黃國英﹕中移動變「類債券」
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GS(14)@2016-07-26 07:45:05【明報專訊】港股連升不止，已上破早前的預期。市况中人心難測，投資者對預期要求的降低而引發的推動力絕對可以令「夜叉變貂蟬」。目標既然已破，投資者對市况的互動亦應該隨着實際的變化而調整，否則就會「一食而求永飽者必死，一勞而求永逸者必亡」！投資者若不能隨着市况來轉化應對，在瞬息萬變的鱷魚潭中，就只會是被淘汰的一群。
很多散戶僅把目光放在股票代號或是指數的高低上，卻忽視了市場波動背後所代表的理論和原因。市場中「黑天鵝」不斷，市况終日隨機變化，絕非以往的目標和定位就是絕對的真理和秘笈，必須時刻要抱着「應堅持的堅持、應放棄的放棄」的原則。不要為了一棵樹木就放棄了一個森林，為了一場戰役就丟失了一場戰爭，這才是適者生存之道！否則在凶險的市場中「物競天擇」，很容易就會敗下陣來。
須有勇氣打倒昨天的我
觀乎領展（0823）就是一個好例子，港股恒指迄今仍是在相對低位，領展股價卻已在新高。因此投資者的目標絕非放在一些簡單的、無意義的數字之上，而是應該在市場中「擇肥而噬」、「擇善固執」才有可勝之道、可勝之機！若僅是迷失在過往的記憶之中，就只會看到「沉舟側畔千帆過，病樹前頭萬木春」這種惱人景况！不做「沉舟」、不做「病樹」，就要有「今天的我打倒昨日的我」的精神和勇氣，才能再領風騷、再戰「缸」湖！
市場中危機處處，但總會躲在美麗的包裝背後。那些貌似「高息」回報、那些「高危」但包裝成「進取」的「機會」俯拾皆是，投資者若目迷五色，在虛幻中渾然不覺，就會步入了迷魂陣、天仙局！剎那的光輝絕不能代表永恆，投資的路總是漫漫長路，風雨中要看到背後的陽光、迷霧中要走對正確的方向，才是智者所應為。
每個投資決定背後 須有操作原因
市場中總是眾聲喧嘩，新名詞、新說法經常被創作出來，總是可霎時博取市場參與者的注意。但不要忘記，投資者每做一個決定，其實背後都要有一個操作的理論基礎，當操作被執行，投資的結果就會交由市場執行和演化，投資者就不能控制得到！能控制的僅是投資者會堅持抑或是放棄，這又是投資者個人操作的決定，因此成敗得失，是要由市場中的結果來決定。投資者要做的，就是要比市場中其他的參與者早着先鞭，才能得到獲利的機會。但世上無人有水晶球，未來的事的不可知，就正是「投資過程」中的「不可抗」特點。投資者如何從容面對，是要有自己能隨勢變化的一套，若僅是「一部通書看到老」，落後於市場就是必然的事了。
資金流入 山雞也可變鳳凰
中移動（0941）的升勢，就正符合以往提出的「類債券」股的概念（巿場憧憬有能力可增加派息）。買入的原因雖然如此，但會否上升則是市場的推動力所造成。可能是「類債券」的概念有人認同、也有可能有其他不知道的理由去推動，但結果就是升了，就是得到了利潤！一隻股票的短期升勢，很多時不一定有正確的理由，只要資金有流向，很多時「山雞也會變鳳凰」！投資者要做的，就是適時入市、適時退場。若只抱殘守缺，就只會是被擠在一旁「獨憔悴」的「斯人」了。
投資者不能永遠只着眼於固有的成見或一次的勝敗，最重要是要把自己操作時的「運氣元素」用「理智元素」去替代，這樣才可以將那些市場中的噪音和無意義的律動除去。這樣並不能保證你「百戰百勝」，但卻可以令你「百戰不殆」！在戰場中的老兵都知道一個事實，保存自己的生命比任何事都重要，因為這樣才能令你有機會看到最後的勝利，投資者應引以為鑑。
指數升跌變化 對個股無實際意義
投資者不應太着眼於大市的點數和波幅，因為對普通投資者來說，其實並沒有什麼實質的意義，只能提供一個大市升跌的概念。投資者若只持有領展或騰訊（0700），等同指數已是在32000點之上；但反過來是持有匯豐控股（0005），則指數其實是在16000點之下。因此以指數的升跌來論述股票的得失成敗，其實是不能類比的。投資者必須拋棄成見，用新視角、新眼界來看現今這個新市况，如果拒絕與時並進，就難以在市場中生存了。
（本欄內容乃獲授權輯錄自香港電台普通話台財經節目《e線金融網》）
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5983&issue=20160725