黑石集團:中國在外國投資者看來，長期而言是一個必到的地方 管我財
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在血流成河時買入
我們尤其擅長在別人悲觀的時候尋找投資機會，這給我們帶來了很好的投資機會。
「我們的工作不是去高買低賣，而是相反。」「如果價格太貴，我們寧願不投。」
在經濟放緩的時候，一些公司由於現金短缺而出售資產，這反倒給真正的投資者帶來了機會。
歐美由於金融危機，地產項目價格吸引，我們買入的很多商業地產項目，價格甚至比新建的成本還低，而且還有很好的現金流。
中國在外國投資者看來，長期而言是一個必到的地方。
我們在中國看好的行業，包括與內需、城市化、老齡化、以及中產階級需求有關的行業，還有金融業、製造業的升級等。
中國的房地產項目的價格相對較高。
我們對中國的房地產市場長期看好。房地產作為一個週期性的行業，未來地點好的，價格調整多的項目，都有機會。
專訪"華爾街之王":抄底歐洲 看好中國
2011年11月01日 10:14:39
來源： 中國證券報
「華爾街之王」抄底歐洲 看好中國
黑石集團(Blackstone)董事長兼首席執行官斯蒂芬·施瓦茨曼在華爾街聲名顯赫，被稱為是「華爾街之王」。他上週四與黑石集團（香港）有限公司主席梁錦松，一同接受中國證券報採訪時表示，在經濟放緩的時候，一些公司由於現金短缺而出售資產，這反倒給真正的投資者帶來了機會。目前歐洲的債務危機為黑石提供了一個低價買入優質資產的機會，黑石已經買了不少歐洲的資產，未來還將繼續。
大筆買入美歐資產
中國證券報：您如何看待歐洲債務危機的後續影響，以及由此出現的投資機會？
斯蒂芬·施瓦茨曼：歐洲未來的增長速度會保持緩慢，歐洲的銀行體系需要大量資金來應對兩個問題：一是彌補在主權債務上的損失，其次是需要資金保持增長。為 了達到新的巴塞爾協議對銀行資本金的要求，許多銀行在出售資產，這為買家提供了機會。市場上的買家並不多，黑石是這些資產的大買家。
黑石在過去的幾週已經買了不少歐洲的資產，我們預計這還將持續。今年以來，黑石購買了德國萊卡相機40％多的股權。我們在愛爾蘭買了十多億美元的房地產商 業貸款項目。我們還花94億美元，從一家澳大利亞賣家那買了其位於美國的商業資產，這也是雷曼危機後該領域金額最大的一筆交易。
中國證券報：從公開資料可以看到，黑石今年大量投資美國的商業地產項目，是否意味著美國房地產市場已經見底。
斯蒂芬·施瓦茨曼：我們是世界上最大的另類資產管理公司之一，我們有四個主要的業務線，包括私募股權投資、房地產投資、對沖基金、槓桿信貸。我們在以上四個方面都要大量的投資。
其中黑石在房地產的投資很大，是全球最大的酒店業主。歐美由於金融危機，地產項目價格吸引，我們買入的很多商業地產項目，價格甚至比新建的成本還低，而且還有很好的現金流。
我們今年投資了70億美元於美國的商業地產項目，這只是股權投資的金額，項目的實際價值數倍於此。我們通常會尋找處於困境的賣家。目前在發達國家的許多房地產項目，在我們看來價格已經到了低點，是很好的投資機會。這些項目有好的現金流，而且目前發達國家的利率水平都很低。
看好中國經濟前景
中國證券報：今年黑石出售了上海的一個商業地產項目，請問黑石集團對中國房地產市場的看法？
斯蒂芬·施瓦茨曼：黑石在中國房地產的投資並不是很多。一方面開發房地產項目不是我們的特長，另外中國的房地產項目的價格相對較高。
