

【明報專訊】上周澳洲和英國先後減息,目的自然想藉此刺激經濟,但在全球多國持續減息甚至出現負利率下,人們早已形成息率只會無限下調,以及通縮威脅大於通脹的感覺,於是更樂於買債或收息資產而不投資實體經濟。

於是乎息率愈低,經濟反而愈差,令到經濟與股債,甚至物業價格愈趨背馳,造成股樓債都出現泡沫。管理逾1000億美元資產、有「新債王」之稱的DoubleLine Capital行政總裁岡拉克便表示,很多資產出現泡沫,現在經濟增長疲弱,企業盈利停滯不前,投資者其實應該沽售所有股票及債券,但低息卻令股票投資者進入「超級自滿的世界」。

岡拉克說,美國10年期國債孳息在7月6日跌至1.32厘的歷史新低後,他的公司便開始沽出這些國債,同時大量降低國債投資比重。他形容現時美國國債的風險與回報比較十分可怕,並指Christopher Wool的經典字畫——「Sell the house, sell the car, sell the kids(賣屋、賣車、賣孩子)」完全反映他的想法,就是要盡沽所有投資。他認為股市應該大跌,但很多投資者卻已被催眠。

筆者聽過一些投資老手形容,低息下似乎任何投資都可賺錢,但正正如此才恐怖,因以往出現泡沫爆破,只限某個範疇,如科網股、樓巿等,但現在幾乎所有資產都出現泡沫,升時齊齊升,爆時便可能齊齊爆,連買債收息也可能變成翻不了身!

至於香港人認為最穩陣的房產,未來會如何?真正樓巿專家、管理家族400億物業的紀惠集團行政總裁湯文亮博士,將在本周六(8月13日)舉行他今年最後一場講座,到時會為大家提供答案,報名及詳情請登入:https://goo.gl/x8jeL3

明報投資及地產版

[陸振球 主編的話]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9925&issue=20160808
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PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=304900

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