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港匯弱推高拆息 見5年新高 提早加息與否 看銀行體系結餘

1 : GS(14)@2016-01-19 22:25:57

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160119/news/ea_eaa1.htm


【明報專訊】港匯持續走弱,兌美元昨日一度低於7.8,引發本港3個月銀行同業拆息(HIBOR)抽升至0.44871厘,創下近5年高位,令市場憂慮本港或提早跟隨美國步入加息周期。分析表示,近期港匯走勢反映走資加速,預料加息步伐也會加快,惟以目前本港銀行結餘逾3700億元計,預期離落實加息仍有一定距離。

明報記者 顧冷冰、廖毅然

昨日本港銀行3個月拆息單日升幅接近一成,由上周五的0.415厘急升至0.44871厘,為2010年7月以來新高,1個月拆息亦急升4個基點(0.04厘)至0.26752厘,創下2013年1月以來高位。

1個月拆息見3年高位

拆息水平及銀行體系結餘為本港是否加息的兩項重要參考指標。金管局總裁陳德霖上月在美國加息時已提醒,香港雖未有即時壓力跟隨美國加息,惟當港美息差擴闊至0.5厘,將誘發資金大舉流出香港。

自美國加息0.25厘後,香港和美國3個月拆息息差已由0.09厘急增至0.22厘高位,昨日本港拆息急升之後,兩地息差則收窄至0.17厘,與陳德霖劃下的「警戒線」仍有一定距離,不過市場人士表示,目前的港美息差幅度容易惹來套息交易,導致港匯進一步走弱。

上商:外資行參與港元期貨 影響拆息率

香港銀行體系總結餘截至昨日仍維持3773.6億元。上海商業銀行研究部主管林俊泓表示,銀行系統存款跌至500億元,便需要考慮加息,目前仍相信會在今年底加息。他又稱3個月拆息雖然急升,但仍處於較低水平,起碼要超過1厘才有加息的憂慮。至於昨日拆息急升,他認為主要由資金流走引致,另外近來看到更多外資投行參與港元期貨市場,港元期貨的息率直接影響拆息息率。

羅家聰:股市跌 加劇資金流走

交銀香港首席經濟及策略師羅家聰認為,上個月美國加息,本港拆息並未及時跟進,如今則有追趕美國加息的勢頭。他表示,過去的加息周期表明,如果股市處於跌市,資金流走加劇,通常加息步伐會加快。

東亞:港最快今年中加息

東亞銀行貨幣及利率交易部高級市場分析師賴春梅則認為,港元銀行同業拆息陡然提升,反映流動性緊張。現時市場有大量不穩定因素,如人民幣貶值和股市下行,都增加資金流走的壓力。由於香港加息應當比美國滯後,市場預期是在年末加息,不過,她認為最快可能今年中,本港就要跟進美國加息。

梁兆基:銀行有足夠資金穩定港元

匯豐亞太區顧問梁兆基表示,港匯成交不算多,實際資金流走情况應不算嚴重,反而他留意到近日有對冲基金針對港元的炒盤,推低港匯,加上成交低,容易造成較大波幅。他相信港匯很快會穩定下來,因為銀行有足夠的資金應付港元沽盤或美元買盤。
2 : GS(14)@2016-01-19 22:26:08

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160119/news/ea_eaa2.htm
陳家強:港匯跌 加快加息步伐
  2016年1月19日

【明報專訊】港匯連日大跌,一直有傳聞指投資者刻意「質低」港元,炒作港元與美元脫鈎。金管局總裁陳德霖昨日強調,聯繫匯率制度行之有效,而且經得起考驗,金管局捍衛聯繫匯率制度的決心毋庸置疑,市場對資金流走及港匯下跌毋須反應過敏。陳德霖表示,香港的外匯市場是自由開放的,參與者眾多,各有動機,但無論是屬於正常對冲,或刻意炒賣都不重要,在聯繫匯率制度下,當港匯跌至7.85,金管局將入市沽美元,買港元,以維持匯價穩定。不過此舉將令本港利息上升,但他強調,熱錢流走是利息正常化的必經階段,本港貨幣基礎強大,利息即使上升,過程亦不會急速。

陳德霖:捍衛聯匯決心 毋庸置疑

財經事務及庫務局長陳家強則警告,港匯下跌有機會加快本港的加息步伐,近日資金流走正是由於美國利息較高,市場出現套利盤。他認為,香港雖不會同一時間加息,但方向相同,加息是無可避免。雖然預期利息上升,但本港股市及樓市不只是受息口影響,亦會反映經濟及供求等因素。

他表示,過去幾年不停有資金流入,金管局亦多番「接錢」,現時港美息差擴闊後,資金流走屬正常事。他強調,未有迹象顯示有投機盤炒作港匯,但政府會密切留意。

3 : GS(14)@2016-01-19 22:26:48

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160119/news/ea_eaa3.htm
瑞信陶冬:保聯匯 傷股樓
  2016年1月19日