黑石之前出售了上海的一個商業地產項目，那是一個很正常的投資。我們通常投資的一個過程是，去買那些運營較差的項目，然後提升它的運營水平。上海這個項目我們在買的時候並沒有租戶，經過今年的運營，目前的出租已經很好，我們選擇退出這個項目。
梁錦松：我們對中國的房地產市場長期看好。房地產作為一個週期性的行業，未來地點好的，價格調整多的項目，都有機會。
中國證券報：您怎麼看中國的經濟形勢，以及在中國的投資機會？
斯蒂芬·施瓦茨曼：中國對於黑石是個重要的市場，我經常來中國。中國經濟非常多元化，是全球經濟的重要環節。中國在外國投資者看來，長期而言是一個必到的地方。
目前中國的經濟正在轉變中。中國現在為了抑制通貨膨脹，提高了利率，這在很多新興市場經濟體中都是常見的手段。但利率上升也會帶來一些負面效應，會降低本國的房地產價值，導致本幣升值，抑制出口，這些是治癒高通貨膨脹的代價。
梁錦松：我們來中國是相對比較晚的，2007年來到中國。中國這幾年私募股權行業很熱，市場並不缺資金。我們看到的是中國的機會不少，但並不便宜。黑石的投資風格是比較保守的，這也保證我們在以往取得了很好的投資回報。如果價格太貴，我們寧願不投。
黑石在中國的投資，是結合黑石全球的經驗和中國的團隊一起進行投資。我們在中國看好的行業，包括與內需、城市化、老齡化、以及中產階級需求有關的行業，還有金融業、製造業的升級等。由於黑石全球的專家優勢，我們在中國關注的行業比其他很多基金要多。
在血流成河時買入
斯蒂芬·施瓦茨曼在記者眼裡，是一個慈祥的老人。他笑容可掬，回答問題不緊不慢。
他出生於紐約一個普通中產階級家庭。事業起步於雷曼兄弟公司，1978年年僅31歲的他被任命為主管。1983和1984年，任雷曼公司的收購和兼併委員 會主席。1985年由他和彼得·彼得森共同投資40萬美金創建黑石集團。今天的黑石已經是全世界最大的獨立另類資產管理機構之一。如今在全球範圍內，黑石 旗下共有62家成員公司，員工人數達70萬。如果將旗下公司與交易總額納入一家單一公司，黑石相當於全球500強公司中第12位。黑石集團於2007年在 紐交所掛牌上市，中國投資公司曾投資30億美元入股。
談及哪些因素是他成功的關鍵。他說自己工作努力，關注細節，追求卓越，開放的心態，有獨特的見解，願意分析接受不同的數據，即使該數據和很多人的看法不同，並在認可該數據的情況下做出決策。
今年在歐洲債務危機後，當許多機構由於恐懼而拋售資產的時候，黑石集團卻逆流而上，大膽接盤。他告訴記者，「我們尤其擅長在別人悲觀的時候尋找投資機會，這給我們帶來了很好的投資機會。現在世界上一些地區的銀行出現撤資，這給我們提供了好的買入機會。美國過去出現過這種情況，現在有所好轉，而歐洲正在進入這種情況。」
另一方面，面對中國私募股權市場的高價，黑石表現的則相當謹慎。斯蒂芬·施瓦茨曼對記者說，「我們的工作不是去高買低賣，而是相反。」「如果價格太貴，我們寧願不投。」
今年64歲的他，目前仍工作在第一線。記者問他現在一天工作多少小時，他想了一想說，「在紐約的話，自己每天工作13小時。如果出差的話，大約一天工作17到18小時。」有個細節，在接受記者採訪時，施瓦茨曼會利用翻譯說話的空隙閱讀資料。
敢於逆勢買入。對於收購的資產，他信心滿滿，並且不忘「推銷」。2007年黑石買入希爾頓酒店集團，從而成為全球最大的酒店業主。從07年至今，希爾頓在 中國管理的酒店數目增長了4倍。當記者給斯蒂芬·施瓦茨曼拍照的時候，他笑著說，你應該買一個萊卡的相機。10月初，黑石剛耗資買入了萊卡相機44%的股 權，並希望通過自己的專業知識幫助萊卡在全球，特別是中國的發展。（記者 黃繼匯）