http://nodeadcow.blogspot.com/2011/11/divergence-of-news.html
最近市場消息頻出，以希臘為例：一時又歐盟出了解決希臘債務方案，然後總理玩公投，接著又內閣倒戈，又話撤回公投，又搞國會信任投票。一日好消息，另一日來個似乎末日般的壞消息（記得希臘宣布公投的那一天，市場有一些恐慌），玩謝不少人。
表面上這樣是難玩，但大家若平心靜氣，消息頻出反而提供不少的觀市提示。
不論是什麼消息，在市場上只有四種消息：好消息、很好的消息、壞消息、極壞的消息；而市場的反應只有三種：升、不動、跌。如果大家不是經濟學家，而只是靠 炒賣糊口的人士，消息本身好壞實非我們最關注的事，市場對消息的反應才是我們最應該集中觀察的。我們亦要留意，在市場上，新聞即是舊聞。發放得出來而我們 在報紙或者電視新聞上看到的消息，是二手資訊，之前一早已有很多內線相關人士知道了這些消息，並開始做嘢。
有好消息就升，有壞消息就跌，而升跌程度和消息好壞程度相符，那沒有什麼特別，通常只是本身趨勢的延續。何解我說是趨勢的延續？因為若是轉角位，主導市場的是 smart money，他們老早就洞悉了實情，比一般大眾要早得多，那他們的動作肯定不會和消息同步。
倘若消息和市場該有的反應背道而馳(divergence)，那就十分值得我們注視。
舉個消息的牛背馳(bull-divergence of news)的例子（"bull-divergence of news" 呢個 terms 是我自己作的 :D）：
故事一開波（故事是虛構，如有雷同實屬巧合），股市已跌了好一陣子，壞消息頻出，一時有強國主權評級被降、一時又有另一個強國經濟有機會硬著陸、一時又有 弱國的債務到期面臨違約。股市跌跌不休，跌到某個令人痛心疾首、滿街鮮血、連長線投資的老師都鼓吹禁止沽空的絕望水平後，開始有「超賣的技術性反彈」出 現。
接著，壞消息是繼續有，例如某國家級大銀行在市場無法消融資面臨倒閉而求救、一些國家的評級被降而其他強國的評級被調為負面展望、某強國的樓市開始暴跌、 某強國出現企業倒閉潮老闆跑去自殺等等。股市有一些震盪，但仍然沒穿之前的低位，反而那個「超賣的技術性反彈」繼續，股市卻在一片壞消息中不跌反升。市場 對壞消息沒有反應，甚至背道而馳，是一個很重要的訊號。
然後又過了幾天的震盪，市場出現了救市的傳聞，央行減息和加印銀紙、某大陸的聯盟增加救市基金規模、弱國的債務 haircut 一半、某強國的經理跑去有老闆自殺的地區視察然後話政策應該「適時微調」等等。忽然之間，深火熱的地獄見到曙光（但其實好多內線人可能已一早知），那個 「超賣技術性反彈」彈得更加勁，一個星期大盤的升幅達高單位數字百份比甚至低雙位數。在這個時候，偶然有些壞消息，例如剪頭髮也要建議公投、近期的經濟數 字轉弱之類等等，跌了一跌，話咁快又升返，最後仍然是升。
虛構故事講完，總結 bull-divergence of news 有幾個形式出現：