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二、常有人感嘆股市的非理性行為。其實，價值投資者對這些非理性行為應該感激涕零--沒有超跌，哪來價值低估，哪來超額收益？理解市場的非理性行為，淡然處之，並加以利用，這是逆向投資的第一步。
三、99年納斯達克泡沫時，我碰到某行為金融學教授，他自己有個對沖基金，那年賣空網絡股虧了很多錢。他感嘆說，「我知道他們傻，只是我沒想到他們會這麼傻!」 聰明人（包括那些自作聰明的人）的悲劇在於，他們往往低估了傻瓜的傻。
四、《拯救華爾街》的英文原名直譯是《當天才失敗時》，講的就是一群世界頂尖的操盤手和諾貝爾經濟學獎得主們管理的對沖基金如何在98年俄羅斯危機中被市場的極端行為「亂拳打死老師傅」的。其實他們的持倉在被清盤後的數月內迅速飈漲，只可惜他們的高槓桿注定了他們倒在黎明前的黑暗裡。
五、「聰明人」常希望傻瓜們傻得「剛剛好」：傻到願意把價值1元的東西以5毛錢的價格賣給他，但不至於傻到繼續把價格砸到4毛錢。其實，低估傻瓜的傻也是一種傻，能使股價低估50%的非理性行為同樣能使其低估60%。正如凱恩斯所說，市場持續非理性行為的時間可能長過你持續不破產的時間。
六、對市場敬畏但不屈服，逆市場而動但懂得自我保護。抄底時注意安全邊際（不用槓桿也是其中之一），避開價值陷阱，遠離反身性（會惡性循環、不能越跌越買），精挑細選低估值、高品質（特別是高端品牌或寡頭壟斷）的股票，然後分期分批加倉，確保判斷錯誤時也不致於粉身碎骨。a