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星洲公積金政府包底 跑輸通脹

1 : GS(14)@2014-07-28 12:56:31

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140728/news/eb_ebc1.htm

【明報專訊】政府正式就「核心基金」諮詢公眾，作為強積金預設的投資選項，有社會人士提倡基金交由政府擔當公共信託人，令投資經驗不多的打工仔既獲最低限度的回報，又能節省基金開支。一直被視為香港勁敵的新加坡，其退休金制度正以由政府中央管理打工仔積蓄作主導，並提供保證回報。不過近年愈來愈多星洲人埋怨回報跑輸通脹，無法保障退休生活。

新加坡1955年來一直奉行中央公積金(CPF)制度，當地人民每月須繳交工資20%作為供款，另由僱主供款16％，當僱員年紀漸增，供款比率會因應降低。去年為止，中央公積金總結餘達2530億坡元，相當於新加坡國民生產總值68%。

八成打工仔靠政府保證回報

僱員供款的帳戶由普通、特別和醫療戶口組成，另退休戶口會在55歲設立，由其他戶口轉入資金(見表)。政府保證會向普通戶口支付2.5厘年利率，特別戶口、醫療戶口和退休戶口各付4厘。僱員亦可將普通及特別戶口部分資金投資到政府指定的資產類別，賺取更高回報。

參考中央公積金局年報，去年僱員選擇自行投資金融工具的金額，按推算僅佔普通戶口及特別戶口約21%及10%。當地一項大學調查更指出，2004年至2013年，能通過投資計劃賺取高於政府2.5厘保證回報的成員，僅得18%，意味星洲八成打工仔都要倚靠政府的保證回報安享晚年。

不過新加坡近年的物價愈升愈快，過去10年平均通脹約2.7%，假設每個打工仔戶口的綜合保證回報為3厘，一年實際回報率僅0.3厘，當通脹較高時，CPF更會被蠶食(見圖)。理柏6月統計顯示，本港強積金過去10年的總回報達69%，甚至跑贏星洲期內近34%回報。

倘通脹較高 CPF會被蠶食

新加坡人民近年面臨工資增長緩慢、儲蓄不足以支持退休生活等社會問題。政府卻宣布7月1日起進一步上調公積金戶口的最低結餘，終於觸發民怨，上月初逾2000名新加坡人示威，表達對公積金的不滿，規模為近年罕見。

新加坡民眾批評公積金制度的透明度低，引發上月示威的博客鄞義林更在公開演說控訴政府取用了人民的積蓄，幫助新加坡政府投資公司(GIC)及淡馬錫每年賺取6.5%及16%的回報，後遭政府控告誹謗及罰款。新加坡財政部澄清，公積金供款是用來購買一款政府發行的債券，提供保證回報予僱員，該筆款項由GIC管理，而過去20年中，GIC回報有8年低於公積金保證回報，損失都由政府吸收。

星洲上月2000人示威不滿CPF

儘管星洲公積金回報遭詬病，工聯會立法會議員鄧家彪認為當地制度有值得借鏡之處，即政府一方面提供保證回報予人民，但同時賦予人民選擇退出(opt-out)的權利，「如果對保證回報不滿意，其實可自行投資在回報較佳的資產項目」(見另文)。

(積金出路系列之二)

明報記者 陳悅

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2 : GS(14)@2014-07-28 12:56:45

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140728/news/eb_ebd1.htm
學者議員：政府仍可借鏡新加坡
2014年7月28日

【明報專訊】星洲退休金制度的運作模式，與香港恍如處兩個極端︰前者管理權集中在政府手上，後者卻由市場主導。儘管兩地政治體制、歷史背景各有不同，學者及議員認為新加坡體制有值得學習之處，但側重點不一。

新加坡由政府管理人民的退休金，並給予保證回報，香港教育學院亞洲及政策研究學系主任及教授周基利認為，香港難以仿效這種模式，因香港始終較為民主化，強行改革現有強積金制度，或會惹來商界很大反彈。

教院教授：政府管理違MPF初衷

另一方面，如果政府擔當公共信託人角色，向強積金成員提供保證回報，周基利擔心會令市民對管理強積金的意識更薄弱，亦未能充分運用市場的力量，「這跟強積金的設計原意有很大出入」。但他認為可學習星洲採用年金制，讓人民定期提取退休金，而非一次過發放，令晚年生活更有預算。

工聯會立法會議員鄧家彪認同，星洲公營化運作的傳統由來已久，香港未必可「照辦煮碗」借用，港府卻可把握引入核心基金的契機，擔當更積極的角色。

鄧家彪認為，如果政府委任法定機構作為核心基金受託人，推出具競爭力的收費，都有助減低強積金市場的整體基金收費。至於保證回報，鄧相信可借用iBond的概念，令核心基金的回報與通脹或外匯基金掛，相信只要做到扣除開支後，回報與通脹大致相若，市民亦會理解。

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3 : GS(14)@2014-07-28 12:57:15

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140728/news/eb_ebe1.htm

星洲可取退休金買樓
2014年7月28日

【明報專訊】星洲退休金供款比例較高，僱員、僱主的供款合共佔月薪36%，用途因此亦較多元化，包括可用來置業。按政府規定，公積金成員可提取普通戶口的儲蓄購買自住物業，組屋或私樓均可。

新加坡當地的港人非牟利社團九龍會，其會長陳文平是移居當地逾20年的香港人。他接受本報訪問時表示，新加坡公積金的置業保障完善，人民只須使用累積的供款償還房貸，毋須動用太多現金。

他舉例，其侄兒現年20多歲，近月決定買下一個5室的組屋，售價35萬坡元。他向當地房屋建設委員會申請九成按揭，只支付一成首期。貸款分25年期還清，每月還款約1400坡元。其侄兒與太太二人月入共約7000坡元，其CPF供款已大致覆蓋還款額。

提款帳戶須至少擁19.85萬坡元

不過新加坡金融專業人士學會前任主席梁實軒指出，由於當地近年樓價高昂，許多動用公積金置業的新加坡人，晚年因而沒有足夠儲蓄退休。由7月1日起，公積金成員在55歲時，其帳戶必須擁有至少19.85萬坡元，才能提取退休金。梁指出，若不計物業價值，過去統計顯示每8個新加坡人只有1個有能力滿足19.85萬坡元的最低供款要求。

除置業用途外，公積金成員亦可在普通戶口超過2萬坡元，及特別戶口超過4萬坡元後，把餘額投資在政府指定的資產類別上。最極端的情下，可把所有可投資金額押在一項資產上。若此規距適用於香港，單賣盈富基金，一年開支比率最多僅0.15%，遠低於市面恒指基金積金所收取的0.97%至1.55%(見表)。

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