萬達息誘基金助私有化承諾兩年內A股上市否則付12厘息回購
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GS(14)@2016-04-23 18:27:26■萬達集團董事長 王健林
【本報訊】萬達商業（3699）私有化大計，打算找機構投資者「出錢出力」，購回14.41%股份。同時，集團更承諾在私有化完成後兩年內，會在A股重新上市，假如期限前未能成功上市，會從投資者手上回購股份之餘，更會支付每年10厘至12厘利息。記者：岑梽豪 黃翹恩
有分析認為萬達日後能否在期限前成功上市有暗湧，而現價已炒高不少，值博率較低。萬達上市一年多，有感在香港市場的估值，被外界過份低估，上月底宣佈私有化，而每股作價計劃不低於招股價48元。據財新網及彭博昨日引述文件指，萬達邀請境內外的投資者，參與私有化計劃，每個投資者最多認購5%萬達股份。
料A股掛牌估值高港3倍
集團更以高息利誘投資者「落叠」，若未能在私有化完成後兩年內，或2018年8月31日前重新上市，就會向投資者回購所有股份。同時，會向境內投資者支付年利率為12厘利息，境外則為年利率10厘利息。萬達稱部份地產公司在A股上市，估值較在香港掛牌高逾3倍，並相對上有更大空間套利。事實上，萬達在2014年12月下旬上市後，股價除了在「港股大時代」期間，收市價一度升至77.2元高位外，表現浮浮沉沉。直至集團公佈私有化之前，股價在今年3月29日為36.55元，較招股價低23.9%。當消息於翌日公佈後，股價即時彈升，直至3月31日兩日內，上升25.7%。昨日升2.1%至51.25元，較招股價高6.8%。市傳私有化作價為每股48元，但分析員均估計，市場博萬達會加價私有化，故炒高股價。AMTD股票經紀業務部董事連敬涵指，若接受12厘利率回購，「即係唔睇好佢（重回A股上市）啦！要博佢上唔到先有12厘息，上到嘅話，筆錢咪好似做銀行定存咁？有邊個會咁做？」反而以萬達現時股價，已超越其最初上市價48元，「估佢加價機會大啲。」
專家：現時非入市時機
招銀國際策略師蘇沛豐指，萬達沒有逼切需要私有化，「時機未必最好，又唔知等幾耐才再上到。」他稱A股政策經常變動，放棄香港這個集資平台，似乎無甚必要。若要在A股上市，可以選擇分拆業務上市。他又認為由於消息公佈後已累升不少，即使有10%上升空間，但近期市場回調壓力大，現時不是入市時機，可能回落至45元才買入會較穩妥。耀才證券研究部經理植耀輝則認為，萬達今次作出承諾似是志在必得，而這種做法亦表明他日在A股上市，估值一定較現時好。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160423/19582780