【明報專訊】瑞信亞洲區首席經濟分析師陶冬發表報告,稱最近市場對離岸人民幣沽壓轉移至港元,使港元匯價近期持續下跌,港元兌美元匯率更於今年1月14日下跌0.36%,成26年來最大單日跌幅,情况讓人回想起1997至1998年的事件。他認為港元聯繫匯率仍會保留,但代價是拆息會抽升,股市樓市會下跌。

九七金融風暴 HIBOR曾達280厘

陶冬在報告中表示,近期港元沽壓持續,令人回想起1997年亞洲金融風暴,香港聯匯受到狙擊一事。他稱,雖然香港政府及金管局當時拋售美元以購入港元,成功保衛本港聯匯制度,但過程令銀行同業拆息(HIBOR)一度急升至280厘,加上市場充滿恐慌情緒,造成股市劇烈波動及樓市大跌。

港元持續捱沽 或損港息口市場

到1998年1月及6月,港元亦再次捱沽。至1998年8月,港元沽壓達到頂峰,炒家同時沽空港股及期指,直至8月14日港府及金管局動用大量外匯儲備承接港元沽盤,並購入期貨合約及香港藍籌股,才成功穩定港元匯率以及港股。

陶冬稱,雖然近日看淡港元的期權倉位再次較看好的為多,但未算達到很誇張的水平(見圖)。他表示,金管局有決心及足夠彈藥捍衛港元,再加上中央支持,認為本港聯匯制度可以持續不變。惟他表示,如果港元沽壓持續,或會損害本港息口市場、股市及樓市。
4 : GS(14)@2016-01-19 22:27:08

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160119/news/ea_eaa4.htm
H按供樓成本微增
  2016年1月19日

【明報專訊】拆息抽升,採用拆息按揭(即H按)的買家供樓成本亦輕微增加。業界人士稱,由於目前H按實際息率仍低於P按(P=最優惠利率),加上H按設有的封頂息率(實際利率大部分與P按看齊),相信未來新做住宅按揭仍以H按為主導。

昨日1個月拆息升至0.27厘,假設樓價400萬元,借八成按揭,以H按息率普遍為HIBOR加1.7厘計,分25年攤還,實際息率約1.97厘,較上周五1個月同業拆息約0.23厘、實際息率約1.93厘微增4點子,每月供款將由13,455元增加62元至13,517元。

雖然利息支出增加,不過中原按揭經紀董事總經理王美鳳認為,由於H按實際息率仍較P按低(現時大P為5.25厘,一般按息為P減3.1厘,實際利率為2.15厘),加上H按設有封頂息率(實際利率亦為2.15厘),因此單從利息支出考慮,相信H按仍然是較低息的按揭計劃。目前本港按揭市場八成選用H按,相信未來新做住宅按揭人士仍會選用H按。

經絡按揭轉介首席經濟分析師劉圓圓估計,拆息抽升至0.45厘,H按才與P按看齊,相信銀行目前未有短期加息的迫切性,或待下半年P按息率才會逐步調整。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=294523

匯弱推高息率股樓資產縮水

1 : GS(14)@2016-01-22 01:39:22

【拆局】本港實施聯匯,每當港元跌至每美元兌7.85的弱方兌換保證水平時,有人想用此價沽港元,而外匯市場無其他人肯承接,金管局便會守尾門接這些港元沽盤(即買港元並沽出美元),確保港元匯價不會進一步走貶。由於港元被換成其他貨幣(主要是美元),銀行體系港元結餘會因而縮小。「走資」聽來好像只關金融大鱷事,但其實亦影響普羅大眾。最直接影響是資金流走,銀行結餘供應減少,理論上港元拆息(H)便推升,目前以H為定價主流的按揭,供款負擔便會增加;若拆息再持續「勁抽」,便會引發銀行調高最優惠利率(P)。假設樓價400萬元,選用H按計劃借八成按揭,分25年攤還,1個月拆息由上周五(15日)約0.228厘,升至昨日0.31厘,實際利率便將由1.93厘升至2.01厘,每月供款將由13,455元增至13,579元,每月開支增加124元。不過與此同時,一直低企的港元存款利率,將有望同時上調。



散戶損手減消費

全球央行放水多年令熱錢氾濫,刺激香港資產價格上升;相反匯弱錢走,股票、房地產等資產價格亦相應下降。這對未上車市民來說可能是佳音,但股市下挫產生負財富效應,股民損手個人消費自然減少,零售市道或相連行業,以致就業情況均可能受延伸影響。匯豐銀行亞太區顧問梁兆基則認為,銀行資金極為充裕,即使港匯觸及7.85,流走速度仍有一段時間才會顯著推高拆息,對民生暫時是心理影響居多,股市則難免受到衝擊。■記者劉美儀、陳家雄





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20160121/19460463
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